經濟是有起有伏，作週期性的變動的，而生產率及總產出量在每個起伏的週期之後，總是上升的，所以經濟運行的曲線是一條波浪形的隨著時間推移，終點不斷上升的曲線。除非有重大的突發事件，在歷史上通常是大規模的戰爭，才會擾動這一過程。這一個基本理論，我們大約在中學時都學過的，但理解這一個過程，理解經濟的各個要素，例如生產率、資產價格、債券價格、息率的變動等等各因素之間的互動關係，是我們學會投資的最基礎的知識，中學裡學過的知識，拿出來複習一下也許還是很有用的。
最近的「次按危機」為什麼愈演愈烈呢？可以用我們懂的基本知識來分析一下。
今天看到一條消息，一家美國「次按」公司，叫First Magnus的，解僱了99%的僱員，共6000人，並關閉超過300間分行，凸顯了「次按」的潛在的殺傷力。另有一條消息，是美國加州某地的一位按揭經紀在抱怨，在他為客戶跟借貸機構商談按揭貸款時，財務機構不斷提高按揭利率，上午一個價，下午又是另一個價，到下午5：00最後的報價比早晨的報價高了0.75厘，在過去11天內，他有九位顧客，但沒有談成一單生意！
「次按」的風險越高，借貸機構要求的息率也越高，迫使更多的借貸者無力還債，「次按」的危機就越嚴重，已經陷入一種惡性循環中。現在看起來要從源頭上舒緩這種危機，唯有聯邦儲備局減息，儲備局減息，令到較多的借貸者可以減輕供樓壓力，也令到「次按債券」的價值可以升高，問題自然會舒解一些。
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