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在國家這樣一個大的社會群體中, 如果內部有了部族, 膚色, 宗教隔閡的不同成員, 這個國家就很難治理. 但也有成功的例子, 那就是新加坡.

新加坡是從馬來西亞獨立出來的一個城市國家, 人口大約70%是華裔; 25%是馬來裔; 5%是印度裔, 獨立前它的法定語言是馬來語.

建國以後, 李光耀領導的政府衹確立了一種國家的法定語言, 就是英語. 不是馬來語, 也不是華文. 雖然人口中佔絕大多數的人是華裔, 我們可以想像一下, 如果當年定下無論是馬來語, 還是中文為法定語言, 會引發多麼大的內部衝突?

新加坡還有一個重要的房屋政策, 就是政府提供的廉價的組屋, 每棟樓宇規定華裔70%; 馬來裔25%; 印度裔5%, 這樣規定的目的, 不會形成不同族裔群居的文化, 習俗都不同的社區.

政府真的是煞費苦心, 避免社會內部的差異表面化. 但雖是這樣, 新加坡還是有一個有趣現象, 組屋的高層住的多是華裔, 低層住的多是馬來裔和印度裔, 反映兩個大族群的收入高低的差異, 華裔是在社會上層. 像這樣的情形, 無論政府處理得怎麼好, 社會內部總有衝突的因素存在. 如果政府清廉有敘, 經濟繁榮, 矛盾可以隱藏起來, 反之如果政府貪腐, 社會不公, 經濟困頓再加上有外部勢力挑撥, 就可能發生嚴重的問題. (待續)

AI 投資

各位網友不知有沒有注意到, 從7月5日開始到昨天, 摩根士丹利, 高盛及幾間其他投資大行, 先後發表投資報告, 建議投資者從AI設備股轉投超級雲經營公司. 正如我在7月1日的網誌中提到資金輪動, 現在要回到AI的運營商那個板塊了. 金融市場中為首的十幾, 二十家超大基金, 它們在操控市場. 摩根, 高盛有時還有美國銀行是他們的公關面對公眾, 籍發佈研究報告, 影響市場. 像微軟, 谷歌, 亞馬遜, 業績雖非常好, 股價亦已跌了不少, 這些超級大户已在低位吸飽了, 現在明言要炒高, 微軟, 谷歌P/E都衹有二十幾倍, 相當便宜. 這裡並不是在做投資推介, 衹是寫出的個人的看法, 眼下絕對是一個好機會.

一個國家, 天然地本身就存在尖銳的內部矛盾的國家, 非常之多. 造成國家內部分裂和衝突的因素很多, 最常見的就是部族, 種族, 膚色和宗教的不同.

就像大家熟悉的阿富汗, 國內就有三大部族, 南部是普什圖族, 人口最多. 我們熟悉的塔利班, 就是這個族的武裝, 北部分東西, 一邊是塔吉克族, 另一邊是哈扎拉族, 都有自己武裝, 彼此都是仇視的.

再譬如南非, 最大的族群是黑人佔80%; 白人佔7.6%; 黑白混血的佔8.8%. 南非有三大黨, 就是以膚色來分的. 黑人黨, 白人黨和混血人黨, 聽起來有些可笑,現實就是這樣的.

造成國家分裂的另一個重要因素是宗教. 譬如伊斯蘭教, 他們視非伊斯蘭教的人為異教徒, 就是敵人. 伊斯蘭內部都有很多教派, 主要是什葉派跟遜尼派, 彼此視對方為異端, 雙方攻殺了1500年, 直至今天, 所以在中東, 你是什麼教, 什麼派, 是身份認定的幾乎是最重要的因素. (待續)

SpaceX 上市

馬斯克旗下公司SpaceX最近上市, 這家公司非常出名, 上市估值達到1.8萬億美元. 第一批公開發售的股票是750億美元, 超額認購, 由於流通金額不算大, 上市後股價還炒上. SpaceX上市, 估值比沙特阿美還大, 創下了歷史上IPO上市, 市值世界第一的紀錄.

有些細節是很有趣的, 它的業務主要是三塊, 第一塊是它著名的星鏈通訊系統,是賺錢的, 去年賺了44億美元; 第二塊是火箭發射業務, 全年是虧蝕的, 如果我沒記錯虧了6.5億美元; 第三塊是xAI人工智能, 本身是馬斯克收購的社交網站Twitter, 它收購以後, 炒了大量員工, 網上的客戶也大量流失, 為了搞數據中心借了大量的錢, 業務每年要虧幾十億美元, 所以整個SpaceX是不賺錢上市的!

所以能得到這樣的估值, 是馬斯克描述的遠景, 他說可以籍火箭發射在空間建數據中心, 總能量比今天地球上所有總能量還要大十倍, 他說要在空間和月球建基礎設施, 支援將人送去火星, 在火星建可居住100萬人的基地. 此外, 他屬下的xAI可以發展到每年2萬億美元的收入, 通篇對”遠景”的描述, 聽起來像科幻的敘事, 但都寫在招股書裡, 當真的一樣.

這公司的股權結構也奇怪, 分A,B,C三種, 現在發行的是A股, 一股有一票表決權; 馬斯克本人抓住的是B股, 一股十票表決權; C股沒有投票權. 籍這樣安排,他可保持對公司絕對控制權.

整個故事我聽起來, 像皇帝的新衣的故事. 馬斯克是那個裁縫, 圍住他的是一幫金融圈的巨頭, 衹要能上市, 他們都能獲得巨利.極不理性的事, 竟然可以在現實中發生, 同樣他旗下的Tesla汽車, P/E今天是354倍, 據說是看好它的自動駕駛技術, 但別的公司也有自動駕駛功能, 谷歌無人駕駛的士的規模比Tesla大得多.

馬斯克的公司靠神話, 維持高價, 也許已形成一個利益集團, 不讓他崩盤, 真的是不知道了.

馬斯克是一個奇人, 他有一些奇思妙想也真的給他做到了, 畫了去宇宙拓展的大餅. 幫他上市的聰明人也不提出質疑, 這都是利益在起作用, 成功上市大家都得益, 但時間長了, 禁售期過了, 不知有多少股票要放出來, 特別是員工股份是沒有成本的, 股價還能企在高位嗎?

人工智能研發出來以後, 各種討論就很多, 最很流行一種擔憂, 是人工智能的能力能超越人類, 有一天機器人會統治世界. 其實人工智能只是一大堆晶片及電線, 它的生命掌握在人類手中, 拔掉了電源，它衹是一堆垃圾, 它不會有自我意識, 它沒有慾望, 也沒有野心, 它是人類發明的工具, 不會跟人類的利益對立, 當然也不會統治人類.

但是AI太厲害了, 如果落到有野心而心理邪惡的壞人手上, 壞人有可能做我們現在還想像不到的壞事, 譬如你和我的銀行戶口, 一個超級厲害的AI工具, 是可能輕易破解我們銀行戶口的密碼, 將錢轉到它的戶口裡, 金融市場可能大混亂. 諗到大一點, 壞人是否可利用AI破解美國總統下令發射核彈的密碼? 是否可以以此要脅全世界? 衹能指望屆時有同樣厲害的AI, 可以守住這些機密系統.

AI也可能被壞人利用, 以假亂真, 製造假消息, 挑撥離間, 操控人際關係, 加劇社會矛盾, 影響公平選舉.

落在壞人手裏, AI可以做很多壞事, 將來需要很多法律來規管AI的應用, 總的來說, AI總是不及人腦的. 有一位科技界的大佬說, 如果將人類曾經做過和觀察過的, 關於力學的所有實驗數據交給今天的AI, 它大概能像牛頓一樣, 精鍊出力學三定律, 但如果將愛因斯坦時代所有知識交給AI, 它一定發現不了相對論, 那是一個人類認知的飛躍, 沒有人知道, 愛因斯坦憑什麼發現了廣義相對論. 愛因斯坦自己都不知道, 那些理論和方程式並沒有前人實驗的依據, 是源源不斷從愛因斯坦的腦中流出, 這種跳躍式的創造是AI做不到的.

當AI的應用進入各行各業的實境, 譬如AI+生物科技→製成新藥→發展新的醫療方法; 譬如AI+生產技術的改造→自動化更合理化的生產線; 又譬如AI+教育→絕大部分學生都會AI應用→個個都有博士水平; ……..我們的世界會徹底顛覆, 巨大的數據中心, 將來就是人類智慧的超級大腦, 擁有算力和信息的AI營運商, 將會有無限得益. 這需要時間, 我相信兩三年後就會顯露雛型. 隨著技術進步, 形成”Token”的成本會大幅降低, 運營商會有豐厚利潤.

將來AI可能向兩個方向發展, 普通客戶會應用手機, 用較便宜的, 不那麼精準，但可達目的AI. 而高端客戶會經過電腦, 甚至超級電腦應用精準的AI. 而各家大模型的能力和性能也會你追我趕, 不會有太大的距離. 直到有一天, 語言大模型成為一種常識, 但掌握住算力和信息傳送的那一家或幾家大公司, 總是大贏家.

另一個AI的運營商是Anthropic, 它是從OpenAI分裂出來的一個十人團隊發展起來的, 發展得非常快, 現在公司估值近9000億美元, 不久就要上市了. 最近谷歌頂尖的兩位技術領袖都跳槽加入了這家公司.

要說AI技術有先進和落後的差異, 它可能就是技術較先進的那一家, 據說它的最新模型Claude Mythos厲害到公司還不敢公開給用戶. 這個模型如果落到壞人手裡去做黑客, 沒有一個電腦系統能擋得住它. Anthropic的Claude模型是相當嚴謹的, 很少有”幻覺”胡言亂語. 它的客戶也是大企業, 最新季報, 它的年收人已達440億美元, 公司已有盈利. 長遠來看，除了微軟和谷歌, 要投資AI運營商, 這可能也是一家好公司. (待續)

中國製造業競爭力世界第一

底層的邏輯

中國現在已是世界製造業的第一大國, 發電量是美國的一倍, 鋼鐵產量是美國五倍, 全世界有50%的海洋巨輪是在中國製造……….

中國製的工業品又平又靚, 橫掃世界市場, 沒有對手. 我們常很自豪的解釋是中國人勤勞, 能吃苦, 對工作有高度責任心. 這些都是對的, 但背後的根本原因大家想過沒有?

現在中國的貿易前景很像上世紀80年代初, 日本跟西德(德國尚未統一)的情形,當時兩國的晶片和汽車湧入美國, 美國的企業無法競爭, 結果在1985年美國逼迫兩個簽訂了廣場協議, 兩國貨幣在一年間兌美元升值一倍. 南韓的三星和台灣的台積電才乘機突圍, 搶走了日本的生意, 日本陷入停滯的30年.

今天中國的競爭力也是人民幣匯率偏低的結果, 美國無法用1985年的方式逼人民幣升值, 它就採用了對中國築起關稅壁壘的方法. 中國用擴大多元出口, 以及利用東南亞國家, 設廠轉口的方法, 出口不跌反升.

對歐盟的出口順差已達3000億歐元, 顯然是不可長期持續的. 歐盟又不敢像美國那樣簡單向中國加進口關稅, 因為歐盟也對中國有大量出口, 中國如果也向歐洲商品徵進口稅, 結果是兩敗俱傷. 現在雙方正積極進行貿易談判, 由中國自願限制出口價量. 我相信中歐談判中, 歐洲要求人民幣升值, 必會成為一個重要內容. 美國對中國也會有同一要求, 所以人民幣在國際上是受到升值壓力的. 長期趨勢來看, 人民幣應該緩緩升值, 除非中國內部資金大量外流, 這似乎並不太可能發生.

人民幣升值對老百姓是好事, 大家消費力增加了, 但中國商品的競爭力會下降,而東南亞新興發展中國家會有極大得益.

OpenAI是最先發佈AI大模型的, 它祇是一個研究團隊. Elon Musk出了4500萬元美元是它的初期資金, 它需要巨資和巨大算力來訓練和測試語言大模型, 於是微軟找上了它, 兩方一拍即合, 微軟投資100億美元(主要都是雲算力)成了股東, 但公司要運轉, 要有收入, 又不想被微軟綁住, 所以雙方簽了新合同, 解除了微軟獨家使用Chat-GPT的條款, 而微軟持有它27%股權, 解除了微軟獨家使用權後, OpenAI立即投靠亞馬遜, 雙方成戰略伙伴關係. OpenAI投資380億美元採購亞馬遜雲算力, 亞馬遜也有強大算力, 有電商的巨大客戶圈, 但今後AI的應用服務, 它就要跟微軟和谷歌兩大巨頭競爭.

可以想像, 跟兩大巨頭競爭是不容易的.OpenAI很想盡快上市, 但SpaceX和Anthropic都搶在它前面, 上市可能要推遲到明年. 日本軟銀原來答應它投資600億美元, 現在好像計劃要縮水一半, 它有為數幾億的散戶註冊上了網, 但多是不付費的. 同樣的新創公司, 同樣的AI運營商業務, 照最近的季報, 它收入祇有Anthropic的一半. 迄今還在大量燒錢.

最先發表AI大模型的公司, 可能在將來競爭的賽道上, 處境最差. (待續)

最知名的AI營運商有微軟, 谷歌OpenAI, Anthropic, 亞馬遜是Anthropic合作者, 其次的有甲骨文, 網站X, 以及輝達正在建立的數據中心.

微軟有OpenAI的技術, 憑着Window, 它在電腦的應用場景有絕對優勢, 它本已有綁定的大量客戶, 又有X Box及其他應用場景的客戶, 它又是現在最大的雲計算供應商, 本已有巨大的實力, 又是第一家在算力上大量投資的公司, 所以是佔有優勢的.

谷歌跟微軟相似, 自身有廣大的客戶群, 它又跟蘋果有特殊的合作淵源(谷歌搜索每年要付30億美元給蘋果), 經過手機來應用AI的用戶可能會可能令谷歌得益.

以上兩間公司現在基礎設備成熟而強大, 有多元業務, 現金流強勁, 有能力投資, 有能力長久生存下去, 而且隨著技術進步, AI運算效率會提高, 產生每個Token的成本會迅速減低, 都是可靠的AI運營商. (待續)