上文提及，Ａ君將他的公司成功上市，他成了一位市值10億元的上市公司老闆了。事情還不止於此，在他的行業中另有一家公司，是Ｂ君在經營，規模比Ａ君的公司小，資本祇有5,000萬，每年盈利祇有2,500萬。Ａ君向Ｂ君提出用已上市的自己的Ａ公司的股票，向Ｂ君收購Ｂ公司的全部股權，Ａ君的條件是發行1,000萬股新股給予Ｂ君，收購Ｂ公司100%的股權。Ａ公司股票值10元/股，1,000萬股值1億，而且是上市公司股票，Ｂ君如套現可收回1億元現金，而他自己公司的淨值也才5,000萬。Ｂ君也可以選擇揸住Ａ公司股票，兩家公司合併，在同行裡可以產生協同效應，得到更好的效益，於是Ｂ君愉快地接受了Ａ君的條件，兩家公司合併了。這時的Ａ公司總發行股數變成1億1,000萬股，可是盈利從5,000萬增加到7,500萬，每股盈利為：75,000,000 ÷110,000,000股 ＝ 0.6818，而收購前Ａ股P/E為20倍,如收購後股價仍為10元/股，則P/E降為 10元 ÷ 0.6818 ＝ 14.667倍，更有升值的潛力了。
此時，不但Ａ君的財富大大增加，Ｂ君的財富也增加了，投資在Ａ君公司的投資者的財富也可能增加，因為P/E低了，股價有更大的上升空間。假定股價升到P/E 20倍，股價應為：13.64元/股。
我談到的故事是用最簡單的方式描述企業上市及合併，大家可以看到從本來Ａ君＋Ｂ君的公司，淨值1億5千萬，現在市值變為：1.1億股 X 13.64元 ＝ 15億元，平空創造了15億 – 1.5億 ＝ 13.5億的財富，這個故事還沒有完，請看下節。
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