Daily Archives: 19 五月, 2008

股市隨筆

        今天另有兩篇網誌,標題是「溝通與人際關係 ( 80 )」及「回應網友 – Joe」。
 
        原油價格一度突破128美元/桶,市場擔心通脹,道指一度跌了90餘點,但收市也祇跌了6點,現在市場是上落市格局,一天漲,一天跌,所有的理由也是似是而非的,實際上也不需要理由,市場總是波動的。
 
        財長保爾森說市場已經「Calmer Now」,現在是大家都在等好消息出來,也許要等三個或六個月,市場才會突破上升。
 
        香港今年首季經濟增長7.1%,通脹全年預期在4.3%,由於政府免差餉及減稅、派錢,通脹數字也是扭曲的,現在二百萬元存三個月定期,息率是0.6厘,大約收息3600元,如果用來買一個六百萬元的單位,每月收租25000 – 28000元,又賺租價,又賺樓宇升值,收益10倍於存款,所以香港樓市在下半年肯定會再上升。

溝通與人際關係 ( 80 )

原則三)   先講你自己的錯誤。 ( 1 )
 
        Carnegie說他的姪女喬瑟芬.卡內基,十九歲時高中畢業,沒有什麼經驗,到紐約充任他的秘書。喬瑟芬十分敏感脆弱,有次她犯了一個錯,Carnegie準備責備她,卻馬上想起對自己說:「等一下,戴爾,你幾乎有喬瑟芬兩倍年紀,做事的經驗更是多出幾十倍,你怎麼能要求他有你的看法、判斷和自動自發的精神?何況你自己也並不出色,想想你在十九歲時是什麼德行?還有你像蠢驢一樣犯下的錯誤。」一想及此,我不得不承認喬瑟芬比當年的我要能幹很多,我卻沒有稱讚過她,還想批評她!

回應網友 – Joe

        Joe
 
        謝謝您的留言。
 
        我很贊同你的意見,家族管理色彩濃厚的公司,確實令投資者有戒心,股市中有相當一部份公司,管理層自己在外開了私人公司,跟自己管理的上市公司做生意,結果如何不問可知,我們唯有帶眼識人,小心選擇。
 
        中國的保險公司優勢在投保者年輕以及市場覆蓋率依然低,投保人年青,則保險公司在收錢的階段,覆蓋率低則生意潛質大。平保跟中人壽都是保險股中的龍頭股,但平安90年代賣出了很多虧本的保單,遞延虧損在人民幣200億以上,這條數上市時沒有從資產中剝離。而中國人壽沒有這條尾巴,上市前將這些虧損的壽險單賣給了母公司,這還不是主要的差異。平保的董事局似乎過於進取,又是收購銀行,又是搞全國的醫療網絡,提出大集資的計劃,又高價收購歐洲銀行的資產管理業務,計劃多多,我不太喜歡太進取的經營計劃,相比之下,中人壽平實得多。這祇是我個人的看法,僅供參考,究竟業績是虎是犬是要三、五年後才知道的事。
 
        中鋁通過收購市值增加很快,現在已是一家大公司,它的P/E現在是15.7倍左右。跟美國同行ALCOA (P/E16 ) 不算貴,但鋁資源 (鋁礬土) 在世界上幾乎遍地皆是,祇要有電力就能煉鋁,鋁廠之間比的是誰的電價便宜?而電力最便宜的不知在什麼地方?俄羅斯 (水資源)?加拿大 (水資源)?但決不是在中國。此外中鋁0607年盈利未見出色 (倒退13.49%,派息也減),所以相比之下也許還是投資中國的銀行股好,意見僅供參考。
 
                                                                                               
                        好!