Daily Archives: 8 五月, 2008

股市隨筆

        今天共有四篇網誌,標題是「股市隨筆」,「生活情趣 ( 1 ) ( 2 )」及「溝通與人際關係 ( 72 )」。
 
        55日股市平平穩穩的,沒有戲劇性的變化,但有兩件事是值得注意的。一是石油價格又創新高,越過3120/桶的有記錄以來的高價,也有專家認為有投機泡沫存在。去年初以來油價已漲了一倍,但問題是全世界的原油需求仍在上升,從去年初的每天8500萬桶,增加到今天的每天約8650萬桶,但是供應未見明顯增長,市場上也沒有原油供應過剩的跡象。原油是消耗品,如果有過剩,市場將會十分敏感,所以,除非供應大幅增加,市場供應過剩,否則難言油價有泡沫,而油價上升,最後必會增加通脹壓力。
 
        另一個現象是美元不見明顯轉強,雖然近兩個星期略為上升,但總的趨勢不見改變,似乎升勢無力。美元不斷下降,本質的原因有兩個,一個原因是全世界的美元供應過剩,流向中東的油元,流向亞洲的貿易逆差,都是天文數字,供應多了,價值當然下降。另一個決定貨幣強弱的基本因素,是該種貨幣的收益率。現在美國投資美元資產的收益率極低,美元自然走弱,上世紀七十年代末,八十年代初,美國經濟也很差,但國庫券息率高企,吸引了全球資金,美元在經濟弱勢的情形下,卻變得很強。今天聯儲局為刺激經濟,不願意也不能夠提高息率,所以美元在09年上半年以前,大概都不能改變走低的趨勢,直至聯儲局表現出加息的意願,美元才可能轉勢。
 
        低息仍將維持,而通脹甚高,這一情形在香港尤其明顯,政府的退稅及派錢計劃又將刺激經濟及消費,香港的經濟從現在直至明年上半年都會表現得十分好,股市已在上升,樓價在經過短暫的調整後,銀行估價漸漸追上市場,買家對樓價上升的期望再現,相信樓價又會恢復上升。
 
        從現在的情形看UBS的陸東先生,大概又需要調整他的港股的預測。自去年11月以來他已三次調整他的看法,現在看來今年底港股見27000點可能保守了一點。
 
        而另有走勢派的評論員,認為現在是熊市二期,不知他們是否打算修正看法。
 
        預測股市從來都當不得真,說準了,是運氣,說得不準才是正常現象,不能太相信股市預測,時時做足功課,適時地調整策略才是最重要的。
 
        我曾一再提及,既然投資股市,對股市的長遠前景就應該有信心,祇買優質大藍籌股,祇買優質的有專營權概念的股票,持之以恒,總是會得到回報的。

生活情趣 ( 1 )

        53日是這次乘船印度之旅的第二站GOAGOA有些像澳門,長期被葡萄牙殖民,是印度境內的一塊飛地,後來印度收復了主權,成為新的GOA省。我們船停泊的碼頭,那天正有一艘運煤船泊岸,煤被卸在碼頭上,然後由大貨車穿梭運輸到大約一千公呎外的一個堆場,道路全被煤屑覆蓋,我們必須經過這條路才能外出,大家望而生畏,也不期望看到什麼新鮮的事物,放棄了登岸。我覺得真是奇怪,所運煤船到堆場距離不遠,而且看起來是一種常規的作業,為什麼不建一條管道或皮帶的輸送系統呢?那是一個簡單的項目而可以節省大量汽車運輸,裝載和卸載的工作,真是不明白。
 
        54日到達Mumbai,音譯的話應該譯成孟白,不知為何今天標準的中文譯名是孟買。
 
        孟買在印度是一個相當於上海在中國的城市,是大城市,主要海港,有人口一千六百萬,但也是道路狹窄而陳舊,汽車都是小型的、舊款的印度TATA車廠的車,馬路上有牛,優悠地踱步,甚至還看到瘦弱的山羊,在垃圾堆上找東西吃。
 
        我們去了印度「國文」甘地的記念館,那是甘地的一位朋友,在1928年至1931年間借給甘地住的房子,他領導印度在二次大戰後獨立,是一位生活極端簡樸的和平主義者,主張非暴力的抵抗運動,當時民族獨立的風暴吹遍全球,印度在二次大戰中幫助英國打仗,英國則同意讓印度在戰後獨立。我對印度歷史一直有一個錯誤的印象,以為現在的「國大黨」(曾在印度長期執政,大家還記得尼赫魯和英廸拉.甘地嗎?) 是跟甘地是有淵源的,事實不是。導遊告訴我甘地從未領導過任何一個政黨,也沒有在政府上擔任過任何責任,可是他又是一位偉大的政治人物,這也是歷史上的奇事。
 
        在十六世紀初,回教勢力從現在阿富汗的喀布爾開始入侵北部印度,並在1526年創立了蒙兀爾帝國 (Mogul Empire),所以北部印度是回教勢力,演變成今天的巴基斯坦及孟加拉國,南部印度是信奉印度教為主。
 
        我翻閱了一下印度的簡單歷史,現在在印度至少有五十種不同的宗教,印度的每一個省都有一種,甚至兩三種不同的文字及種族,英語是官方語,是通行全國的,但種族、文化、信仰的差異在印度是非常大的,不像我們中國,雖然少數民族眾多,但漢文化絕對是主導的,人民的認同感也單一。
 
        令我印象深刻的是去看了一個「洗衣工場」,就在孟買市區內,從高架橋上可以俯視整個「工場」,那範圍大約有200 X 200米,其中有許多間洗衣工廠,各有區劃,每個工場內都有水泥築成的深可及膝的水槽,水槽內灌著混濁的肥皂水一類的東西。工人站在水裡,要洗的衣服泡在水裡,然後由工人從水中撈起,用力地在水泥的平台上反覆鎚打衣服,以此來潔淨衣服。涼衣服的架子,就是每間洗衣工廠的分界線,為了有足夠的曬衣服的空間,那架子大約有三、四層樓高,掛滿了衣服,遠遠望去,蔚為奇觀。那是繁重的體力工作,又需長期站立在肥皂水中,是一種極端原始的、非人的工作,但工資是每天2美元,沒有衣服洗,就沒有收入,看到那種情景真是令人心酸。
 
        看完了「洗衣工場」,有一位朋友請我們一行人去一家相當於香港半島酒店的一家豪華酒店,在該酒店的頂樓享用阿拉伯款式的自助餐,兩個世界的對比是如此強烈,很少有過這樣的感受。

生活情趣 ( 2 )

        57日我們的船停靠在阿曼 (Oman) 的港口MUSCAT,那是一個小港口,安曼的首都,打開窗帘祇看到三、五小船,沒有繁忙的景象,天空陽光燦爛,船外的溫度是 35℃。
 
        最令人印象深刻的是稀疏的建築物後面是一列綿延不絕的矮矮的山脈,那山脈怪石嶙峋,沒有一點綠色,一根草都看不到,這是一個乾旱的地方,而且可能經常有大風,山岩風化得厲害,那一列山岩可能曾經高聳,經過百萬年風蝕,造成今天的地貌。
 
        我們一行上了岸,道路乾淨整潔,不像印度,出租車多是南韓KIA車廠的車,保養得很好,有冷氣。一路上跟司機攀談,他說他是窮人,祇有一個老婆,有錢人可以娶四個甚至更多老婆,但他有六個子女,兩個是兒子,四個是女兒,無論生孩子、讀書、看病一切都是政府負擔,Oman現在是由蘇丹管治,司機稱讚現在的蘇丹英明慷慨。
 
        我們參觀了新建的大清真寺,全是大理石的建築,巨型的穹頂,裝飾著典型的馬賽克美麗圖案。
 
        回教是尊奉真神阿拉的,但反對偶像崇拜,所以也沒有真神阿拉或任何其它仙子之類的形象,清真寺內除了掛燈就是四面牆壁,地上有一張地毯供信徒跪著祈禱,寺內空無它物,信徒向聖城麥加跪拜,在Oman那就是西北方向。
 
        阿曼是伊斯蘭,國家信奉「IBADI MUSLIM FAITH」,那不同於我們略有所知的什葉派 (SHIA) 及遜尼派 (SUNNI),據說回教有二千種支派,有時不同派別將對方視為異教徒。
 
        Oman屬於海灣國家,包括Saudi ArabiaUnited Arab EmiratesQatarBahrainKuwait and Sultanate of Oman。由於盛產石油,這一區域成了世界最富裕的地區。
 
        二十世紀初這裡發現了大油田,西方殖民勢力迅速進入,最初是英國,接著是美國,它們的策略是支持當地的蘇丹或酋長,向統治階層提供武器和保護,換取源源不絕的石油。今天海灣國家開始懂得為石油要求更多的利益,多數是與要求開採石油的公司交出一定比例的售油收入,近百年來西方從這裡攫取了驚人的石油利益。

溝通與人際關係 ( 72 )

原則十)   訴諸更崇高的動機。 ( 4 )
 
        Carnegie的一位學員詹姆士,講了一個真實的故事。他所服務的汽車公司有一次有六位顧客,在維修工作完成以後拒絕付錢,他們有些項目收費不對。由於六位顧客都已簽名表示汽車修理完畢,所以公司就認為是顧客不對,公司有權追討欠款,結果爭吵不休,信貸部經理準備要大拼一場,法律解決。
 
        詹姆士知道了此事,親自處理此事。
 
1)         他親自拜訪該六名顧客,說明自己是來調查是否公司在哪些方面有錯?
     2)     他告訴顧客,他祇對他們的汽車情形最了解,而他們對自己的汽車是最了解
    的。
        3)     他讓顧客說,帶著同情和關注去聽,這正是顧客需要的和期待的。
     4)     等顧客回復冷靜,他便以公平態度為事情做個了結,並再三為公司沒有處理
    好這些事以致打擾了顧客表示歉意,並表示聽了顧客的敘述,感到他們是正
    直、誠實、有耐心的人並表示自己有權修正賬單,請各位顧客交付他們認為
    合理的價錢。結果賬單被削減了,但並非很多,而且各人都很快付清了欠
    款。最妙的結果是,這六位顧客在以後的兩年裡各人又向公司新買了一部
    車,成了公司長期穩定的客戶。
 
        一般來說,顧客都是樂意履行義務的,即使有詐欺傾向的顧客,如果你相信他們是誠實、正直和光明磊落,大部份還是會有善良的反應。