Daily Archives: 28 十二月, 2007

股市評論

        今天另有一篇網誌,標題是「簡介投資大師 ( 30 )」。
 
        簡介投資大師將要開始介紹彼得.林區 (Peter Lynch),我覺得現在有一種動力,逼我自己不斷地去學習,如果不是寫了十幾篇介紹彼得.林區的短文 (將逐日貼出),我將彼得.林區的主要論點幾乎都淡忘了,重新翻讀他的書真是得益菲淺。
 
        1225日看到美國的新聞,汽油每加侖又賣到了3美元以上了,上個月美國三家大油公司報告第三季度盈利時,三家公司的盈利都比去年同期跌了大約13 – 16%,當時我就說這是因為原油價漲得太快,零售價一時還沒有跟上來,等到從加油站賣出去的油加價以後,油公司的盈利又會上升了。11月中,埃索美孚的每股價曾低見84.80美元/股,今天又升上93.66/股,石油市場是高度壟斷的,油公司永遠都賺大錢,真是千真萬確的事實,而且這種壟斷還在加強,長期揸住油股真是可以擔保發達!(原油價大幅上漲,油公司要交的稅,或者給產油地政府的分成就大幅上升,但成品油價一時還漲不到位,油公司的盈利看起來小了,但最後油品價總是會上升的。倒過來如果油價大跌,油公司的處境並非如我們想像的那麼壞,成品油價可能跌得慢,油稅又減少了,油公司依然盈利可觀,對小投資者來說長揸油股是簡單又風險低的投資,但對中石油,中石化來說,情形就比較復雜一些,波幅十分大,高價不能去追,目前的價格尚算合理,要有長期持有的心理準備)

簡介投資大師 ( 30 )

        【華倫.畢菲特 (Warren Buffet)
 
        財務原則。
 
        由於華倫.畢菲特是很多公司的控股股東,因此他實際上必需介入很多公司的財務策略。華倫.畢菲特雖然傾向於保守,謹慎的投資,但他毫不畏懼借債,祇要借來的錢用於投資,能創造更高的收益。他將企業隨時儲有充足的可動用資本,比喻著一個打獵的獵人,必須隨時帶著一支子彈上了膛的獵槍,當獵物出現時,能隨時扳動手掣,射出子彈。華倫.畢菲特又明白,當好的投資機會出現時,往往是經濟收縮,銀根緊拙的時候,所以他總是未雨綢繆,隨時留著備用的資金。
 
        而在經營中,華倫.畢菲特特別重視股東權益回報率 (ROE),用較少的資金,得到最大的回報。假定一家企業每年營收及利潤成長20%,而將未分配盈餘投入擴大業務時,新的資金也能帶來20%的回報,則投資者就是投資在一個以複利20%增長的企業中,回報是十分驚人的,三年就可以翻一倍!