中國財險剛公佈了業績，整體虧損，雖然金額不大，它主要是做汽車保險的。
保險公司的盈利來自保費收入以及滾存資金的投資收入。
但保費收入並非利潤，每張保單都要承擔或然的損失賠償，所以保費收入的利潤是保費收入減去成本，其中主要是員工的工資、花紅，以及實際發生的賠償額。
滾存資金對保險公司來說，主要是買入政府債券的利息收入，另有一定比例的股票及其它債券的投資收益。
財險總體錄得虧損，則是將投資收益也賠掉了，即它的保單賣得太便宜，問題是它能否提高保費？
對保險公司來說，人壽及醫療保險等等是最安全的，因為投保人數眾多，數學計算出來的或然賠償率就比較正確。
但也有計錯數的事。平安保險在90年代賣出過很多人壽保單，當時市場息率很高，那些保單承諾以高息計算，到期 (10年或20年) 還本利，這一類保單都賠本，至今平安的賬上還有一筆近200億的或然損失。
保險業是可以長期成長的行業，但經營困難、複雜，董事局及經理層的水平極端重要，財險更是風險大，全世界最大的勞埃德保險，十幾年前因風災、水災、大型飛機失事，賠得厲害，要股東不斷注資，它是非上市的、無限責任公司，今天如有時間我會去查一查現在還存在嗎？
中國人壽及平保，幾年前股價是極度低估的，我也曾持有，後來它們的股價漲過了頭，我都減持了一半，今天股價較合理了，仍不能說有吸引力。中國國債利息增了，能提高它們的盈利，但影響很小。他們的業績一是要靠風和日麗、無災無病。二是要靠股市興旺，新股大量上市，股市波動時保險股的波動會更大。有一套計算保險公司內涵值的數學方法，下次有時間的話可跟朋友們一起探討。但困難不在於知道內涵值，困難在於股價相對於內涵值的倍數何為合理，那尺度太寬了，所以對保險股的價值，投資者的評估可以有很大差異。
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