Monthly Archives: 十一月 2007

回應網友 – Aloha

Posted on 2007 年 11 月 19 日 | 發表留言
        Aloha：
 
        中人壽和平安都是大藍籌，但問題是它們的盈利來源，大部份都是股票投資，特別是IPO購股的增值，真正的保費收入增長祇有百分之十幾至百分之二十幾，不算太理想，股市升，新的IPO多，自然它們的盈利仍能增長，但假定股市大跌呢？假定優質大型的IPO減少呢？它們的股價必定比銀行股要跌得更多，我本來持有很多這兩隻股票，但在高位都減持了一半，轉投銀行股及保留部份現金，你已持有中行及交行，不等於你不可再買中行及交行，我想伺機買入銀行股風險會小很多，上升的潛力卻一樣大，中人壽及平保現價仍是相當高。
 
        意見僅供你參考。
 
                                                                                        祝
                        好！

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回應網友 – J

Posted on 2007 年 11 月 19 日 | 發表留言

        J：
 

        謝謝你這麼信任我。
 

        當我們持有資產時，如何調整資產，讓它產生最大的收益，是很值得動動腦筋的。現在正值樓市跳躍式上升的時候，很多分析認為到今年年底樓價會升15%，明年全年會升20%，這些專業的分析都是有理據的。我想你沒有理由現在賣樓，看起來你已搬往新的單位，舊單位裡的基本設備應該都在，我想你應該向銀行借錢，清還了政府的貸款，再花幾萬元做簡單裝修，將舊居租出去，兩年以後再決定是否沽出它？
 
        再進取一些，你可以將舊居向銀行再做按揭，還清政府的錢以後，大概還有100 – 110萬資金，樓按的利息是借貸利息中最低的，用這筆額外的錢來投資。現在通脹重臨，在通脹環境下，借錢者是得益的，祇要你謹慎投資，回報總能高於樓按的息率。很多有錢的人可能擁有很多物業股票，但他們同時欠銀行很多錢，欠銀行錢不是壞事，要看在什麼時候，是通脹期還是通縮期，通脹期欠得越多越好，因為資產都在升值，債務是固定的，你是充份利用你的資產來為你賺錢，通縮期就不行了，要盡量沽出資產，保留現金。話是這麼說，但這裡有一個心理承受力的問題，有許多人是怕負債的，這個問題要留給你自己決定。
 
        大方向就是這樣，意見供你參考。
 
        最後我想恭喜你，有一位好太太，一個好家庭。
 
                                                                                        祝
                                好！
 

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股市評論

Posted on 2007 年 11 月 17 日 | 發表留言
        今天另有三篇網誌，一篇是「博奕策略 ( 20 )」，另有兩篇是回應網友「謄&小凡」及「J」。
 
        今天港股跌1136點，幅度之大令人愕然，跟深圳銀行限制居民現金提款額消息有關，不知為何此消息被解讀成中央要打擊黑市兌換港元來港炒股。事實上這一類的黑市兌換活動從來沒有停止過，也不可能禁絕，真要從國內調錢來港總是有辦法的，跟每天提取多少現金似乎毫無關係。不過從此一新聞也可以看到通過地下管道來港的資金額龐大，這是一個人人都知道的「秘密」。
 
        電視台上看到一位黑市錢莊女老闆被公安圍住了似乎在盤問的照片，這一類新聞可能會在短期內引起人民幣兌港幣兌換率的下降，黑市錢莊會要求提高佣金，有趣的是新聞幾次提及該錢莊信用很好，會不會間接地替這一類錢莊做了宣傳。       
 
        最近有一份研究大陸資金流向海外的報告，指出中國的機構投資者及散戶明年投資於海外的資金將達2460億美元，其中投資於港股的將達940億美元，而港股直通車預期將於明年第二季開通，預料有270億美元資金通過該渠道流入香港，祇要中國經濟保持高速增長，資金仍將源源不絕流入香港，至今天為止，恒指跌幅剛好將10月份的升幅抹去，但8月17日恒指是20387點，可見近期的調整是很合理的。
 
        盡管匯豐宣佈了一份好得不能再好的業績，但幾乎所有大行在昨天和今天都調低了它的評級，法國里昂估匯豐應撇賬300億美元的研究員甚至出言挖苦，這在股評界實在是很少見的。
 
        我下星期一至星期三去北京看望一些老朋友，網誌不會停，謝謝朋友們的支持。

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博奕策略 ( 20 )

Posted on 2007 年 11 月 17 日 | 發表留言
        「【鮮花】為何插在【牛糞】上？」
 
        現實生活中我們常見一位漂亮賢淑的太太嫁給一位能力平庸、相貌平庸的、也不見得有錢的丈夫，為了發洩一下我們的嫉妒心理，我們姑且稱這位先生為「牛糞」。
 
        漂亮賢淑的女孩子為什麼嫁給那麼平庸的男士呢？有兩個原因。一個原因是沒有人追求她，因為她太漂亮了，她的條件太好了，所有的男人都在想：一定有年青、英俊、有錢的男士在追求她，自已配不上，結果變成沒有人去追求這位漂亮女孩，她祇能降低要求，答允了剛好出現的一位追求者，現在的「牛糞」。
 
        另一個原因是假設有一個「牛糞」，一位「帥哥」都在追求這位漂亮小姐，「牛糞」先生一定是最勤力的全心全意在追求的人，因為他沒有其它的女朋友，無後顧之憂，用盡自己的時間、精力去追，如果追到，「牛糞」當然攜得佳人歸，報酬是最大。如果追不到，他也反正沒有其它女友，損失不大。
 
        「帥哥」則不同了，他可能同時也有幾位其它女友，不能那麼專心追這位美女，在美女眼中，那位「牛糞」先生可能比帥哥更忠實、更有誠意，「牛糞」贏了「帥哥」，毫不出奇。
 
        這中間有一個資訊的問題，沒有人知道美女其實沒有人追，個個人都祇看到自己的不足處，誤以為自己沒有機會，真是大錯特錯。
 
        生活中這樣的事例是相當多的，如果想要得到某樣東西、某個職位，諸如此類，為何不學毛遂自薦而妄自菲薄呢？

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回應網友 – 謄&小凡

Posted on 2007 年 11 月 17 日 | 發表留言
        謄&小凡：您們好！
 
        首先恭喜你買了一個愛琴海岸千呎的單位，我知道那個地方，環境很優美。
 
        每一個大城市，都有豪宅區，例如在香港島這邊就是山頂、中半山、渣甸山及淺水灣一帶，然後是中心的市區樓，例如中環、灣仔、跑馬地、東西半山，然後是邊緣區，像筲箕灣、西環等等。九龍那邊也可類推，每當樓市上升，豪宅區總是首先升，因為供應有限，而新的富豪不斷出現，然後升浪向週圍幅射，環頭環尾一定是最後才升的，而當跌市時，剛好倒過來，環頭環尾先跌，而豪宅區樓價最穩，所以我們投資房地產時要明白這個因素。如果是自住，祇要經濟能力能負擔，當然盡量買好區的樓，每天在交通上省下的時間，已經難以計算價值了。但如果是投資要看回報率、要看該區成交量，如果回報率滿意，該區成交量大 (將來容易脫手)，則買在屯門也沒有問題，你的租客可能是在屯門工作的呢？我估你這一層樓價值大約要400萬吧？租金應在每月15000 – 18000之間？這也不錯了，你的租客應該有穩定收入，不會累到你老是催租。
 
        再一次祝賀你。
 
                                                                                                祝
                                好！

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回應網友 – J

Posted on 2007 年 11 月 17 日 | 發表留言
        J：
 
        我還是找不到你E給我的留言，能否就貼在訪客留意處，我一定能看到的了。
 
                                                                                        祝
                                好！

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博奕策略 ( 19 )

Posted on 2007 年 11 月 16 日 | 發表留言
        今天另有兩篇網誌是回應網友「SID」及「後輩先生」。
 
        「同時行動的博奕」
 
        假定你正和女朋友通電話，電話斷了，這時有兩個選擇，你馬上打回給她或等她打來，你的女朋友同時也在這樣想，她在你撥號的時候也同時撥號給你，兩邊都是忙音，如果你等她打來而她也在等你打來，則兩人都在等待，直到某人再一次接通電話，很多人都有相同的經驗，你跟女朋友中途斷了的電話要接兩次甚至三次才能接通。
 
        在每一次斷線的事情發生時，雙方都不知道對方會採取什麼行動，平均要嘗試兩次或以上才能再接通電話。
 
        在同時行動的博奕中，有三個行動法則。一) 尋找和運用優勢策略。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　二) 尋找和避免劣勢策略。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　三) 尋找和運用均衡。
 
        在這個例子裡你可以和女朋友約定，再發生斷線的事，由你撥號給她，保證一次就可以接通了，通過協調你和女友之間就找到一個均衡點。
 
        當然這是一件極小的小事，但設想一下，馬路上有成千上萬的車，大家都想向前行駛，對面還有車駛過來，還有許多馬路的交匯點，解決的方法就是一套交通規則，紅綠燈系統，人人都了解並遵守，就達成了一種均衡狀態。
 
        在各種博奕的實例中有時祇有一個「均衡」點，從設定的條件可以準確地預見結果，有時則出現多個均衡點，事件就可能有幾種不同的結果，「均衡」就是指事件能達到穩定的一種狀態。

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回應網友 – SID

Posted on 2007 年 11 月 16 日 | 發表留言
        SID：
 
        今天環顧全世界，大約中國及香港是最值得投資的地方。   
 
        中國經濟GDP每年增長10%，這是官方數字，實際可能還不止此數。在中國「地下經濟」(不報稅的) 規模巨大，看來祇要中國能頂住外國要求人民幣增值的壓力，則此一高增長還能維持很多年。香港受益於中國的開放，受益於弱美元，經濟也很好，在可見的三、五年裡這一基本趨勢應該不會變，即使A股市場有大幅調整，但在經濟強勁增長的背景下，A股市場不會一沉不起。買入盈富基金等同於買入恒指指數基金 (外國很流行的)，不但包含了本地優質藍籌股更涵蓋了H股中的多隻巨無霸銀行股。能源股是一項不錯的投資。恒基在香港是經營很成功的地產藍籌，現在又積極投資國內，它在國內地產業上的投資是後來居上，兩、三年後可進入收成期。
 
        你的投資取向是完全正確的，要有耐心長揸，一定有好的回報。
 
                                                                                                祝
                                好！

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後輩先生

Posted on 2007 年 11 月 16 日 | 發表留言
        後輩先生：
 
        謝謝您這麼信任我。
 
        太細小的舊單位租金很低，而祇能負擔很低租金的租客，一般來說財務不穩的可能性大增，所以不是一種理想的投資。但現在的問題是你對自己有沒有充份的信心？是否有足夠的投資經驗？如果你自信能做得好，則股市的回報率當然遠高於現在的收租回報。我想你不妨考慮沽出這一層樓，將80%的資金買入盈富基金，將少量資金自己學著投資，慢慢累積經驗，這樣做風險不大。初學投資一定要嚴守準則，祇投資在大藍籌，例如H股中的大銀行，慢慢在股市學習，觀察一段時間，經驗自然會累積。
 
                                                                                        祝
                        順利！

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股市評論

Posted on 2007 年 11 月 15 日 | 發表留言
        今天另有兩篇網誌，標題是「博奕策略 ( 18 )」及「回應網友 – 特倫斯」。
 
        昨天港股跟隨美股，大幅反彈，升了1362點，看來這一次的調整底部已經出現，現在信貸危機、日元套利交易拆倉等等壞消息已經盡出，滬深股市也大幅反彈，很可能從現在至年底，股市還會漸漸上升，年底倒旺的格局仍會出現。
 
        今天匯豐發表了它的今年第三季季度報告，它在美國的次按業務撇賬額為7億美元，是所有的大經紀行都估算錯誤，還是匯豐報了一份不盡不實的賬？真是天知道。我們都是剛讀完那些大經紀行的評估報告，法國里昂認為匯豐應撇賬300億美元，估的最少的是美國花旗也認為匯豐撇賬152億美元，假如將來有一天證明匯豐報賬不盡不實，這個故事會寫在股票投資的歷史上。
 
        從我開始寫這個Blog到今天已經10個月了，我們經歷了三月份、八月份及剛過去的十一月份的三次調整，但恒指從1月2日20004點漲到了今天的29166點，所以調整市並不可怕，投資股市如果持有優質股 (大藍籌及有專利經營概念的股票)，長期持有，根本是無需擔心的，如能在每次調整市都適度增持現金，重納升軌時買回股票，又能適當地調整你的投資組合，你的回報率可以比指數的升幅更大。
 
        我們完全不必注意沒有特殊經營優勢的二、三線股，優質股能帶給你長遠的、持續的、穩定的增值。
 
        像匯豐這樣的大銀行是有專業的分析員緊密注視著的，而且銀行業的業務披露有特別的規定，所以分析員是不可能做出一份完全離譜的報告，唯一的解釋是匯豐對它直接給予客戶的融資 (樓按) 仍未撇賬，我相信已經有分析員在挖這個瘡疤了。

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