今天另有兩篇網誌，標題是「博奕策略 ( 13 )」及「回應網友 – 特倫斯」。
昨天里昂證券發表報告，指匯豐11月14日將公佈的業績可能要為各類壞賬撥備300億美元，這已是一個很驚人的數字。
匯豐在美國的「匯豐美國融資」，前身是House Hold，專做次按的金融機構，當年匯豐收購時，已引來不少批評，但其後的幾年美國樓市不斷上升，完全掩蓋了這一風險。而且，由於匯豐是動用自己的資金放貸，比以前House Hold 向外界銀行拆借利息成本低，因此一時之間似乎是一個成功收購，盈利也不錯，但看來幾年來似乎匯豐管理層沒有正視此一業務潛在的風險，現在惹出大禍來了，可見現任匯豐管理層的差勁！
最終，匯豐的報告中會撇賬多少，沒有人知道。我有一種感覺，匯豐管理層將盡量縮小應撇賬的數字，匯豐的次按不同於一些金融機購，它是自己直接在跟客戶打交道，而一些金融機構，可能祇是購入了相關債券，直接跟客戶打交道，會計上可能有不同的處理手法。
我們看看花旗銀行，今年第三季為次按相關債券本來宣佈的撥備是57億美元，後來改為77億美元，後來又改為110億美元，主席離職以後最後定下來的撥備是132億美元，所以即使一流的大公司，照足會計準則來做，仍可以有那麼多不同的結果，這說明我們不能盡信公司年報。
特別是匯豐，現任管理層真是差，內情如何外人實在不可能搞清楚，既然前景不明朗不如避一避。
再談談大陸股市，已經連跌兩個星期，跌去了百分之十，成交也萎縮，據說是分流資金，抽緊銀根，加息都起到了作用，我想市場冷靜下來是好事，香港股市也作一些調整也是好事，整固橫行一段時間，股價相對合理了，資金又重新積聚，可以再展升浪。
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