【葛拉漢 (Benjamin Graham)】
股市最早是萌芽在荷蘭，當時的商人要跟東方做生意，就必需造船、備貨、請水手，但當時的船運風險很大，海洋上的風暴，以及海盜搶掠，經常有船出航以後再也回不來。為了減少風險，就有商人合股造船，每一次航程完成，分紅以後，就會有股東退出，也會有新股東加入，開始有股份的交易，但當時沒有交易所，經紀們常在熟悉的咖啡館打躉，很多成交就在那裡進行。
後來英國堀起，代替了荷蘭的位置。
直到十九世紀中後期，在倫敦和紐約市才有經紀發起，成立交易中心，漸漸演變成現在的交易所。
最早的研究股市投資理論的，是有「華爾街教父」稱號的葛拉漢，他1894年5月9日生於倫敦，在他還在襁褓中，他父母移居紐約，他畢業於哥倫比亞大學理學學士，畢業後加入證券交易商紐伯格公司 (Newbuger Henderson & Loeb) 擔任統計分析的工作，不久之後榮升為經紀行的合伙人。
1919年，葛拉漢祇有25歲，年薪高達60萬美元，不久，紐約市因第一次世界大戰而停市，在股市重開後他就以卓越的選股成績在華爾街嶄露頭角，很多人將財產交給他管理，發展出現代「基金」管理這一龐大行業。
1929年股市大崩盤，他的客戶也在股市中損失慘重，葛拉漢不收分文地繼續為客戶工作，經過了五年才將損失賺了回來，也因此他的誠信也聲名遠播。
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