Daily Archives: 16 六月, 2008

股市隨筆 (1)

今天共有四篇網誌,標題是「股市隨筆 ( 1 ) ( 2 )」,「回應網友-Fred」及「孔子與中國文化 ( 3 )」。
 

    614日中共中央及各省、部的主要負責人雲集北京,召開了重要會議,胡錦濤主席做了講話,根據新華社稿,胡主席強調發展是執政興國的第一要務,強調宏觀調控卓有成效,並指出要加大穩健的財政政策對結構調整,保障民生,災後重建的支持,而上一次類似的會議,強調實行"從緊"的政策,似乎重點已有不同。

   具體的任務一是千方百計抑制價格總水平上漲,二是抓好農業生產,保障供應,三是推進經濟發展方式的轉變,四是加強金融市場監管,促進資本市場健康發展,保持房地產市場穩定,五是推進改革。                                             

   促進資本市場健康發展及保持房地產穩定,似乎也有扶持市場的含義具體如何落實就要拭目以待了。   大陸經濟處在很微妙的境地中央對災害;歐美經濟放慢會否影響出口;對房地產市場可能不穩都有擔心,雖然沒有明顯地說要放寬宏調,但政策明顯開始改變。

股市隨筆 (2)

      從國內的消息看,國家領導人最關心的是通脹問題,此一問題從去年下半年豬肉蔬菜價格上漲開始浮現。但豬肉和蔬菜是對價格敏感的產品,價格上揚供應就會增加,特別是去年年底,中國政府撥了一百多億,扶助生豬生產,而生豬生產的週期大約是八個月,所以從現在到年底,肉價及菜價都可能回落。五月份CPI已降到7.7%,一般預測到年底可降至5%。另一個引發通脹的因素是原材料上漲,PPI升幅在五月份為8.2%,但生產環節,批發環節,都可能吸收部份成本上漲,就像美國近一年來PPI都比CPI高,而中國政府想用行政手段,限制出廠價,例如鋼鐵工業已接到通知限價,姑勿論長期影響,從現在到今年底,國內通賬應可回落。

胡錦濤談到"促進資本市場穩定發展",股市的大漲暴跌不能算是"穩定發展吧",說明政府想做些事情,"保證房地產市場穩定發展",也將代替抑止樓價,冷卻樓市的政策。

中國人民大學經濟研究所614日發表報告,表示08年中國經濟將顯著回落,現在擔心"短期小幅回落引領中期性加速衰退"聯繫到上星期發改委的經濟專家高調批評央行上調準備金的言論,可以看到,在國內從"從緊的貨幣政策"可能轉向"大財政支持",中國現在依然有低廉勞動力有完善的基礎設施(運輸港口通訊)有日趨完善的投資法規有相當強的基礎工業以及最後人才,這是越南東南亞、甚至印度都不及的中國依然有強大的國際競爭力,中國還有龐大的內部市場,所以政府重新將重點放在推動經濟是做得到的。

回覆網友Fred

 

謝謝你的留言。你的問題切中要害,在投資策略上很值得探討。

股市中有一種是牛市形態,周圍一片大好形勢,股市大漲小回,買入就賺錢了,在那樣的情形下,如果手持股票短期內大漲,例如二、三月內漲了30%, 則應該沽出部份持股,例如50%,鎖定利潤,在大市"小回時在較低價再吸回。

股市中另有一種是熊市形態,從去年十一月尾開始至今年三月,就是很典型的大跌市,這一次的跌市巳是很猛烈的一次了,在這樣的時候如果沒能在事前減磅、走避,也應該在跌市開始時跟著沽出,例如恒指跌10%,就沽出20%的手持股票,恒指如果再跌10%,就再沽20%30%的手持股票,目的是手持現金,減少在跌市中的損失,最終的目的是在儘量低位買回沽出的股票,迎接下一個升市。                                                                            

   另一種股市形態是"橫行波動市",從三月份我就提到道指(美股)13000點及恒指25000點很難升破,恒指將在23000點至25000之間牛皮。最進取的策略是高沽低買,賺5-10%的波幅差價,當然有現金的可以逢低吸入,也可以以不變應萬變,靜以觀變。

   前提是我們買入的都是大藍籌,好股票。

   在沽出的時候,著眼不是退出股市,是在更低價買入沽出的股票。

   三月份時,提到的上落市格局,美股依然,但港股由於受A股拖累,不再那麼確定了,我們不知道A股會壞成怎麼樣,最好的方法就是減持股票,增持現金,目的也是在更低位買回自己沽出的股票。

   你可能投資股市的經驗不足,通常"買入"的決定較易做出,但很多人很難做出"沽出"的決定,賺的時候希望賺得更多一些,蝕的時候更不捨得沽,這是經驗問題,實際上我們要習慣"沽出",或者是鎖定利潤,或者是待更低價買回,"止蝕"的概念是完全錯的,在買入的時候先設定一個"止蝕"價位,到了那個價位你就必須沽出,但很可能你今天沽,它明天就漲了,如果你買入的是優質股,經過事先的詳細分析,買入價位也合理,是不應預設"止蝕"位的,除非整個大市形勢大變。

在你的例子中,中人壽是一隻好股票,你是在近兩個月內買入的,當然最好的策略是高沽低買,漲到33元至35元應該沽出它,待低位再吸入,當時沒有沽也不必後悔,中人壽仍是盈利良好的公司,它的"內在價值"有專家計算過,遠遠沒有反映在股價上,是A股的技術因素(大批大小非解禁)拖低A股,當然也拖低中人壽,將來股市反彈時,這一類優質龍頭股一定是帶頭反彈的,你的資本也是閒資,不急著要沽的,完全不需要擔心。

孔子與中國文化 ( 3 )

        顯赫的祖先,敗落的現實。( 2 )

        這個家族的最後道余輝就是孔子的父親,他名紇,字叔梁,是孔父嘉的五代孫。孔紇雖僅是個低級的武官,但頗有名氣,在魯國兩次立下戰功。其中一次在公元前563年魯國攻打一個叫偪陽的小國,在魯軍攻入偪陽城後,守門軍士卻放下城門,想將魯軍截斷,纖滅已入城的魯軍,在千鈞一發之際,孔紇飛步上前,用雙手托住城門,讓入城的魯軍撤出。

        孔紇喪妻之後以花甲之年 (一甲60) 到顏家向年僅不滿二十的顏微在求婚,顏小姐也願意嫁給他,但兩人年紀相差太大,不合當時禮儀,因此這件婚事受到社會上奚落,司馬遷在「史記.孔子世家」裡用隱含嘲諷之意的「野合」兩字來形容他們的結合。

        孔紇娶得了年青貌美的妻子後,跟夫人一起來到曲阜城南面的尼丘山禱告求子,不久果然生下一子,取名丘,字仲尼,這個小孩就是我國歷史上偉大的思想家、哲學家、教育家,堪稱「萬世師表」的孔子。「仲」字是老二的意思,孔紇本有一個兒子,還是一個瘸子,沒有什麼成就,孔子三歲時孔紇就去世,母親顏微寡母帶了孤兒,離開原來居住的陬邑昌平鄉,遷移到曲阜城內的闕里居住,就是今天的孔子故居,這是在原址上,經過許多朝代皇帝的復修重建的,當時的孔子住的地方一定是一間破敗的小茅屋。