股市隨筆 (3)

      歐洲央行主席特里謝在大約十天前高調表示為抑止通賬，央行將於下月息，當時歐元因而大升，美元跌，接美國聯儲局及財長急急口頭干預匯市，表示關注通賬及美國可能干預匯市，將美元又抬升上來，我想是為延遲加息爭取時間。

昨天勞工部公佈的失業數據依然很差，假如現在美國馬上加息，就證明上次減息錯了，誰該負責？ 自從去年九月貝南克看錯市，低估了 ＂次按 ＂風險，他的聲望已經大打折扣，再也輸不起了。美國近期內(三個月內)加息的機會應該不大，除非數據轉成特別差。

但無論如何趨勢已經轉了，減息週期結束，加息預期心理已開始。這對樓市當然不利，如果過份借貸，租金收益不能抵消信貸還款，則應及早安排，降低負債，即使加息，速度也不會很快，香港現在負利率的情形，半年、一年內也不易改變，而現在香港樓宇供應量很小，市民負擔能力不斷在上升，香港樓市不慮大跌，很可能略作調整，然後緩慢再升，這次從2004年樓市復甦至今，僅僅四年，一般住宅的升幅集中在去年，特別是去年第四季度，如果銀行估價漸漸貼近，市民置業或換樓改善居住環境的需求依然很大，所以現在態度應該略為轉變，從＂肯定看好＂轉為 ＂謹慎看好”，無論做生意還是投資，負債太高的應考慮開始減債。