在一個自由的市場裡, 有一隻無形的手在調整不平衡的現象. 如果一個人或一家公司, 發明了一樣新產品或一種對新的服務, 受到市場歡迎, 那這種商品或服務當然可以定一個較高的溢價, 大賺特賺. 這時其他人就會注意到, 立刻就會有人跟風, 來生產同樣的商品或提供同類的服務. 新入行的就會跟原有的生產商競爭, 通常的手段是賣得便宜些, 逼著那第一家創新的公司也要減價, 然後是更多的投資者進入, 出現更多的新廠商, 這一種商品或服務的利潤就會大跌, 甚至整個行業虧本, 直到這個行業成熟, 經營差的後來者有人破產退出, 這時可能發現這種商品或服務提供的利潤是5%, 是市場中經營者的平均利潤率.
這種情形對需要大量資金和時間, 人力研發的產業就很不利. 譬如藥業, 開發一隻新藥要大量投入, 如果一做出來就被別人模仿, 那藥廠就不願研究新藥. 為了鼓勵這一類的研究開發, 政府制定了專利權制度, 賦予新產品的獨家生產權若干年, 讓開發者能收回成本, 賺取合理的利潤. 專利期一過, 很多技術次一級的藥廠都可以生產這隻藥, 藥價就會大幅下降, 惠及老百姓.
有些產品申請了專利, 但生產工藝有許多環節, 還是獨家的秘密, 像晶片的光刻機, 航空發動機……., 很多高科技的設備, 你知道它的原理, 但在某些環節是有獨家的工藝, 別人無法知道的, 所以有些公司是長期享受獨家技術的優勢, 長期獲得厚利. 但是對市場上99%的公司來說, 雖然行業不同, 但能獲得的淨利潤驚人地相似, 大概是營業額的5%, 是那個經濟體的平均利潤率.
對股票投資者來說, 這一類擁有獨門技術, 做着獨佔市場的公司, 就是最好投標的. 譬如做巨型航空發動機引擎的公司, 全世界才兩家: 英國的勞斯萊斯跟美國的通用電器. 中國的919都要用通用電器的發動機, 它們銷售當然賺了一筆, 以後維修和更換部件, 它有定價權, 利潤驚人.
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