網上有很多討論中國國債的文章, 有些是對中國很不友好的, 說是中央政府負債多少, 地方政府負債多少, 城投債有多少, 隱性債務有多少! 似乎政府要破產了,無以為繼. 但所有這些債都是人民幣債, 政府總是有辦法的.
在地方政府重組債務的時候, 它雖是負債人, 但是它是主權實體, 議價的能力極高的. 它可以重組債務, 將高息借貸轉化成低息票據, 它可以要求債權人接受債務置換, 延後還本時間, 衹付息, 不還本. 它可以伸手請中央授權, 將地方的國有資產, 打包成REITS籌措資金.
網友可以回想一下, 改革開放初, 大陸經濟已成一個爛攤子, 債務問題困擾所有國企, 國有銀行接了巨大壞帳, 事實上都已破產. 朱鎔基總理成立了四大壞資產公司, 由政府擔保, 央行發錢給這四大公司, 向銀行手上收購壞資產, 然後四大國銀上市, 現在成了世界五百強中的大銀行, 因為衹要經濟運行健康, 銀行自然有盈利. 現在情形比上世紀90年代好很多, 國債的困擾一定可以化解的.
但錢在地方政府手中, 錢怎麼花, 一定要有嚴謹有效的監管. 否則又出現一些面子工程, 政績工程這些無效益的巨大浪費. 甚至出現貪腐, 過了幾年又要來做”化債”的工作.
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