雜談

        「美國重視中美貿易」

        前天，白宮財經顧問納瓦羅回答記者訪問時，說了一句「中美貿易協議告吹」，道指期貨跌了四百點，後來納瓦羅立即澄清，他的話不是這個意思，特朗普也發推特，強調中美貿易協議完整無缺，可以看出白宮是非常重視中美貿易，可以說美國需要中國更甚於中國需要美國。隨着中國經濟實力增強，主客地位正在慢慢易位，特朗普口中說考慮跟中國切斷一切關係，而同時派國務卿跟中國在夏威夷開會，政治家的虛偽，兩面派真是怕人。當然很多政治家想的是自己私利，口頭上卻高談闊論人民福祉，高遠目標，不過特朗普特別不怕醜，那麼容易就被人看穿。納瓦羅言論澄清後恒指從跌200點倒升400點，市場基本情緒樂觀，資金充裕，後市仍可看好。

        想再說一句中芯國際，它在上海科創板上市已通過質詢，通常兩、三個星期就能上市，現在樂觀的估計，中資大行認為開盤會升到人民幣48元/股，市賬率6倍，但本地外資大行評價祇是港幣11 – 14元/股之間，出現這樣的偏差也很少見。

        照中芯上市申請，發行16億股新股，集資200億人民幣，上市訂價只有12元人民幣左右。

        內資看得好，基本理由是國家政策支持，要培養一家中國的台積電那樣企業，外資看法不同，有的認為中芯一樣要遵守美國政府禁令，不能為華為加工；有的還特別提出，中芯不能跟台積電比，規模相差太遠；有的認為晶片行業太複雜，工藝太難，隨時出現難以控制的情形。

        執中一點，今年升幅已達一倍，沽出部份套現，其它留下股份由得它放風箏，不斷提高止賺線，現在P/E已是70倍，預計兩年內營收及利潤增長都不超20%，股價不便宜了。