雜談

        「大規模量寬為什麼不見通漲？」

        日本搞量寬差不多三十年了，也不見通漲出現。美國08年大搞量寬，也不見通漲。歐洲08年至今一直做量寬，銀行負利率，也不見有通漲。

        在上個世紀貨幣政策一鬆，通漲就接踵而至，為什麼有這樣現象呢？開始有一些理論來解釋這一現象。

        以前認為錢太多了 (貨幣供應大增)，太多錢追求有限的供應，物價就上漲，這個理論是沒錯，但人口老化有點改變這個規律。隨着年紀變老，人的消費意欲和能力下降，錢到了老人手是他不花出來，沒有需求！

        另有一個社會現象，就是近五十年來貧富不均，越來越厲害，窮人是有強烈的消費意欲的，可是他沒有錢，有錢的人越來越有錢，可是人數不多，他們消費有限，把錢都拿去投資資產，造成股市，樓市大漲，但一般消費品並沒有漲價。

        當然還有一個因素是生產效率提高，商品的生產，運輸及週轉的成本都大降，所以價格漲不上來。

        這三個理由可能解釋了通漲不出現的理由。