今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 192 )」。
昨天恒指跌1點，成交590億。上證指數跌8點，成交739億。
昨天恒指祇跌1點，但期指跌了45點，週五期指大升是在殺淡友，市場中常見這樣的情形。散戶做好做淡失衡，做淡的大大多於做好的，就出現指數短時間內暴升，相反亦然。由於指數，輪 (窩輪)，證 (牛熊證) 都是有時效的，或有到價由發行商收回的安排，所以不像正股，揸住了如果不做孖展可以「守」，這些衍生工具風險很大，加上都可用槓桿，所以風險更高，不適於散戶參與。大的股票基金，也無法用輪、證來對沖風險，所以窩輪和牛熊證市場，是一個屠殺散戶的地方，在股市中看不出有什麼積極作用。期權、期指又不同，市場大，有深度，基金或投資者可用來對沖風險，散戶要參與也應該小心，量力而行。
美國的就業數據很好，西班牙拍賣債券很順利，美國眾議院又通過短期資金計劃，市場似乎沒有危機。中國兩會主劇情已經結束，也沒有什麼驚喜。想想十年前胡、溫新政令人有所憧憬，現在又要憧憬習李新政？小百姓總是很無奈，努力賺錢，看守好自己的資產，已是很不錯的了。
「第十四章：電子工業起步」
＜初試啼聲 ( 3 )＞……續上
德儀傳統習慣於高利潤、專門性的高檔軍事及工業用電子儀器，與終端消費電子產品市場大、競爭者多、利潤低的營業哲理背道而馳。要兩方面都成功，公司必須要有雙面性，好像人患有精神分裂症一樣，難於兼得。日後德儀不斷嘗試進入消費電子終端產品市場，總的來說是不成功的。在美國，很多大型高科技航太軍事公司都嘗試過這種策略，成功的例子極少。……(完)
今天共有兩篇網誌，標題是「生活情趣」及「電的旅程 ( 191 )」。
「寵物龜」
記得1981年的春天，有一次去深圳辦事，回港的路上，在路邊見到有一個人在賣龜，祇賣剩一隻，不知出於什麼理由，花了幾元錢買了回來，飼養至今算算已有三十二年！那龜不大，龜身大約祇有12厘米長，頭部全伸出來，全身長大約17厘米，龜板黃色，很厚，也叫不出它是哪一種品種，喜歡吃肉。記得早幾年我這個從不下廚房的人會下廚為牠切一小片鮮肉，剁碎成肉醬喂牠，現在喂牠罐裝的龜糧，鯹味很重的一種，養了三十二年似乎沒有見牠長大，沒見牠有什麼變化。
龜的智能應該是很低，養了牠三十二年，我不認為牠認識我。平時養在一個籠子裡，有一次我放牠出來讓牠在露台上散散步，晚上回家找遍露台找不到牠，很有些擔心，露台的邊沿有七、八寸高，牠不太可能爬出去，於是沿著露台通客廳的通道細細找，結果在廳中一個櫃的底下一個角落裡找到了牠，看到牠躲在那裡安然無恙，心中甚喜，雖然沒有辦法溝通，心中還是有關懷之情的。
每年冬至牠就要進入冬眠，用厚的紙板箱將那籠子套起來，到了驚螫再打開紙箱。這幾天這龜十分生猛，口些牙咧嘴的，擔起了頭四處張望，歲月似乎沒有在牠身上留下絲毫痕跡。
「第十四章：電子工業起步」
＜初試啼聲 ( 2 )＞……續上
當時RCA及幾家主要的收音機公司，對電晶體的價格及性能均抱懷疑態度，沒有興趣和德儀合作。德儀最後找到了一家名叫IDEA的中型收音機公司，一起開發並生產了第一架為消費者設計的口袋型電晶體收音機，命名為Regency-TR1。整台收音機中，用了4枚德儀生產的鍺電晶體，每台售價49. 95美元，相當於今日的600美元，德儀認為這是市場上可接納的最高價位。新產品在1954年聖誕節假期推出，雖然昂貴，但供不應求。IBM總裁買了300台，贈給公司中最出色的職員，勉勵大家說：「德州的一家小公司可以發展出這麼優秀的產品，我們也一定能發展出全電晶體的高性能電腦！」
其他公司步德儀後塵，也陸續推出了用電晶體做成的微型助聽器、桌上型計算機等產品。社會大眾對電晶體開始有了直接的接觸。和真空管做的產品比較起來，電晶體發熱少、體積小、可靠、輕巧，得到消費者普遍的喜愛。唯一的缺點就是價錢太貴。德儀的TR-1電晶體收音機雖然在市場上很受歡迎，但公司不賺錢。管理階層覺得這種消費電子產品利潤低，推銷管道複雜，不能確定業務方向是否正確。德儀當時每枚電晶體供應給軍事用途可賣16美元，所以4枚電晶體就可賣64美元，比整台收音機價錢還高。後來電晶體生產成本雖降到每枚2.5美元，但收音機的利潤仍很低，有些得不償失。……(待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 190 )」。
昨天恒指升321點，成交722億。上證指數微跌6點，成交884億。
昨天恒指大升321點，也是有點古怪，外圍美股僅微升，A股昨天還下跌，長江實業有一個半新盤降價促銷，還送一半的印花稅 (發展商讓利，補償政府新加的印花稅吸引投資客)，多是利淡消息，而突然指數大漲 (利好消息多而指數大跌也常見)，都是期指市場上在斬散戶。在短短幾分鐘內指數暴升 300、400點，即使你坐在電腦前想平倉也是來不及的。例如你沽了幾手期指，見勢色不對想買入平倉，你會發現沒有對手，除非認輸，大蝕離場，你聰明，你反應快，但別人更聰明，更快，投機市場上沒有聰明人，聰明的人不去做這些挨斬的羔羊了。有能力補倉的人，也許一天兩天內就翻身了，但無力補倉被人斬倉就賭本全輸掉了。
A股市場上關於何時重啟IPO，說法撲朔迷離，似乎3月31日後隨時開啟。去年10月26日後迄今A股沒有新股上市，但證監會的官說：「我們從來沒有說過停止IPO」，既未停止，何來重啟呢？搞不懂。
長實減價不知會否引發連鎖反應？如果價格不向下調一調，在目前高位房屋成交會死水一潭，樓價跌，經紀有機會生意好一點。上次我提到美聯 (1200) 是一隻炒股，大體上目前可能是他業績低潮，但炒股總是炒股，有賺就要賺，看位再入貨。
「第十四章：電子工業起步」
＜初試啼聲 ( 1 )＞
隨著接面電晶體概念的建立，再加上拉單晶、區域精煉及氣態擴散等技術的發展，電晶體工業的發展走上了康莊大道——產品種類愈來愈多，性能更佳而價錢不斷降低。太空及軍事的市場有限，產品更新率又低，電晶體銷量如果要有重大突破，有兩個廣大的市場可拓展：一個是電腦，當時已在高速發展中，另一個更大的潛在市場，是用電晶體來取代消費電子產品中的真空三極管，同時發揮電晶體的特性，來提升新產品的功能。海格提首先意識到這個想法，認為收音機是消費電子產品的最佳切入點。他的計畫是用電晶體來發展小得可以放在口袋裡的收音機，再用小型電池作為電源。……(待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 189 )」。
昨天恒指微跌6點，成交140億。上證指數跌23點，成交1261億。
美國的經濟數字確實好，硼份新增就業向上修訂至21萬份，二月份新增職位19萬份，都比預期好，現在道指已在歷史高位，可以說位高勢危，隨時可以來一次調整。
今年以來日元大貶，英鎊大貶，歐元也貶，美元強勢畢露，黃金和商品都受到抑止，在這種情形下，人民幣處境很微妙，人行副行長易綱可能說漏了嘴，他說人民幣已十分接近均衡值，央行減少了市場干預 (理論上中國不是不操控匯率的嗎？)，所以人民幣不升，甚至輕微貶值都是可能的。前期我所有買人民幣不跌的外匯合約都做完了，結果可以說滿意，但也不會再做類似合約了，賭人民幣單邊升，現在風險很大了。
A股一日暴升，一日暴跌，通常不是好徵兆，眼前下跌的機會大於上升的機會。
中國證監出來否認四月重啟IPO，看上去證監有意托市。
「第十四章：電子工業起步」
＜矽晶登台 ( 4 )＞……續上
1954年，提爾在德儀用拉單晶方法製成了世界上第一枚矽電晶體。在一次科技會議上，當大家還在寄望將來有人可用矽製成電晶體時，輪到提爾發言了。在他的演說中，先示範了用鍺電晶體做成的聲音擴大機，當他把鍺電晶體放入沸熱的水杯時，擴大器中播出的音樂消失了。提爾從容的把鍺晶體換成他從口袋中拿出來的幾個德儀新研發的電晶體，再投入沸水中，這時擴音機的音樂照樣播放，未受影響。在眾人的鼓掌聲中，他向大家宣布德儀已突破性的發展出矽電晶體。就這樣，提爾戲劇化的迎來了以矽為主體的電子時代，也為德儀在半導體工業界領先的地位跨出了一大步。……(完)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 188 )」。
昨天恒指升217點，成交733億。上證指數升21點，成交1254億。
隔夜道指創下歷史新高，超越了2007年最高價，恒指在道指及A股雙雙做好下升了217點。美股在聯儲局副主席耶倫講話連升兩天，耶倫表示QE現在沒有理由停下來，聯儲局又說失業率可能要到2016年才能降至7%，似乎在暗示低息環境還將長期繼續。
有經濟學家指出，超低息的環境是聯儲局在「津貼」投資者，無論投資債券，房產還是股票，都受惠於QE，所以有錢人賺錢很容易，又預言將來某一天 (沒有人知道何時) 結果會非常非常地壞。同一位專家又指出音樂沒有停下來，大家有錢先賺，這是不少經濟專家都有的想法，大概是擔心通脹預期失控，更可能是美國政府喪失信用，我不太相信太極端的預測，信一半吧？投資時要注意風險。
電能 (0006) 宣佈了業績，盈利增7.2%，增加了派息，股價重返70.70/股，即使中電，股價也升上了68元/股。
內房股反彈，買入的中國海外將會揸較長時間，這跟A股ETF不同，例如A50安碩ETF內銀比例很高，有很大的下跌風險，如網友仍有持有的，要小心一些。
委內瑞拉強人查維斯病逝，他曾野心勃勃想修改憲法任終身總統，現在上帝召他去了，所以我們能掌握的命運是有限的。他很像阿根廷以前的庇隆總統和夫人，在拉美社會的低下層和窮人佔絕大多數，社會主義均富式的口號容易贏得民心，而反美也是政治上的需要，將一切問題推到美國頭上，實際上這樣的政策不解決問題。查維斯統治委內瑞拉十四年國家更窮，通脹嚴重。
「第十四章：電子工業起步」
＜矽晶登台 ( 3 )＞……續上
提爾加入德儀後，很快改良了電晶體的生產方式，更重要的是，開始發展用矽晶來做電晶體的技術。當時電晶體都用鍺晶來做，因為鍺晶在處理上比較容易。鍺的熔點低，只有攝氏900多度，而矽要攝氏1400多度；很多在鍺上可做到的技術，如區域精煉，在矽上就不能用。但這些都是可以解決的技術問題，不是基本限制。
提爾在離開貝爾實驗室前，已對矽材料做了大量研究工作。用矽製成的電晶體，最大的優點是可在高溫（攝氏100度以上）運用，鍺電晶體到攝氏70度就沒有功能了，嚴重限制了應用範圍。同時矽是從沙中提煉出來的，用之不盡，成本比鍺便宜很多，且性能穩定、導熱度高、結構牢固。其實矽還有一個巨大的優勢，當時大家還不知曉，稍後將會在描述積體電路時再作分曉。……(待續)
