雜談

        「美國加息引發的全球經濟不穩定」

        美國聯儲局超大幅加息 (一次0.75厘，一季加兩次，可能繼續再加)，引發了世界經濟失衡。

        首先是美元轉強，短短半年裡，日元，歐元，英鎊這些主要貨幣兌美元幾乎都跌了20%，發展中國家貨幣更糟，大量海外美元資金 (不一定是美國人的，全世界的有錢人不少) 回流美國，這引發了很多問題，這些國家的企業如果收入是本幣，但負債是美元，對這些企業就造成大問題，貨幣貶值的國家通脹更嚴重，引發社會不穩。

        其次聯儲局大幅加息，引起股市債市齊跌。我上一篇博文提及資產收縮以十萬億計，花旗銀行有一研究，已造成的資產蒸發是48萬億美元，還不包括樓市的下市，這樣的資產收縮超過了08年的次貸危機，資產大量收縮造成金融風險，就是英國的退休基金，也出現週轉問題，需英國央行出來救，退休基金通常是投資最保守的，邊論其它投資基金，市場傳瑞信及德意志銀行面對巨額虧損，空穴來風，未必無因，聯儲局加息太快，這些龐然大物的投資者來不及拆倉，來不及轉身，英國出現這樣情況，西方其它國家一定也有。

        所以現在市場擔心的不止是加息，更害怕有金融危機發生，聯儲局可能會被逼放慢加息步伐，譬如從加0.75減到加0.5之類，升息太快是可能引發大問題的，而且可能並非必要，加息對房地產業是立竿見影，對冷卻整體經濟需時間消化。