今天共有兩篇股市隨筆。
「通脹和美國加息」
美國最近公佈上個月通脹8.8%，四十多年來最高，先說說通脹成因。2019年Covid開始，社會活動停頓，西方大量印鈔補貼平民，援救企業，當時生產停頓，供應停頓，但由於印鈔發錢給百姓，需求並無減少，通脹開始。接着疫症蔓延，生產鏈，運輸鏈，分配鏈都受到干擾，物資缺乏，或送不到需要地方，通脹變得更厲害。2021年疫苗成功研發，西方生活漸漸正常，消費，旅行大幅回升，但生產跟不上，大宗商品特別是原油大漲，通脹已是不可收拾時，發生了俄烏戰爭，俄烏同是世界能源和農產品的重要供應國，出口受阻，加上西方制裁火上加油，通脹變成現在這樣十分嚴重。
美國已完成QE，接下來要縮表，現在可能的速度是950億美元/月，經過兩年超寬鬆QE，美國的游資泛濫，銀行借不出的錢又不願意買債 (加息就虧)，都存入聯儲局，所以縮表暫時不會影響美元的流動性。現在縮表並非在市場沽出美債，而是在到期日由聯儲局交還給財政部註銷，財政部本來是要發新債來還舊債的，聯儲局還回來了，不收錢，財政部就可以少發一些債。今年的財政部發債總額大概可大大減少，這本賬祇有財政部最清楚了，所以縮表是聯儲局和財政部一起在做，短期內不會影響美元的流動性，對美國經濟影響很小。
聯儲局對抗通脹另一招就是加息，現在最鷹派的代表表示，每次加0.5厘，今年加7次，加到3.5厘，這個影響全世界經濟非常大，美國內消費及投資一定大減。本來買樓買車的可能放棄不買了，本來要擴充業務的，也放慢了，最鷹的專家認為道指可能跌20%，現水平上再跌10%，最鴿的專家認為對美國經濟影響不大。
但對新興國家影響的可能很大，美息上升，資金回流美國，美元上升，這都已經在發生了，新興國家貨幣下跌，但要還的是美元債，就變得很吃力，引發貨幣危機，資產下跌，這在歷史上也發生多次，是美國利用資本在割新興國家韭菜，形同搶奪財富。
中國和香港有巨大儲備，特別是香港，現在是世界資金集中地，受到的衝擊會較小。
現在世界亂糟糟，中國疫症，美國加息，加上俄烏戰爭，所以投資者小心為上，以防守投資為主，多揸現金，伺機而動。
執筆時四月十一日上午11時，恒指跌了530點，不用問阿貴，理由就是國內疫情封控擴大，那麼大一個上海市，2500萬人，航運，空運樞紐，金融中心，大量高新製造業在那裡，說封就封。
昨天消息出來廣州也出現疫情，已經限制離境。
據說上海有7萬確診者，被分散送到周圍較小的城市，蘇州，常州等處，幾萬人要幾萬架車，幾萬個司機，幾萬個接送的人，怎麼可能點水不漏？疾病會不會傳向這些小城市？又有消息，一些地方為防疾病輸入，封鎖高速公路入口，現在成千上萬大卡車司機滯留在公路上，吃飯都成問題。
現在大家都知道Omicron是致病性很低的變種，但傳染率極高，像香港這樣每天四、五萬人的高峰期也過來了，並不是太可怕，這樣不惜一切代價一定要去做一件幾乎是做不到的事，不知為了什麼，病毒是不懂政治也不聽命令的，是一種自然力量，現在又要搞運動式的「人定勝天」的舉動，真的是難以理解，國內要這麼搞防疫，經濟受重創是難免的。
DPZ Blog 