Daily Archives: 5 四月, 2021

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談 ( 1 及 2 )」。

        港股一月底跌至低點大約28000點，短短兩星期，二月中升至31100點，它借着美債息上升，網股龍覆反壟斷等消息調整，近三月底跌至28000點，又調頭向上，31日恒指漲了560點，區內股市都漲，似乎又開始一個升浪。

        估恒指升多少點是沒什麼意義的，不如想一下，哪些股票升勢會比較好？

        我比較看好的，今天來說是阿里巴巴 (9988)，它去年十月中高位在300元左右，當時外資害怕它列入美國政府黑名單估貨跌了下來，接着又是螞蟻金服不能上市，中國政府反壟斷政策，股價跌至220元左右。阿里業績宣佈非常好，雲業務也跨過盈點，電商生意似乎也不在反壟斷政策範圍內，騰訊P/E 60多倍，阿里P/E不到30倍，盈利質素及盈利潛力，似乎阿里更強，所以阿里巴巴股價是落後的，馬雲如果沒事出來亮亮相，阿里股價上升空間不小。

        另一隻我看好的股票是信義光能 (968)，它的業績非常好，宣佈時股價每股達22元，但業績宣佈後股價下跌，當然可能解釋為好消息出貨，它去年至今年1月股價升了三倍，獲利貨很多，但至3月31日股價跌破13元，即急速反彈到收市的14.34元，漲了12.20%，這是非常不尋常的，也許可以猜測有大戶在賭期權，觸發點就是13元，現在勝負已定，此股本身業務非常好，基本因素未變，上升空間也很大。這祇是我的猜測，跟網友分享，沒有推薦的意思。

        「拜登大搞基建能成功嗎？」

        拜登已經提出一個2.2兆美元的八年計劃，核心是翻新美國的陳舊基建，拜登希望方案能在今年五月提交給國會，在今年七月前獲國會批准。

        第一個問題是錢從何來？美國去年政府赤字大約3兆美元，今年大約4兆美元 (1.9萬億紓困方案加上原有計劃中赤字)，拜登政府準備加稅，企業稅從21%加到28%，美企海外盈利稅從14%加到21%，再加富人稅，年收入40萬美元以上的加稅。

        共和黨已表明全力反對，法案估計難以在國會通過，即使能通過，能順利地收到稅，恐怕八年裡也收不到15000億，也就是說赤字還要擴大。事實上稅率一高，避稅就越嚴重，不大可能按照預算多徵到那麼多稅，而民主黨左翼可能也不滿拜登方案太小。

        第二個大問題是如何保證資源有效分配及有效運用？有一部份錢是要地方政府出的，地方政府更難籌錢。有一部份是希望私人參與，那就要有獲利誘因，更難辦了。

        美國基建老舊已經講了二十年了，幾屆政府，無論共和黨，民主黨都沒有作為，拜登認真地在做計劃了，已經了不起了，最後七折八扣不知能否成功？

        「美國也要搞一帶一路」

        拜登總統跟英國首相強生通電話，提及兩國合作，搞類似中國一帶一路政策，跟中國爭奪在第三世界的影響力。中國在買第三世界國家的原材料，輸出日用工業品給它們，貸款給他們甚至派出技術員工人幫它們搞基建，美國都做不到。

        由中國牽頭的亞投行，幾年裡已有價值三萬億美元的合同，大部份是中資帶頭，受惠國當然也有投資。由美國牽頭的世界銀行，影響力正在下降。中國有資金，有基建過剩的產能，有人力，美國都比不上。美英自顧不暇，難有作為，美英有大資本，但那都是私人的錢，祇會追逐利潤，不會聽政府的指揮，政府也不能指揮它們。

        恐怕拜登心有餘而力不足。

        二戰結束後美國搞馬歇爾計劃援歐，又援助日本復興經濟，肯尼廸總統時代，美國政府到處派青年軍，那是美國最輝煌年代，輸出過剩產能，影響力遍及世界，現在明顯在沒落的軌跡上。