今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 130 )」。
昨天恒指跌215點，成交425億。上證指數升8點，成交593億。
貝南克講話市場本有憧憬，但他隻字未題QE3，令市場失望，貝南克祇是說二季度經濟放緩，失業率仍令人失望，但他提及如有需要，FED已準備好新一輪刺激經濟計劃，他也沒有對第三、第四季度有負面預測，所以其實貝南克的講話並不太差。
本週A股市場又有8隻新股上市，有輿論要求在市場如此低迷的情況下停止IPO (新股上市)，不知證監會否考慮，其實問題的實質應該是：市場如此低迷，新股仍能上市而且以高P/E上市，其中弊端顯而易見。有基金經理拿投資者的錢亂買新股，投資者虧本，經理拿了枱底錢，口袋脹鼓鼓的，總要抓出幾隻老虎打一下才能煞住歪風。
匯豐又惹禍了，據報導美國匯豐還用飛機從南美運現鈔到美國幫毒犯洗錢，這可能是收購House Hold以後，House Hold的高層做的事，蘇格蘭籍的銀行家不會做這樣的事，收購House Hold真是把匯豐給害死！這也是想了隨便說說而已。
香港Yahoo網站有中文大學應用金融學王澤基教授的一篇談香港樓市的文章，很值得讀一讀。
「第四十八節： 是對手也是朋友，微笑留在臉上，較勁放在心裡 ( 3 ) ……續上」
＜忠告＞
人的一生都在競爭，學習時與同學競爭，工作時與同事競爭，戀愛時與情敵競爭，不要事事將對手看作敵人，換個角度看，對手也是朋友中的一類。
1) 面對對手，不要吝嗇你的微笑，見到對手，不必劍拔弩張，神經緊崩，甚至讓周圍的人都感覺到你的緊張，向對手友善地微笑，更能展示的人大度豁達以及你的自信。
2) 要友好，但也要警惕不能放鬆競爭。
對手總是對手，對方如何出手？如何對你？非你能預料，所以不能放鬆警惕。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 129 )」。
昨天恒指升了334點，成交427億。上證指數升13點，成交521億。
昨天恒指大升似乎遲了一天，前天理應跟週五美股升，但A股跌得有些令人害怕，港股受拖累，跟美歐股市比，港股是落後了，當然是受A股拖累，A股市場的估值明顯跟港股不同，港股常受牽動。
昨天在百度網站上有一篇文章，題目叫「冰山露出一角，中國證券市場資管四大潛規則露出水面」，沒有作者署名，談的是銀行發行新的理財產品時種種內幕，當然是經手人如何自肥，投資者如何吃虧，新股上市更加黑幕重重。昨天另有一篇報紙新聞，新股上市重重關卡，到處使錢，經手的人更是貪得無厭，上市的公司老闆都叫「吃不消」，看起來中國證券市場，資本市場，監管之路漫長。
浙江據說有六百家有規模的民企聯名上書省政府，要求政府出面寬限它們的還款期，這也是奇哉怪也的大新聞。向銀行借了錢，求政府出面救助，哪裡還能叫「市場經濟」？我以前揸重內銀股，09年以後減持，現在大約仍佔投資比例35 – 40%，現已決定趁下一波內銀股反彈，再將比例減到20%，增持公用股 (中電，港燈)，增持中移動，增持美股，中國市場太黑暗了，銀行股都不敢相信，更不能信二、三線的民企股，隨時有可能踩中地雷。中國股市搞成現在這個樣子，真是令人灰心。
內銀股的高級管理人員，明顯地沒有造假的動機 (報上來的數很令人滿意)，也不敢自己造假，但下面成千上萬間分行報上來的數是否靠得住就難說，銀根寬鬆的環境下沒有問題，銀根一緊像目前的情形，壞賬可能會浮上來，我仍相信在可見的將來不會有大銀行爆煲，但銀行實際的情形可能真是比我們看到的差。
「第四十八節： 是對手也是朋友，微笑留在臉上，較勁放在心裡 ( 2 ) ……續上」
我們和競爭對手的關係會隨著環境變化而變化，有時對立度很高，有時會出現合作的可能，如果一味地將對手視作敵人，當機會出現時，別人就不會找你合作。
如果我們自己成功了，當然會歡喜雀躍，但當對手成功了，你應如何反應呢？妒忌？質疑？都不對，你如能大方地說一聲「恭喜」，那才是很了不起。
為對手的成功喝采是一種鼓勵，是一種自信，更是一種風度，所以我們不應吝嗇為對手喝采。
要懂得為競爭對手著想，試著建立一種公平競爭的氛圍，比對手站得更高，成功的那個應該是你。…… (待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「社交心理剖析 ( 128 )」。
昨天恒指收升29點，成交353億。上證指數跌38點，成交627億。
週五道指升了203點，市場預期恒指昨天開市會跟著大升，但開市升了100多點，接著升幅收窄，甚至倒跌。上證指數從開市跌至收市，並以跌38點全日最低點收。
中國股市大概是最難以理解的市場了，壞消息跌，好消息也跌，總之是疲不能興。政策都是利好的，外資甚至開始流入市場，社保基金等大基金也開始入市，但資金就是流出股市。昨天除了內銀，A股全線下跌，沒有人來解釋A股為何那麼差。
A股不升，港股很難升。最近港匯轉強，當然是流入資金多於流出資金，但流入資金不一定會入市，也不買股，也不買樓就泊在香港的銀行體系中。2008年發生過同樣的情形，至今銀行同業拆息企於極低位，流回來的資金應該是為了避險而調回香港的資金，其中大部份應是港人的資金。
我有時在想中國的投資者不斷沽A股，是否他們比我們更清楚GDP並不如官方公佈的好 (官方報大數)，是不是他們比我們清楚，銀行的情形不如銀行公佈的業績那麼好？以前不敢這樣想，如果相信這一看法，對整個A股都要重估，政府跟大銀行會有意報大數嗎？！投資在港股 (H股) 和A股更應小心。
「第四十八節： 是對手也是朋友，微笑留在臉上，較勁放在心裡 ( 1 )」
在生活節奏日益加快的今天，競爭也越來越激烈，一不小心就會失去升遷的機會或失去某一個獲利的機會，因此不少人將身邊的對手看作是眼中釘，肉中刺，希望身邊沒有競爭的人，而這當然不會成為事實。你身邊總是會有競爭對手，即使你身邊沒有競爭對手，新的機會未必一定落在你身上，機構可以從外部請人，所以最聰明的人不在乎有競爭對手，從對手身上你反而有機會看到自己的弱點，別人的強處，成為激勵自己前進的動力。
所以對方可能是競爭的對手，但也可以交朋友，要將微笑掛在臉上，較勁放在心裡。
是不是有些偽善？可以從另一個方向去看，客觀環境不斷在變，本來的對手，可以很快轉換成一個合作的伙伴，世界上沒有永遠的朋友或永遠的敵人，祇有永恒不變的利益，所以我們對人不能固守一種立場，對手也可以是朋友。…… (待續)
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「回應網友 – Ying」及「社交心理剖析 ( 127 )」。
上週五美股大升203點，歐洲股市也大升。
外國的股評認為中國的GDP增7.6%是一大利好因素，中國的實力確實不能小覤。另一個原因是J.P.摩根宣佈了它在期權投機上輸了44億美元，比市場傳說的為少。雖然不是好消息，但事情明朗化了，從J.P.摩根的業績看銀行業第二季度不算差，所以銀行股大幅反彈。
中國經濟放慢，近一年來一直是拖累市場的一個因素，從最近公佈的連串數據看，中國經濟並非太差，而且投資，貨幣供應各項指標都越過了最低點在向上攀升，中國經濟下半年保7.6%應該是沒有問題。
更有一個積極因素，美國地產市道明顯復甦，新屋建造大幅上升，祇要美國房地產復甦，就業數據，消費數據都會上升。
所以說投資市場是可以急速轉變的，上週五的消息和市場反應大概可以預示一個比較像樣的反彈就會到來。
「南海爭端」
翻了一下以前寫的關於南海爭端的短篇，我在4月19日，4月23日，5月28日先後寫了三篇，提及南海的邊遠小島歸屬的爭端，不是爭辯歷史能解決的，基本上是看現在和將來，哪一個國家能造成有效的實際控制權，所以要趁現在積極地去爭奪，要建立定期的巡航船隊。這個月北京已宣佈組成南海巡航海監船隊，現在有四艘船；要盡量登陸可以安全駐人的島礁，建造建築物，派人駐守，中央政府也已在做，要以強硬態度爭奪，擦槍走火也在所不惜，南岩島事件正好印證了這一說法。菲律賓不肯撤艦，我國海軍五艘軍艦南下，菲律賓就撤退了。在遙遠海域發生小規模海戰，不會引發重大事件，因為現在菲律賓和越南都弱，現在仍未開始做的是驅逐越南和菲律賓已經在南海的勢力，用民間船隻挑起爭端，然後用維權的名義用准軍事或軍事力量介入，這可以有選擇地一個點，一個點去做，最近組織了三十艘漁船去永曙礁捕魚，應是這一類的行動。
現在中國強，菲越弱，美國的政策是偏袒菲越，但表面中立。俄國也是這種立場 (俄國是兩面派，中國應警惕)，所以是最好的時機，在南海爭奪控制權，南海資源豐富，越南本來沒有石油，現在可以出口石油，菲律賓也實際在開發油氣，中國要全力以赴，寸土必爭！
如果不建航母，改建海監船，我們大約可以多三十、五十艘，現在可以立即派上前線。不過中國國家大，現在開始建小艦也來得及，爭奪南海邊遠小島，成本不高，但未來的利益可以是無限的，現在中國在和越南，菲律賓比速度。此事我們二十年前就應該做，不明白為何拖了那麼久！
Ying：謝謝你7月15日留言。
人民幣近三個月兌美元不再升，反而小幅下跌，看央行每天早晨發佈的人民幣兌美元中間價，最高大約見過6.28，最低見到6.32，也祇是在很小 (<1%) 範圍內變化，這跟歐元大幅度下跌有關，中國對歐出口量非常大，如果兌美元再升，人民幣兌歐元升幅會太大，影響對歐出口。
現在國際上仍在要求人民幣升值，中國外貿順差依然很大，因此仍受到壓力，人民幣也不太可能兌美元貶得太厲害，將來要看歐元走勢。如果歐元繼續下滑，歐洲就不會責備人民幣太弱，美國也會較理解中國的困境，不會過度逼迫人民幣升值。如果歐元回穩，人民幣則無貶值理由，還要上升，祇可能升幅較小較慢。從以上分析看人民幣一定升值的單邊升幅大約結束了，也已有兩年多時間，以後人民幣走向要參考歐元。
NDF (人民幣遠期不交收合約) 現在是人民幣負溢價大約500 – 800點，如果以前做的NDF是用央行中間價結算，損失也不大。
意見供參考。
祝
好！
「第四十七節： 記住，合作雙贏永遠好過兩敗俱傷 ( 4 ) ……續上」
美國拳擊手杰克．登普希 (Jack Dempsey) 在每次比賽前都要祈禱。有朋友問：「你祈禱自己打勝嗎？」登普希答道：「不，我祈禱今天的比賽漂漂亮亮，每人都發揮自己的實力，祈禱不要有人受傷。」
這就是雙贏的智慧。
1) 公平是合作的基礎
2) 仔細傾聽對方的關注
3) 合作時如出現不同意見，出現分歧，討論時要針對事件，而不能進行人身攻擊。
