昨天恒指升143點，成交555億。上證指數跌11點，成交2067億。
美股屢創新高，港股亦已升破上次高位，但成交量沒有突破。A股也沉靜，除非A股大幅上升，否則似乎港股缺乏動力，需要整固一下。
中資電訊股市場有正面評價，特別是中移動，有規模優勢，未來資本投資下降，手機補貼下降，前景很好，唯一憂慮是工訊部要度它再減價。
港燈-SS (2638) 昨天單日升0.32元，升幅4.2%，一隻信託股，即沒有發展前景等收息的公司，而且有政府調低準許盈利的風險，為什麼會如此大升？真是奇怪。我是猜疑有持貨的大基金托高了價來出貨，散戶現在不應去追貨了。兩年前有朋友問我買什麼股？我就介紹6823及2638。6823 (電訊SS) 仍無問題，2638則不宜久持了，奇怪的是沒有評論員講到它跟政府將訂新合約的事，現在政府政策一定是惠民而壓迫大公司的。
「政治制度跟文化傳統的關係 ( 9 )」
社會不停在演變，中國現在也初步工業化了，而自大陸改革開放以來，湧現大量私人企業，國有企業也大量私有化，也因此孕育了中國的中產階層，中產階層是不喜歡皇權的，最終會催生出一種更民主，更自由，很可能是參考西方模式的那一種制度。
從一個權力高度集中的制度，過渡到一個多黨制，兩院式的民主制度是有可能的，典型的範例有南韓和台灣。
南韓的文化歷史，民族，深受華廈文化的影響，很多地方跟中國相似。南韓在戰後，在盧泰愚任總統的時代，作為一個軍人獨裁者，他有遠見，看到社會必定走向民主，共和所以放棄獨裁權力，准許民間組黨，允許各黨派參加議會選舉，由黨派代表參選總統，一人一票選總統，幾十年來的事實証明這是社會發展必需跨出的一步。盧泰愚也可能是主動的，也可能是時勢所迫，但終於和平地在南韓實現了從軍事獨裁，到實行民主政制的轉變台灣亦然，這對中國會不會有啟示？
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「關心時事」。
昨天恒指升98點，成交732億。上證指數無起跌，成交2028億。
昨天中國發表了第二季度GDP，升6.7%，市場立即上升，中國國內消費升10.6%，十分亮麗。現在內部消費佔GPD比例不斷上升，基建和出口雖下降，但GDP增幅不弱，說明經濟轉型 (從出口和基建導向，轉向國內消費)，迄今為止是成功的。
過去一個星期我主力揸住的股票全部大幅上升，內銀及電訊股我用沽Call Option或 DECU的方式開始沽貨，祇有內險股繼續持有，平安和中人壽似乎剛開始升浪，追落後。
大和證券升中國平安 (2318) 目標價從50元升至54元，維持買入評級。上半年新業務價值同比上升35%，保費收入同比增32%。
「關於南海仲裁」
海牙國際海洋法庭，對於菲律賓提出的關於中國侵佔菲律賓南海權益的訴訟做出了裁決，結論對我國非常不利。作為一個中國人，我當然希望裁決會較中立及公正一些，太偏幫菲律賓顯然背後有美國和日本的影響，法官都是人，牽涉到重大利益，不可能沒有預設立場，完全公正，而且中國對法官任命完全沒有影響力，結果可想而知。所謂「九後線」是中國自己提出的，所謂「自古擁有」也是中國人說給中國人聽的。菲律賓和越南人聽到自己的政府說法，大概也都是「自古擁有」的。菲律賓人和越南人古代到過南海諸島，絕不稀奇，歷史的爭拗其實並不重要，重要的是現狀，誰真正控制該些海島？誰最有實力？中國政府隨著國家實力增強七十年代後大力搶佔那些無人島礁，最近更填海造機場，派人派艦進駐，中國控制南海已成定局，海牙海洋法庭無執行的權力，更沒有執行的能力，不僅無牙可能都稱不上老虎。
不過世界上其它國家的外國人，可能完全不明白南海爭端的歷史，祇知道海牙法庭判中國人有錯，所以在道義和宣傳上我們會吃一些虧，不過時間久了也沒有人真關心與他們無關的事。從中國的角度看，堅持我們擁有主權的立場當然要堅定，但也要表示我們準備跟相關國家談判海洋權益，具體談不談，談些什麼，主動權在我們手裡，拖個二十年，大概沒有人會懷疑我們實際控制南海。
從判決宣佈以後國際的反應看，美國並沒有提出什麼制裁的行動。菲律賓呼籲各方克制，歐洲相距遙遠，日本也沒有能力做什麼事，並沒有什麼外力，想要從南海驅逐中國，所以此事很快會過去，並沒有什麼大不了。
越南佔有的西沙一些島礁已開發出很大的油藏，在中國佔有的海域下也已發現大的油氣田，南海廣闊水域將來可能會是一個寶藏。
昨天恒指升238點，成交623億。上證指數跌7點，成交2089億。
英國脫歐的衝擊，在股市已經復原。日本本來似乎蘊釀一個終極量寬，用直昇機灑錢，但似乎雷聲大雨點小，英國及歐盟央行也沒有大的動作。美聯儲又放出風聲可以加息，港股回彈到現水平，應該觀望一下內銀股利潤好的，可以先套現一部份。內險股升幅不大，依然是落後，待A股向上內險上升的機會才大一些。我自己的想法，內險股，主要是揸平安及中人壽，可以揸長線一些，觀望一下。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」及兩篇回應網友給「Ray 及 John Mok」。
昨天恒指升97點，成交693億。上海A股升11點，成交2794億。
昨天領漲的仍是內銀內險股。李克強總理講話，表示經濟正平穩運行。第一季GDP升6.7%，第二季仍穩。中國海關發表數字，出口以人民幣計升1.3%，至少是不再下跌，內需很旺，下半年降RRR一至兩次，減息一次，都在預期中，A股很可能有一段「小陽春」。
德銀昨天發表一篇報告，列出十大中資首選股，第一家就是中國平安 (2318)，評級買入目標價51元，其次是招商銀行，華泰證券，港交所等等，大行對A股的看法也在轉軚。
另一隻很多人看好的股份中移動 (941) 我也看好，減收費，增加繳稅，它都已經歷過了，隨著資本開支下降 (不需增建維修網絡，祇要向鐵塔公司交租)，數據傳送增加，它的收入及盈利應該會上升。
Ray：謝謝你7月11日留言。
你描述的鳥跟我家築巢的應是同一種鳥，頭上有冠，黑色，我上網Birds in Hong Kong，卻沒有這種鳥的介紹。
中國傳統上認為有鳥來結巢是一種吉兆，現在當然沒有人再那麼想。不過在繁華都市中有鳥在自家樹上做窩，好像跟自然又近了一些，是很高興的事。
祝
好！
John Mok：謝謝你7月13日留言。
香港樓價與最高峰時比，現在大約下跌了略多於10%。
最近由於加息預期淡了，銀行減樓按息搶客，氣氛似乎有點轉了。但我看樓價繼續下跌的大勢不變，美國加息雖推遲，但終究會加的，此一因素沒有變。其次新樓供應大增，發長商要去貨，就要再提供優惠。最近有樓盤發展商提供120%按揭，樓價貼近市場，二手樓怎麼賣得出去？要沽出的人必須再減價。另一原因是樓貸的審批金管局有規定，其實很嚴，即使有長輩付出首期，年輕一代的供樓能力依然吃力。還有就是本港的經濟差，普通打工仔加薪機會不高，失業反而是一個威脅。
不過道理祇是道理，外來的購買力我們不能預料，本地人的灰色收入，也無法計算，實際的購買力是算不出來的，我想你想置業也不必太急，樓價即使不跌也不會升吧？可以等一段時間，留意觀察再做決定。
意見供你參考。
祝
好！
昨天恒指升344點，成交711億。上證指數升54點，成交2887億。
美股標普創歷史新高，美債跟黃金都上升，市場上游資充足，英國脫歐，日本量寬，令資金流向美國，就是本港，本來預期要跟隨美國加息，現在非但不加，大銀行帶頭減息搶樓按，投資市場氣氛又在轉。
A股上升，看到內房股售樓都大幅增加，昨天數字，內地汽車銷量上月升14%，這些數字都很驚人。內地經濟並非太差，人民幣雖跌，但跟歐羅與英鎊下跌相關在預料中，所以市場並不太驚。我總是覺得A股跌不下去就會上升，可能比較樂觀一些，現在看確有此可能。中國經濟比起歐洲，日本，其實要好很多，如果A股上升，內銀跟內險股一定上升。
英國脫歐過程非常長，我還有一疑問，啟動脫歐條款理應由國會通過，國會中會不會留歐派議員多，脫歐以後英國的國際影響力將下降，外國投資將下降，金融中心地位會慢慢削弱，歐盟一定會搞一個自己的金融中心，但都是英國的事，對環球政治經濟可能影響不大。
昨天恒指升316點，成交603億。上證指數升7點，成交2719億。
上週末道指大漲，可以說港股跟隨。瑞銀 (UBS) 發表策略報告，推薦五隻該行最喜愛股票，依次是香港電訊信託 (6823)，港聯 (00066)，東方海外 (00316)，太古 (00019) 及永利澳門 (01128)。想不到香港電訊成了首選，這是我多次推薦的股票，也是我主力長揸的股票。摩通也介紹 (6823) 為首選股票，港鐵雖然也好，但現價不便宜。至於公用股中中電 (0002) 及港燈信託，雖然近一年半表現不錯，但股價已在極高位，如果今年跟政府的續約談判政府真的削減它們的准許利潤至8% (目前是9.9%)，可能股價會跌。
中移動 (0941) 給鐵塔公司的租貸費可調低 6-7%，令中移動盈利上升。中移動P/E 14倍，息率3.07%，業務穩定，行業中競爭力最強，現金流強大，我也長期持有。可惜政府常常干預它的運作，要它減價，否則是賺大錢的公司。
