「伊朗政府無能，星期六的冥想」
伊朗想擁有核武，這是所謂「司馬昭之心，世人皆知」，但是伊朗聲音很大，至今都造不出核彈，試驗性的裝置也沒有爆過一個，要知道伊朗是有八千萬人的中東大國，每年有幾百億美元的石油輸出，不缺錢，不缺人，但是做不成，相比之下，北韓祇有二千萬人，一窮二白，長年被西方封鎖卻悄悄地造出了核彈，應該是僅僅憑藉它自己的力量以及自己的資源，因為俄羅斯和中國，雖然似乎是它的盟友，但都不願意看到北韓擁有核武，不會幫助它，所以北韓比伊朗要厲害多了。當然北韓底子很薄，雖做了幾次核武試爆，但未必擁有真正可用於戰場的核彈。
近日，伊朗有著名的核科學家在光天化日之下遭槍手狙擊，當場死亡，據報道兇手有兩架汽車可能有7-10個人，伊朗事前無法保護這樣重要的人物，事後也不能破案？因為完全沒有兇手被捕的消息，這個政府真的很無能。
我又想起另一國家印度，也許情形更差，一艘航母造了十年，在建的時候還火燒了兩次，水浸了一次，完工遙遙無期，有點好笑。
「美國第二輪舒困計劃」
我猜第二輪舒困計劃應該很快，譬如幾天內就會有消息，在國會兩院通過。
「猜」就是預測，如果預測經常準確，做事成功的機會當然就大一些。
為什麼我這樣「猜」呢？美國第一輪舒困計劃已經結束了，但疫情沒有結束，反而更加嚴峻。第二輪舒困計劃十分需要十分迫切，但十月份兩黨商議時，民主黨提了一個十分龐大，又明顯偏幫民主黨主政的州，引起共和黨不滿，但民主黨絲毫不讓步，不照它的方案就不讓通過，其中的選舉思量是不希望在十一月三日大選前通過這一計劃，假如老百姓難受，令對政府不滿，矛頭當然指向特朗普，現在選舉塵埃落地，沒有了這一層考量，雙方都願意聽對方聲音，盡快拍板決定，上週開始兩黨就此事恢復談判，所以我相信迎日就有結果。
如果新舒困方案一如民主黨建議 (下屆總統民主黨，當然主黨強勢)，幾個月之內派出2萬億，消息出來美元會再跌，商品會漲，包括黃金，做中國內銷的企業得益，因為進口原料以人民幣計便宜了。
所以像中國鋁業 (2600)，江西銅 (358) 這樣企業，毛利率會飛漲。而九龍紙業，理文造紙因紙漿便宜也會受益，至於黃金，中國並沒有真正有規模的金礦企業。
當然照此思路去分析，還有其它企業受益，市場上所謂預測，也就是這麼一會事。
大趨勢雖是如此，但看到此趨勢的人一定很多，有些股票已被炒高，有獲利回吐壓力，市場就是這樣，很複雜。
但如果我們經常能這樣分析，已經比蒙查查人云亦云去投資，成績要好很多了。
今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「回應網友 – 杰克」。
「美國政府會破產嗎？」
美國政府負債沉重，08年時標普甚至將美國政府債從最高級別AAA降了一級，但美國債務情況並無好轉，單是今年，財赤就是四萬億美元，聯儲局還每月做1200億QE，拜登新政府上台又要發舒困金，很可能是二萬億，總之是無節制發債，難道可以長期持續？
理論上美國政府是不會破產的，它的債券持有人主要是本國的保險公司，銀行，以及機構投資者，它們有大量的流動資金，視國債是最好的投資安全停泊資金的地方，不會向政府擠兌，美國債雖向外國人發售，但主要是外國政府作為政府儲備，例如持有美元國庫券最多的是中國和日本，政府都不可能大規模拋售美國國債，如果你拋售美國聯儲局可以輕易發聯儲局美元票據在市場上買下來。假如中國政府手上有三萬億美元現鈔，政府怎麼辦？沒有那麼多資產在市場上可以賣給你，如果買歐元債，日元債，還要貼息，比美債未必好，所以持有美債的人都不會擠兌，有人擠兌美國政府就發鈔還你，所以美國政府是不會破產的。
同樣的情形，適用於日本和中國，用本幣發行的債券是永不擔心政府還不出錢的，開動印鈔機即可以。那麼什麼情形下，政府會還不出錢呢？2011年希臘發生政府違約，因為它發的是歐元債，但它不能發行歐元貨幣，最後也是央行印鈔買下它的國債才解決問題，條件是它要嚴格遵守歐盟規定的財政紀律。
阿根庭，委內瑞拉都違約，它們本幣的國債沒有市場，沒有買家，政府祇能發美元債，但財政紀律很差，入不敷出，沒有美元還債，不得不違約。世界上很多小國，出於種種原因 (最大原因是獨裁者歛財)，借了債還不出，不必一一分析了。
說到底，貨幣背後要有一個實體經濟支撐，經濟體能正常運作，創造出財富，足夠消費，本質上就沒有國家的信用問題。
現在的情形更有趣，美國，日本政府長期做QE，政府債最大的債主是中央銀行，至少今天，還看不出經濟有任何問題。
杰克：謝謝你24日留言。
買美股我們有隔山買牛的感覺，而且時間不對，所謂不熟不做，小心一些。
波音是好股，但沒人能預見一場疫症全世界飛機停飛，雖然航空業總會復甦的，但不知要多久？還是專注港股好一些，我提及的股票都升幅已大，小心獲利回吐。
投資股票一是要做功課，選優質股，正派的董事局。二是適當的時機，兩樣都對了才能賺到錢，其實也很難。
祝
順利！
DPZ
以下是網友杰克24日的留言，現貼出供大家看。
現在似乎是會有一波牛市，香港股市相對平宜安全，我回看老師11月11日的介紹，每隻股票升幅都可觀，真是利害。我有朋友近年在買美股，今年真的賺了不少，尤其是中概股，升幅以倍計。簡單一個例子，就是FUTU，富途證券，公司規模及盈利遠不及6030中信證券，但就是升過不停。我覺得美股有一種特殊的魔力，在不斷吸收市場資金，製造不知何時會爆的泡沫。我自特朗普上場就堅持不買美股，但堅持歸堅持，美股依然爆升，杜指已長期升過恆指，我想請問老師對此現象有何看法? 老師有投資美股嗎? 波音暫時不宜買吧！
昨天新聞，白宮總務署已通知拜登可組下一屆政府，特朗普說是他的命令，他雖還口硬，但已是認輸了，也算是美國總統選舉形勢明朗化了，算是好消息，昨天美股漲了400多點。
英國牛津的疫苗也宣佈可以用了，大廠在爭誰第一個拿到英美的准用許可。
中國有三至四個疫苗在進行第三期試驗，還沒有宣佈幾時正式可用，中國的疫苗成功可能對港股的刺激更大，因為A股會有較強正面反映。
現在在等美國兩黨對新的舒困方案的談判，沒有了選舉考量雙方較易達成協議，如果方案金額龐大，則美元要跌，商品跟股市都要漲，前景還是利好。
有消息說拜登已選出新的國務卿布能肯，此人公認是理性溫和的外交路線，主張團結西方，跟中國又競爭又合作，而新的財長可能是聯儲局女局長耶倫，她也是主張QE的，不計新的可能的舒困計劃，現在聯儲局每月買債已達1200億美元，美元充斥市場，短期而言當然是有利市場。
「特朗普已黔驢技窮」
新聞報導，特朗普的選舉法律戰處處敗退，最近一宗賓州高等法院已駁回特朗普團隊呈請，而且法官措辭嚴厲，而特朗普邀請密歇根州州長跟州務卿到白宮，行前該州長就說他們會去白宮聽聽特朗普說什麼？原來特朗普要求他們推遲組成州的選舉人團，被一口回絕，特朗普的法律戰看起來已到尾聲，他團隊的訴訟可能上不到最高法院，就是上到最高最高法院也一定被駁回。
美國有電視台已在揶揄特朗普，白宮中是否有藏身之地，不被人發現？
賴着不走最後是身敗名裂。
拜登上台要處理美國嚴峻的疫症，又有一大攤特朗普留下的攔攤子，中國問題他始終模糊以對，假如軍事手段不能用，自己也受損的經濟手段不能用，剩下可以對付中國的手段實在沒有實質性的東西，傷害不到中國，祇要中國對西方不主動挑釁，不輸出自己的意識形態，西方都想跟中國發展經貿關係，眼前國際上的一場反華浪潮未來會降溫的，西方感覺受到威脅，中方祇要證明自己不是威脅而可以是合作伙伴，就是外交成功。
中國在崛起，難免引起它國的警惕和疑懼，如何消解和降低西方的敵意？讓西方更了解中國，可能是一場重大的外交挑戰，我們本來無意稱霸，也不想欺凌它國，能通過外交展現我們的誠意應是可以做到的。
中國債市傳出不少違約消息，有永煤集團，華晨汽車總公司，紫光集團，其中華晨汽車總公司已被債權人入稟法院申請破產清盤。
這些違約事件有部份可能跟疫症造成的市場放緩有關，但大部份似乎是本身經營有問題。
以前中國政府對有規模公司，特別是國企破產是很忌諱的，用一些我們可能都不太明白的方法不讓事情爆出來，近來政府似乎政策有些改變，允許企業破產，追查破產的原因，追查發債過程是否有違規，違法的情節，這可以看作是大陸金融市場監管的一種進步，讓經營不善的企業倒閉，完善破產倒閉的法律法規。
現在發生的基本上還是個別行業，個別企業的單獨事件，並沒有大規模系統性的風險，但對債市的心理影響肯定會有，應該也是很短暫的吧？
港股從上次低點也已回升了2000多點，暫時整固一下很合理。
新聞報導特朗普想制造緊時間勢，去攻擊伊朗的核設施，被幕僚勸阻，事情很令人吃驚，特朗普的私人律師朱利安尼，宣稱這次選舉有民主黨操控的大陰謀，要告上最高法院，但他沒有任何證據，又有消息共和黨打算讓他們掌握行政權力的州，組成共和黨的選舉人團，憲法雖規定勝的一方，例如民主黨，全取該州的選舉人票，但未規定如選舉人不按規定照自己意願投票會如何處罰？歷史上也有過這種情形，這些消息不知道真假，所謂美國的民主制度真的也很脆弱，特朗普這樣的無賴作風，迄今制度也對他無奈何。
「香港前景」
自從人大為香港立「國安法」以後，香港的管治發生了很大變化，但示威和暴力停止了，社會恢復了秩序，而國安法要針對的僅是極少數人，不影響一般港人的正常生活，也不影響營商，這樣的承諾是可信的，也是政府有誠意去兌現的。
去年的反修例運動，不少民眾分不清爭取民主跟鼓吹香港自治，甚至香港獨立的界限，被一小部份人利用了，行動越過了底線，公然挑戰中央在港的管治權，中央所謂「忍無可忍」，採取一系列強力措施，務必要將港獨和分裂的聲音壓下去，現在已經看到有明顯的成效，作為一個普通香港市民，我當然樂見有一個和平安寧的環境。
昨天，以前的中聯辦主任，現在負責港澳事務的張曉明，明確提出了有別於以前的「港人治港」，從今以後是「愛國的港人」治港，不再容忍議會中反體制的聲音。
港人今後應追尋比較現實的目標，譬如要求政府大建公屋，兌現香港年青人無需為「住」而傷腦筋之苦，應追尋政府發放幼兒津貼，幫助年青人解決育兒難的困境，提高民生也是政府所願，政府和民間聯手解決民生的難題，是現實可以做到的。
展望一下股市前景，太遠的不可能知道，但至明年也就是2021年4月份，大體上應該是樂觀的。美國大選特朗普仍未認輸，但他終將認輸，這會是一個好消息。
最近美國商務部對於申請恢復與華為做生意的申請，批准了三分之一，既准了一家，不能不准另一家，所以科技戰的禁令正在放鬆，拜登上台不可能無視美企對美國政府跟中國打貿易戰的不滿，中美在經貿層面摩擦應減小。
美國政府新的舒困方案相信會很快出台，金額巨大，一方面巨額資金流入市場，另一方面會觸發美元匯價下跌，令股市上揚，商品價格上揚。
中國經濟復甦順利，外圍很多國家疫情嚴重生產停頓，中國出口反增。
今年底，明年初有效疫苗一定面世，輝瑞要貯藏在零下70度，那麼古怪的藥物，可能儲存，運輸，分發困難重重，但中國，德國的疫苗一定可以大量供應，經濟有望復甦。
所以股市前景是很樂觀的，我11月11日提及股票表現都很好，新經濟股地雷處處，要小心一些。
「特朗普有曹操的性格」
美國總統大選，拜登已獲306張選舉人票，共和黨指控選舉舞弊卻拿不出一點證據來，但特朗普就是不認輸，還要炒國防部長，引起國防部大地震，多位高官辭職，他還想炒國安及情報的首長，祇是因為不聽他的話，還在打壓中國，撐台灣，在剩下短短的70天中還要發一下做總統的威風，可是對美國新的舒困方案置之不理，百姓和企業身陷困境全不在乎防疫的事更是不理，美國疫情嚴重跟他選舉末期大規模造勢集會有關，這種性格自私到極點，傲慢到極點，這令我想起三國時的曹操。
當年陳宮棄了官追隨在他左右，原以為他是憂國憂民的真英雄，但逃難路上曹操殺了熱情相待的朋友一家，事後知道錯殺了，陳宮問曹操是否有些對不起這一家人，曹操回答說：「寧可我負天下人，不可天下人負我！」陳宮聽了這話大驚連夜逃離，後來不知隱居在哪裡。
特朗普的性格不是美國第一，而是特朗普我自己利益第一，為了達到目標，得到利益，可以「我負天下人」，這也許就是歷史上梟雄人物的性格？
