股市隨筆

        「選股的思考」

        二十年前網絡股興起，當時如果「信」這些網絡股，並且做了正確選擇，今天真是賺得盤滿缽滿，但也要選擇正確，也有標榜是網絡股的，今天已經不存在了。

        未來的新經濟股是什麼？是清潔能源及電動車。所謂清潔能源就是生產過程中無碳排放，不計核能，今天主要談的是風能，光伏電能及電動車。

        其實風動跟光伏電能已經發明多年，並已有不少投資，為什麼稱它們作為今天的新經濟股？我想是因為它們的技術已漸趨成熟，發電成本可跟傳統發電相比，加上全球的減少碳排放的政府扶持，所以說它們正處在行業的起飛階段，未來二十年，風電，太陽能發電以及電動車會以驚人速度發展。

        風電和太陽能發電，經歷了國家補助多年，因為發電成本高於傳統發電方式，如果沒有國家補貼，沒有人會做虧本生意，有了國家補貼才能跟傳統發電競爭，有人投資，則技術才能進步。可是國家補貼祇能允許企業有微利，可以持續經營下去，國家補貼是不會讓接受補貼公司有暴利的。

        回頭看看，傳統的電力公司，無論是煤還是油發電的發電公司，利潤也甚微薄，股價不能上升，原因是國家控制電價，電價關係民生，國家管得很緊，有時煤油漲價，發電廠還要虧本。

        所以在投資清潔能源時，避開清潔能源的發電公司，投資製造新能源發電的設備公司，回報更好。做大型風力發動風機的，做太陽能發電板及薄膜的公司，它們利潤都很好，而且繼續看好訂單供不應求，花小小功夫就可以查到有規模近年盈利好的相關企業。

        電動汽車也是一樣，新公司如雨後春荀，競爭非常激烈，傳統的造車大廠也認為時機成熟了，進入造電動車市場。我認為很多新冒出來的電動車廠最後可能在競爭中落敗的，投資電動車製造不如投資中上游鋰的開發及鋰電池生產，競爭較小，前途無限。