Monthly Archives: 八月 2019

        「政治介入商業」

        最近中國航管局對國泰航空發出非常嚴厲的通知，要國泰航空處理參與香港暴動的員工，國泰迅速作出回應，太古主席親自赴京表示合作。國泰有非常多航班飛中國，而且歐洲航線有不少也要飛越中國領空，國泰總部又在香港，所以絕對不能得罪中國。平心而論，太古母公司在香港和大陸都有大量投資，它大概是九七回歸之後最賺錢最成功的英資企業，絕對無意冒犯中國政府，而國泰的工會歷來是很強勢的，我在擔心國泰會不會引發工會強烈反彈，發起大罷工？如果這樣，國泰處境就危險了，兩面不是人，為了大局也許工會不出聲？

        中央又對九龍倉財團不滿，吳光正已正式在報紙上發文，內情如何我們不知道了。

        由此很容易聯想到在中國做生意的台企，想在中國繼續做下去，大概要明確表示反「獨」立場，但那些台企在台灣也有生意，很難兩面都討好，很容易兩邊都不討好。

        政治介入商業不已是市場經濟了，雖然這樣的事難免發生，希望是越少越好吧？

        現在市場人心浮動，多少跟政治介入是有點關聯的。

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 ( 1 及 2 )」。

        「特朗普正在傷害美國」星期六的冥想。

        特朗普近日來不斷炮轟聯儲局，要聯儲局減息一厘！歷史上聽命於總統的聯儲局不是沒有，但聯儲局跟白宮的默契外界是不知道的，這一次大概是白宮向聯儲局施壓無效，便出現了特朗普在推特上公開喊話這一幕，特朗普公然施壓，他的白宮幕僚也對聯儲局指指點點，現在就是一般的市場經濟評論員也可以對聯儲局的政策說三道四，令到聯儲局的威信蕩然無存，特朗普在破壞美國本身的制度，後果會是很嚴重的。

        G20峰會後，中美貿易問題似乎在轉向解決的方向，特朗普突然又大轉向，趨向更加強硬，有人形容這是特朗普的賭徒性格，第一舖賭輸了，他加大籌碼再賭一舖，中國回敬，一手不買美國貨，不理睬你！特朗普想在中美貿易上撈政治資本，但結果是中國對美採購全面停頓，他不知如何向美國企業交待？

        特朗普政府又退出氣候協議；退出跟俄羅斯的中導條約；退出伊核協議；向歐日展開貿易戰；跟全世界為敵，他濫用總統權力，濫用美元的霸權，結果祇能是促使它人重新整合，迴避美國霸權，削弱了美國霸權。

        特朗普不是一個深思熟慮，老謀深算的策略家。他不學無術，意氣行事，將美國弄亂，將世界弄亂。美國最終什麼好處也得不到，落到信用盡失的地步，美國的主流輿論每天都在批評他。

        據說在特朗普提出向中國3000億美元商品徵稅時，鷹派的談判主代表萊特希澤三次提出反對，要特朗普冷靜，但特全然不聽，一意孤行，他對手下重要幕僚一點尊重都沒有，這樣的老闆令人寒心。

        所以現在有一種理論，中俄希望特朗普連任，美國跟盟友都翻臉，美國國內一團糟，貿易利益暫時放一邊吧！

        「聯合國呼籲人類少吃肉？」

        聯合國常常會發表一些令人啼笑皆非的報告，昨天的新聞，聯合國召集了多國的專家發表報告，指畜牧業產生大量甲烷和CO2，如果人類少吃肉，多吃菜，有助減少溫室效應。

        這理論當然是對的，但怎麼可能要求人類少吃肉呢？要改善生活是每個人的天性，吃不起肉的貧苦的人，當然祇能吃土豆，木薯，但經濟條件好了，你能要求他不吃肉嗎？吃慣肉的人，你能要求他改吃木薯嗎？這種理論說了等於沒說。

        要減少環境中的溫室效應，唯一有效的方法是利用科技，用零排放的方式取得能源。例如風力，太陽能，水力，核能，將來也許還有可燃冰。另一個方法就是利用科技，將現在環起中的CO2「封存」起來，這有多個方案，最新一個發明，是將稻、小麥等農作物其中一個基因改變，令植物根系更發達，將更多CO2留存在地底下。

        人類或許能找到減少排放的好方法，但一定不是人人自律少吃肉，想想都會感覺好笑，怎麼專家給出這樣的建議？

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「回應網友 – Arhonlam」。

        「美中全面開打」

        中美已開打全面經濟戰，不是熱戰，沒有炸彈硝煙，也不是「冷戰」，冷戰時美蘇祇是互相恫嚇，外交比拼，軍備競賽，並沒有真正的交鋒。

        這一次美國已差不多用盡了它所有手段打壓中國，以前它打壓日本及西德，強弱懸殊，而且兩國都在美國軍事佔領之下，不能不聽話。這次中國不同，不甘屈從，正式打了起來。

        可以發揮想像力，兩國相鬥會發生什麼事？中國不買美國大豆，特朗普政府要堵住農民的口，慷慨地撥款，資助農民，農民收到政府補助，收成的大豆就是零成本了，可以以超低價賣出去，巴西，加拿大的豆商就可以低價買入美國大豆，將本國大豆出口給中國，所以大豆價一定大跌，因有美國政府的補貼！

        中美已經鬥成這樣，所以中國也不在乎什麼美國制裁了，不買美國油，大量購買伊朗的平價油 (一定要賣得便宜，已經沒人敢向它買了)，國際市場的油價就要大跌。

        中國讓人民幣貶值，近一年來已貶了10%，這一次破7，歐洲的奢侈品名牌股價大跌，因為它們30%的生意是來自中國人的購買，人民幣貶值，中國人的購買力肯定縮小，影響它們的生意。

        以上的情形其實不是想像，已經都已發生。

        美國想壓死中國，但它已做不到了，中國有廣大領土，豐富資源，龐大人口與市場，中國又已跟歐盟，東盟，日本，俄羅斯構建了貿易網，對美出口祇佔總出口15%，美國靠自己一國之力，沒法堵住中國，3000億美元10%關稅，是擋不住中國貨進口的，就是升到25%，中國企業也有因應之道，中國能拖，特朗普拖不起，他已經輸了。

        從樂觀的一面來說是這樣的，但市場擔憂美中貿易戰，金融戰，匯率戰引發衰退，這種擔憂有多嚴重？怎麼在市場反映出來？是無法預判，如特朗普政府短期內又回頭要求談判，當然另當別論，如果中美經濟戰長期化還是令人擔心的。

        Arhonlam：

        謝謝你八月八日留言，更要謝謝你看了我的Blog十年，沒有你這樣的朋友支持，這Blog是寫不下去的。我已經寫了十三年，特別是我說明不是每天寫的以後，支持的朋友並沒有減少，這是鞭策我寫下去的動力。當然，我也將Blog看成日記，經常檢討一下自己。我在性格上是一個樂觀的人，你大看可以看到每當什麼危機發生時，我的思路總是向好的一面想，有時都懷疑自己是否太樂觀了？幸好這十幾年來投資跟交朋友都算是成功的，雖然樂觀也並非太盲目吧？

        最近發生的事，我的態度也很清晰，「一國兩制」這個「制」不應輕易改動，反對修例我是同情的，但用暴力手段，破壞公共秩序，這是社會不能接受的。從電視鏡頭中看，極端自我中心，姿意妄為的人並非太多，大部份的人，在暴力發生時站在一邊，祇是在看熱鬧而已，跟上百萬的青年人來比，那一批人祇是千分之幾，肯學習又勤奮的人，在年長成熟以後，就是這少數人也可能變好了。

        世界上並沒有理想社會，也不是每個人都應該有自己的樓，自己的車，年長以後會接受現實，安於平凡生活。

        香港沒有尖銳的種族衝突，沒有不可解的宗教衝突，老百姓也並沒有被欺凌，剝削，生活無助的苦況，有的是兩種價值觀的衝突，並非你死我活的鬥爭，所以我相信局面很快會平靜下來。

                                                                祝好！

        特朗普出乎所有人預料之外，突然對中國3000億進口貨增加關稅，港股應聲跌了六百多點，散戶大多是來不及沽貨的，我當天沽出了一些，第二天再跌700點也沽了一些，恒指到26000就開始猶豫，是否已經超賣？不應再沽？

        現在要做正確判斷是很難的，這是一個政治市，經濟的基本面暫時沒有變化，關稅開徵以後恐怕就會有實質影響，究竟影響有多大，其實誰也不知，而且特朗普很可能突然又回頭，中國也不至於拒絕他，因此在恒指26000點的水平，大概祇能觀望。

        特朗普將世界經濟一體化的局面打到亂七八糟，在他任內不知道會不會轉軚修補？美國經濟也會受到衝擊，共和黨又留下一個爛攤子給下一任總統，像小布殊一樣。

        有人說特朗普會當選連任，我認為可能性不大。美國人不論右翼左翼，都很重視誠信，特朗普毫無誠信，雖有死忠支持他，不太可能是多數吧？更不要說少數族裔都憎恨他，黑人和拉丁裔人佔美國人口大概達30%！

        特朗普以美國總統身份，翻臉可以比翻書還快，真是不可理喻。有消息說中國已停止所有美國農產的採購，能從別處買到的商品也決不會向美國買，所以急於要看到中國大量採購美國商品，展示他的施政成績的特朗普，走在相反的路上，得到相反的結果，不過從往績看，他的臉皮也是夠厚的，說不定半個月一個月後又打電話給習主席，要跟他做朋友！美國在世界上再也找不到一個像中國這樣的大主顧，可以買入巨量的美國商品，美國的農民在發愁，美國的晶片，高科技公司在發愁，美國的零售商在發愁，商界一片反對，我不認為特朗普頂得住，他又會回頭的。本來受到特朗普加稅影響，市場氣氛已經很差，加上香港的「不合作」運動，令股市雪上加霜。

        反修例的大目標已達，還是有人在鼓吹「不合作」運動。「不合作」這個詞是印度聖雄甘地反英國殖民統治時用的，用意是要推翻現體制，已不是反修例的初衷，有人想搞亂香港，但無論如何不可能「民主派」上台執政，如果真的引來大陸武力鎮壓 (香港警察控制不住局面)，對外是喪失香港的特殊政治地位，危及香港國際金融中心地位，危及港人飯碗，對內一定是引來大規模逮捕鎮壓，所謂「民主派」人首當其沖，年青人應冷靜下來，不要被人利用，平心而論，回歸以後的香港經濟繁榮，社會安定，沒有人凍，餓，生病，有基本免費治療，失業救濟，社會福利都很有效率，政府也基本廉潔，這樣的政府是非常好的了。

        「特朗普又發神經！」

        特朗普在G20大阪峰會上，鄭重承諾不對中國額外3250億進口美國的貨物加稅，大家都以為他抵受不住美國國內的反對，準備改變他的貿易談判策略。突然昨天美國政府宣佈9月1日起對額外3000億中國進口商品加徵10%關稅，他的幕僚全部反對，但他一意孤行，消息透露特朗普還否決了他的貿易團隊建議此事先通告中方，再正式宣佈，而在他自己的推特短文上率先宣佈此一決定，這是非常無理的流氓的手段，美國股市道指本來好好地升了三百點，結果倒跌四百點。

        全球媒體大吃一驚！完全是意料之外，不符合邏輯，不符合美國利益，中國已經表態，是美國在出爾反爾，中國已準備好跟美國打長期貿易戰。當下的反應可能是立即停止對美國商品的採購，中斷談判，等特朗普下一次再打電話來談，反正他的臉皮很厚，低聲下氣主動來電也不是第一次了。

        有美國媒體就指股市，匯市如此大幅波動，「他究竟得到了多少好處？」特朗普是知道自己的能量的，如果安排親信在市場沽空，可以賺多少錢？

        每次出爾反爾，一會是好消息，一會又是壞消息，祇有特朗普一人知道內情，他不是大發特發嗎？應該有人會追縱市場不正常交易及背後的鏈條，世界如變成這樣，太可怕了。

        美國在特朗普亂指揮下，信用盡失。

        這次蓬佩奧在日韓糾紛嚴重的背景下訪問南韓，南韓還指望他做和事佬，撮合南韓日本關係，結果蓬佩奧對此事漠不關心，沒有回應，反而要求南韓對駐韓美軍的費用支出從8億美元加到50億，活像一個收保護費的黑社會老大了。

        特朗普這樣出人意外的行動，一定是有他的理由的。什麼理由？現在祇能猜，以後也許會揭出來。特朗普這種人，是可能為自己小小私利，玩弄國家政策的。

        中共中央政治局會議開過了，明確地說不搞房地產刺激政策，不搞特別行業補貼政策，不搞「大水漫灌」令市場期望變失望。而美聯儲局也祇是減了0.25厘，特朗普又罵鮑威爾令人失望，但飽威爾沒有理睬他，市場兩大期望都落空，美股暴跌了333點，香港因為不斷地示威，引發各種擔憂，所以市場氣氛轉壞，近一個月裡跌了近千點，但股市未有什麼特別利淡消息，未見恐懼，市場可能已現超賣，待示威平息再等下一季的業績季報，市況可能會明朗一些，暫時沽又不對，買又不對，所以市場如此淡靜。

        蓬貝奧跟中國外長在泰國會談，會後蓬貝奧記者招待會上完全沒有了傲慢的姿態，中國外交部發言人強調，中美下一輪貿易會談在美國舉行，兩國工作團隊在此期間會密切會談，中美對立的氣氛已大大緩和，都是好消息。