雜談

        「貿易戰對經濟的影響」

        中美貿易戰升級，立刻有財經專家出來說，新措施將降低中國GDP 0.3%，對美國GDP則降低0.2%。我一直很懷疑貿易戰對GDP的影響是否那麼容易被量化？

        跟幾位財經界的老友談起這個問題，大家十分一致地認為，事情並非那麼簡單，需要很長時間，一切想得到的跟想不到的事情都發生以後，我們才能知道對經濟的影響有多大？可能情形遠超我們預期。最簡單用大豆這一商品為例，並非減少了多少出口，就影響到美國GDP多少，種豆的農民要買化肥，農藥，農業機器，要買燃料。現在產品出口受阻，他就不會買上述的物資，連帶相關行業也都受損，如果沒有政府補貼，他自己一家的生活費都發生問題，農業小鎮上的酒吧，餐館可能都要關門，對經濟的影響不只是少了賣大豆的收入，而且要帶一個乘數效應的，這個效應有多大？不是容易量化的。再進一步，如果沒有貿易戰，豆農生意好，他就會擴充生產力，計劃做新的投資，買農機，開拓更多耕地，貿易戰一打，大家都不知道明天環境會怎麼樣？這種不確定性，令到投資受壓，影響的範圍廣泛，可能發生我們想都想不到壞事。

        沒有貿易戰的時候，經濟平穩運行，許多企業的淨利潤也祇有營業額的幾個百分點，經濟運行一受干擾，企業營業額可能下降，企業都是有一個盈虧平衡點的，平時做100元生意的，可能前面80元賺回來的才剛抵銷開支，後面20元中賺到部份才可有利潤。如果營業額跌20%，企業就不是賺少的問題，而是發生虧損了，對企業就是生死相關的事。

        還有貿易戰引發人民幣貶值，借有大量外債的航空公司跟內房發展商，它們收入是人民幣，還款卻要用美元，有沒有公司會發生還債困難。

        所以貿易戰也不能輕視它，對經濟的影響比我們想像的可能要大得多，特別是高達30%的關稅，是很難吸收的。

        中國加徵美國的關稅不算高，但中國企業都會聽政府的話，盡量不買美國貨，所以到今年底止，美國對中國出口可能狂跌，而中國對美出口跌得較少，令兩國貿易逆差更大。

        特朗普的任性政策，在逼美國企業退出中國市場，承受巨大損失，美國企業不會支持，他現在搬出「國家安全」的大題目，甚至還想搬出敵對時期不准與敵方交易的法案，有點黔驢技窮的味道，老百姓會問我買中國的鞋和襯衣怎麼就危害到「國家安全」呢？