股市隨筆

        匯豐發佈了去年全年業績，仔細分析扣除一次性盈利，它的全年業績其實是增長2%，可說不理想。令人意外的是它的炒房，居然仍有盈利。去年是金融市場表現很差的一年，炒房開支不小，仍能盈利不容易，匯豐以至一般的銀行板塊，投資收息可以說不錯，期望有大的增長是不現實的。

        談到收息，公用股中電 (0002)及港燈SS (2638)，股價都已極高，中電還有不在政府規管範圍內的海外投資，收益提高仍有可能，港燈業務全在香港，盈利也派盡，期望它業務有大增長也不可能，現價已將見頂。

        昨天國泰 (293) 發表了業績，下半年虧轉盈，賺了23億，股價升了8%，不知什麼理由，市場後知後覺，國泰股價長期偏低，而虧轉盈是意料之中的，引致大量虧損的燃油對沖合約做完了，可能是它已被剔出恒指成份股，而三大股東持股量高達85%，市場流通股份數量很少，引不起基金注意，國泰有可能升到十四元半，它的盈利仍未充份反映出來，而股價如到此價位，投資者也可以套現獲利了，長線來說航空業經營不易。

        股市總是有升有跌的，中美貿易戰談判會有好消息都在預料之中，出來的好消息可能衝上一下就回落，出來壞消息就更要回落了，想追貨的朋友要小心了。

        假定股市回落，相信幅度也不會大，基本面沒有壞消息，但5%至10%的調整是可能的，有錢在手可以等一等低位再進，我自己近日一直在沽貨，1月11日博文提及的幾隻股票，信義玻璃 (868)，萬洲國際 (288)，玖龍置業 (2689)及國泰航空 (293)，至今升幅都超過20%，已沽出部份，保留現金，等待下一次入貨機會。