股市隨筆

     「中美貿易戰打得起來嗎？」

        特朗普政府已放出風聲要對從中國進口的鋼鐵及鋁合金產品徵重稅，前者好像是53%，後者好像是23%。

        由於製造業向低成本地區轉移，美國已經沒有了紡紗廠，沒有了織布廠，沒有了電視機廠，沒有了洗衣機生產工廠……。

        網友們也許還記得多年前美國答應賣三艘柴油潛艇給台灣，後來這個協議沒有執行，不是因為中國的抗議，而是美國已經不會造柴油潛艇。

        製造業流失，美國是受益的，因為在墨西哥，東南亞很多紡織廠，家用電器廠是美國資本開設的，低增值低工資的工作留給外國人做，美國本土的勞動做高增值高收入的工作。

        這一次特朗普政府提出要對鋼和鋁產品進口徵高稅，一方面當然他要兌現競選承諾，競選時他對中美貿易說了很多狠話，至今可說一句都沒做到，現在就拿進口鋼鋁來做文章。另一原因是鋼鐵及煉鋁是重要的基礎工業，美國政府還想留住一些在美國。

        奇怪的是美國政府祇是放出風聲，要到四月才做正式決定，當中玄機當然是要留出時間跟中國談判。

        中國政府一定做出強烈回應，內中細節我們不可能知道。假定中國對I Phone進口，美國農產品進口，美國飛機進口也徵高稅，那美國不也損失慘重嗎？智能手機華為，三星都可代替，農產品可向澳大利亞，加拿大，巴西進口，飛機可向空中巴士買，中國在談判中手中是有牌的，美國很難單方面制裁中國而自己不受損。

        最後結果可能是對小部份特殊規格的產品設限，中國也做一個小規模的回應，讓美國政府有面子，好像貿易戰也打過了，也有部份冷門中國產品被徵高稅，實際上對雙方經濟都無傷大雅，大規模中美貿易戰應該打不起來。戲是做給美國老百姓看的，為國會中期選舉做準備。

        有中國輿論說可以用我們持有的大量美債要挾美國，就是如果美國對我們不友善，我們就拋售美債，這是不懂經濟的人說的話。美國不怕外國政府大規模拋售美債，譬如中國政府真的大規模拋售，美債一定跌，受損的是中國自己，必要時聯儲局可以接，賣多少接多少，再做一次QE而已，但中國政府拿了幾仟億或上萬美元現金怎麼辦？

        中美互相利益關聯已經十分深，維持現狀，爭取雙贏才是正路，雙方官員都是心知肚明的。