「第一百二十七則：觀眾效應」
＜一個人，在有其它人在場的時候，會無意識地有一種競爭心態，爭著表現自己，心理學家茅曼第一個總結了這種心理狀態＞
如果在空蕩蕩的馬路上，你一個人在散步，如果發現有人快步從後追上來，你會不自覺地也加快一些步伐。如果你是一位老師，身體不太舒服，當你走上講堂面對學生時，精神會來了，還可以看到不少演員或運動員在觀眾越多時候，精神會越亢奮，如果觀眾寥寥，就提不起精神了。
1904年，哈佛大學心理學教授對這一現象進行了研究，他對一群學生進行追縱觀察，在有觀眾在場的情形下，學生的思維和反應會比沒有觀眾的情況下更快一些，好一些。不僅人是這樣，科學家觀察到動物也有同樣行為，這就是所謂「觀眾效應」。
人都喜歡被人接受，甚至讚賞，別人的評價，會喚起個人的內在潛力。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「180則智慧結晶 ( 128 )」。
昨天港股升230點，成交731億。上證指數升8點，成交438億。
港股成交量很久不見7字頭了，港幣兌美元升至7.75的強方兌換保證邊緣上，明顯地近期不斷有資金流入香港。
歐盟除了英國與捷克都簽署了新的財政契約，但新的限止財赤佔GDP比例僅為0.5%，德國自己都沒有做到，而達規的罰款佔GDP 0.1%，也相當小，所以整份新財政契約有點令人摸不著頭腦。現在市場似乎已將希臘債務等問題丟在一旁，較願承擔風險。
中鋁宣佈了盈警，鋁的全球供應過剩，而中鋁的生產成本很高。我在Blog中曾提及，現在美國鋁業也在關閉生產線，全球的鋁產量要削減才有希望，高成本的生產線很難生存。鞍鋼，馬鋼都發生了盈警，我以前也在Blog中提及位處內陸，鐵礦資源已耗盡的鋼廠，像馬鋼是沒有前途的，買資源，礦業股是要用心去挑揀，生產成本最低的企業最後才能勝出，除了廠址 (運輸成本，電力成本)，設備是否先進也很重要。
中國央行近月通過大量回購或逆回購央票操作來調控市場的流動，而不願採取降RRR或減息等大動作，大概就是所謂「預調，微調」。央行相信自己能正確地操作市場，其實這種思維仍是計劃經濟的思維，可能犯了錯而不自知。
有朋友告訴我，在大家樂吃飽一餐，去年中大約是港元33元，現在大約是37 – 39元，據說還要加，跟物價漲幅比，恒指現在真的是十分便宜。這不是說笑話，通脹或遲或早會反映到股市指數上，有能力長期持有優質大藍籌，最後應該是贏家，我是有這樣的信念的，當然這祇是股市中獲利的很多種方法中的一種，但這種思維，這種信念對投資股市很重要。
「第一百二十六則：槓桿原理」
＜給我一個支點，我就能撬起整個地球。利用你能發現的最好的支點，利用槓桿原理用最小的力氣做成最大的工作成效＞
2200年前，西西里島上，數學家阿基米德對國王說：「給我一個支點，我能撬動整個地球。」國王大笑答道：「你雖是我的親戚，但我也不願聽不實的說話，你能真實的表演一下嗎？」
阿基米德笑著回答：「能撬動地球的支點確實是不存在的，但我能用很小的力量，利用機械和工具移動極重的東西。」
國王指著海邊剛造好的一艘大船，對阿基米德說：「我不管你用什麼工具或機器，如果你能一個人推動那艘大船，我就相信你了。」
過了幾天，阿基米德請國王去參加那艘大船的下水禮，阿基米德請國王拉住一根繩子的一端用力一拉，奇跡跟著出現了，阿基米德安裝的一套槓桿系統開始啟動，最後那大船緩緩移動起來，滑入水中。
力學原理告訴我們，以支點來分割，動力臂大於重力臂就是省力槓桿。
在我們做事的時候，要常常想想，有沒有可以借力的「支點」？又有沒有可以借用的外力？讓我們做事可以事半功倍？
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – 特倫斯」及「180則智慧結晶 ( 127 )」。
昨天恒指跌341點，成交665億，上證指數跌34點，成交519億。
港股近一個月裡已有不小升幅，再加上希臘債務問題有拗撬，港股本已作勢要跌，A股一開市令所有人跌眼鏡，非但沒有紅盤，反而大跌。而港股尾段歐洲開市再跌，恒指不得不跌了，三百多點跌幅，應該都在網友們預期之中了，也可視為合理的調整，調整可能仍會繼續。
我讀到路透社發表的一位評論員Noah Barkin發表的文章，題目叫「Germany Wants Greece to Give Up Budget Control」，標題已經說明了一切。我寫過希臘債務危機要看希臘政府是否合作聽話，要看德法的政治意願。德法利用危機向各「豬」國施壓，要它們交出至少部份財權現在已是很明顯的事實，希臘，愛爾蘭跟葡萄牙可能是一組，西班牙跟意大利是另一組，德法在處理這五國的債務問題上可能有不同策略，所以目前投資應採取保守一點的策略，二月中最遲三月份，希臘債如何解決應有端倪。
A股市場，根據華富新聞的報導，去年第四季股票基金淨虧損1235億，A股疲不能興，失血嚴重，股市的整頓，改革如不能有進展，恐怕信心難恢復，存款準備金率即使再調低一次，刺激作用祇怕也很短暫。
特倫斯：你好，真是老朋友了，想不到你仍在看我的Blog。
你說得很對，陷阱很多時被偽裝成機會，這種情形股市中尤其常見。
在市場上流傳的「某股當炒」的說法，可以說百分之百是個陷阱，而這樣的消息，最初都是通過某某一位股評家發放出來的，或者是經過財經版記者以公司轉型，公司最新投資等等消息發放出來。
股評家或記者不一定是有心在騙人，他們可能也祇是接受了虛假不實的信息，總之股市中蠱惑的事太多，小投資者不能輕信推介或消息。
祝
好！
「第一百二十五則：吞鈎現象」
＜人們犯錯以後，祇是不斷地自責，卻不仔細想想為何犯錯？如何避免再次犯錯＞
奧地利心理學家阿德勒是一名垂釣愛好者，他發現人的心理上，常會發生一種對過失和錯誤自責的心理反應，這種反應令人陷入更大的心理創傷，就好像上了鈎的魚拼命掙扎，結果是魚鈎越陷越深。他指出犯錯，受辱和失落並不能完全避免，但人應該警惕「吞鈎現象」在分析了犯錯的前因後果後，要盡快地擺脫所受的心理創傷，再次恢復平靜和理性向前走。
今天共有兩篇網誌，標題是「關心時事」及「180則智慧結晶 ( 126 )」。
「高稅率扼殺工作積極性，扼殺企業活力」
歐債危機爆發以來，發達國家都在加稅減開支。
問題是這些國家的稅已經都很高了，歐元區內國家收入大約佔GDP的50%，現在還要加！
我在1989 – 1995年期間曾常住加拿大，見到當地人都不願加班，銀行職員都是收拾好了隨身物品，上完廁所等著下班，下班時間一到全都蜂擁而出。加拿大的稅制是累進制的，賺得越多，交稅的比例越高，如果一加班計入加班費，很多人計稅就要升上一個稅階，比例上要多繳，如果加班費全部交稅也許還不夠，稅太高影響人的工作積極性十分明顯。
對企業來說，記得我在的那一段時間，盈利稅 (所得稅) 稅率大約是51%，結果就是企業可用於再投資的資本少了。舉例來說一家公司在香港經營，一家在溫哥華經營，第一年大家起步一起營利一樣，都賺100美元，交完稅以後，香港的老闆可用84元再投資，溫哥華的老闆祇能用49元再投資，兩、三年以後香港公司成了大企業，溫哥華的公司還在原地踏步。
金融危機發生後，西方政府的財政狀況進一步惡化，前年去希臘，政府已將銷售稅提高至23%！你買價格100元的電器，另要付23元稅給政府，最後的結果是阻礙經濟，資源流入政府手中，政府架構更龐大，軍費和福利開支無節制，都是不能產生新的生產力的純消耗，國家怎府發展？
「第一百二十四則：權威暗示效應」
＜暗示者的權威，令被暗示的人產生信任感＞
一位心理學家做了一個實驗，他自己在一個大教室中對一群學生說，他將打開一個瓶，瓶中有臭味的氣體，請聞到嗅味的同學舉手，心理學家打開瓶以後，學生並無反應，對心理學家說他們聞不到味道，而實際上心理學家手中的瓶也祇是一個空瓶。
心理學家找來一位化學教授，做同一個實驗，當化學教授擰開瓶口以後不久，前排就有同學舉手表示聞到了味道，接著後排也有人舉手，而實際上化學教授手中的瓶子也是空的！
這樣的情形生活中是經常出現的，我們常常會很容易地相信書本上或者報紙上登出來的故事或說法，認為能夠在書本上或報紙上刊登出來，怎麼會是錯的呢？有權威人物審視過，一定不會錯，實際上當然不是那麼一會事，偏面地報導或者有意地誤導是經常發生的事，所以對事物一定要有我們自己的立場或分析，不能輕信。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「180則智慧結晶 ( 125 )」。
昨天恒指續升63點，大市成交585億，上海仍在假期中。
昨天股市沒有方向，外圍希臘債務問題仍未明朗，不知德國到底打什麼算盤，唯有靜候觀察。市場一般預期A股開市會有一輪紅盤，港股或者仍會被拉升？但要記得港股假期後已經升了400點了。
美國聯儲局出口術刺激市場，承諾長期低息，又暗示隨時可再做QE3，市場也已經作出消化，企業業績宣佈也過去了，眼前沒有重要數據，市場情緒轉為觀望。
去年所有唱淡中國的事件，什麼地方債，民間債務鏈斷裂，經濟硬著陸，全部都沒有發生，但中資金融股及民企股已受重創，內銀中的大行依然是我投資組合的首選。雖然股價依然不高，但從低位已經大幅回升，需要消化整固一下。
希臘債是目前最敏感的事，我相信不會發生希臘無序違約，祇是危機可能走到多遠，祇有天知道，已賺到錢的，可以考慮套現至少一部份，過了這一敏感時刻再決定行止，去年十月份的情形是很嚇人的。
「特區政府財政預算案」
財政司司長下星期一就要宣讀新一年的預算案，簡單說說我的幾點看法。
1) 去年的每人派6000元大概不會有了，那是一種絕對錯誤的做法，許許多多拿錢的人既不繳稅，也不窮困，派6000元簡直是不知所謂。
2) 香港政府的「外匯基金」及「財政盈餘」總數大約在港元24000億元左右 (？)，已達天文數字，超出了合理的財政儲備許多倍。政府的理財原則，不是為了累積盈餘，應該是為了穩定和促進經濟，加強基礎建設，提供政府服務，以及照顧弱勢社群。說得直接一點，香港政府已太富有，應該表明政府無意再累積盈餘，有盈餘應用減稅退稅的方式還給納稅人。
3) 「外匯基金」投資收入，應該全數撥給政府，而不是像現在這樣給政府分一份，再增加外匯基金的總額是為了換回將來可能大幅貶值的外國政府公仔紙嗎？
4) 政府增加了收入或政府盈餘，首先應該減薪俸稅，讓中產得益。其次應減企業利得稅，提高香港社會的總體競爭力。再其次是減差餉等等也是惠及中產。
5) 基建、福利、扶貧，要按照既定的政策，謹慎地推進。
6) 加速對公屋的投資，加快上樓的速度，甚至放寬入住公屋的限制，公屋是穩定社會的極重要一環，而且由於有租金收入，可以持續運行，不會增加政府的長期負擔。
7) 擴闊稅網，開徵銷售稅，在政府換屆前做這樣不得人心的事是最適合的時間，現在政府收支狀況良好，稅率可以祇是象徵式的1%，重要的是建立起一個制度，一個架構。
以上想法很難期望不願承擔的「官」現在來做，但港府理財應循的大方向應該如上所述罷？
