「奧巴馬就職」
奧巴馬就職，有70萬民眾參加，雖然比四年前少了一半，但依然是非常多的人。前任總統卡特，克林頓都出席，獨是不見小布殊。記憶中小布殊下台後沒有出席過公開的大場合，甚至沒有亮過相，民望太差，執政記錄太差，共和黨不希望他出來？小布殊任內大幅減稅，又出兵伊拉克，阿富汗，最後還搞出一個次按危機，可以說做錯了很多事。
奧巴馬是非常左傾的一個總統，搞了一個全民醫保計劃，又拚命想加富人的稅，他都做到了，但不知對美國最後是禍是福？他也有做不到的事，他要以色列巴勒斯坦回到1967年邊界為基礎談判，以色列完全不理睬他，他也沒有辦法。
奧巴馬執政四年，美國經濟從08年金融危機走出來，聯儲局及伯南克局長居功至偉。08年時我曾形容伯南克是「傲慢的教授」，不太喜歡他，認為他身處象牙塔中，不明白次按的殺傷力，後來危機發生後，他果斷地救市，一招一式都恰到好處，美國經濟現在已大體上復原，本來他說不尋求連任，近日口風又有些變了。
共和黨人用一切機會，逼奧巴馬和政府削開支，其實共和黨人這麼做是「一石二鳥」。一方面政府財赤太大，要政府削開支理由冠冕堂皇。另一方面削開支就限止了奧巴馬想有所作為，而削開支的政策是不受歡迎的，正好推到掌權的民主黨的頭上。
美國中產的上層和富人，跟中產的下層跟窮人，明顯地分成兩個陣營，無論誰來施政都不容易，奧巴馬在新的四年裡大概也難有作為。
各位網友：
今天看到了22日有多位網友留言，謝謝各位看我的網誌和給我的支持。其實Amy 001網友的留言是很好的，至少說明她(？) 很留心讀我的網誌。
在市場中我們常常會犯錯，買得太早了 (後面又出現更低價)，沽得太早了 (後面又出現更高價)，諸如此類，常常會發生，學習投資不能後悔，祇是要每次犯錯之後檢討，看看能否學到教訓增加經驗。
09年匯豐供股以前，我寫網誌十分小心，盡量避免太肯定，太具體的提法，因為我知道預測股市一定會撞板的。09年匯豐供股，百分百評論員勸股民不要供，或者沽一部份舊股，用套現的錢去供股，總之不要將新資金投入股市，結果怎麼樣呢？98%的散戶都供股！這給我一個啟示：小投資者喜歡聽別人 (專家？) 的評論，但真正做的時候自有主意，所以我也比較大膽一些，比較率直的說出自己心中的意見，過於模稜兩可的說法其實缺乏誠意。
其實很歡迎各位提出不同的看法，我絕不會介意，所有網友留言，全部都會貼出來，我運氣可能不錯，這麼多年沒有遇上惡意搗亂的人，如果真的感到有不愉快，也不會寫到今天了。
寫Blog也用不少的時間，但自覺自己得益很大，不停整理自己的思想，有點「一日三省吾身」的意味。
謝謝大家的支持。
祝
好！
「第十二章：貝爾實驗室與半導體」
＜變化莫測的半導體 ( 3 )＞……續上
物理學上對半導體的認知，走過一段相當漫長艱難的路，因為半導體原理很複雜，性能很易受極微量的雜質或晶體結構上的缺陷影響而改變。在十九世紀末有很多觀察到的物理現象，無法用牛頓或馬克士威的理論來解釋，這些現象引發了往後三十年量子力學的發展，使得人類對物質最基本的原理有了深刻的認識。有了量子力學的理論基礎，再加上X射線折射實驗中，測示到物質中原子的確實排列結構，自1930年代，科學家便開始從理論上研究固態物質的性質。…… (待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 154 )」。
昨天恒指升68點，成交725億。上證指數跌13點。
日本政府跟央行一起，正式通過做無限期QE，如意算盤是要在半年至一年半內將通脹推至2%，手段是操控日元貶值。政府主管財經的官員說，日元對美元跌至110才會對居民生活發生影響，強烈暗示日元要貶至100：1美元以上。美國汽車業已對日元急速貶值表示不滿，而估計日元如跌破100會有利日本出口而不利韓國跟中國，估計韓國圜也會跌。日、韓開打匯率戰，我曾經寫過一篇短文，日本的經濟不穩，可能會是市場的另一隻黑天鵝，現在日本也不怕國庫券持有人，不管是日本公司企業還是外國人賣日本國庫券，反正央行可以無限量購買，但走到了這一步，全世界對日本的信心不會動搖嗎？
有報導說到2014年日本65歲以上的老人，將佔全國人口25%，這個概念不知有沒有專家將之量化？背後反映出的究竟是什麼意義？我從未見過量化的分析人口老化對經濟影響的文章。
根據市場調查公司訪問基金經理的統計，現在投資者看好中國與美國市場的股市前景，風險胃納也增加，有人估計這種評估可能會維持一年。
「第十二章：貝爾實驗室與半導體」
＜變化莫測的半導體 ( 2 )＞……續上
布勞恩及其他科學家發現，除了硫化鉛外，很多物質和金屬點觸時也有整流性能，包括元素鍺和矽，這類材料後來通稱為「半導體」。半導體整流的原理非常複雜，要到1938年以後才搞清楚。
布勞恩在1897年還發明了陰極射線管（CRT），又創始了不少獨特的無線電接收技術，在1909年和馬可尼一起得到諾貝爾物理獎。1916年底，他專程來美國，為一個無線技術專利案作證人，不巧次年四月恰逢美國向德國宣戰。美國政府決定對布勞恩進行監管，不讓他離開紐約回德國。當時他已經六十七歲。幾個月後，太太在德國逝世，他無法陪伴在她身邊。第二年他自己也在美國病故，客死他鄉，晚景淒慘。布勞恩對婦女在科學技術訓練上缺乏機會，一直深感不平。他被困紐約時，正在寫一本書，書名《為女人寫的科學》（Science for Women），可惜沒有完成就過世了。…… (待續)
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Amy001」及「電的旅程 ( 153 )」。
昨天恒指全日牛皮，收市微跌11點，成交651億。上證指數升11點，成交1130億。
股市從恒指19000點左右升上來，升幅很大，當然也沒有人敢說它不會再升，祇是獲利套現的壓力會越來越大，高位追貨的新資金會越來越少，「牛」跟「熊」的勢力就會此消彼長，有經驗的投資者如已套現，要有耐性等待，如未套現的，可以繼續觀望，總之是不要高位追貨，不要股市升了三天就以為它會一直升下去，做Day Trader (日日鮮) 又不同，每天賺小小，手中也不揸貨。我本來以為日日鮮的策略很難賺到錢，辛苦賺來的錢很可能一舖輸光，事實也不盡然，近幾年來見過多位短線炒股作為職業的人，似乎也都不錯，他們能許多年屹立不倒，一定也有過人之處。
從政府的宏觀財政政策看，以前央行的角色是壓制通脹，保持經濟穩健，現在做開了QE，央行的目標在變，又要刺激通脹 (日本)，又要顧及失業率 (美國)，總之促進經濟增長成了央行的責任，大規模的QE以前沒有做過，是不是救經濟的靈丹妙藥，也沒有人知道，也許是「毒藥」(惡性通脹)？祇要各國仍繼續做QE，祇要中國A股IPO基本上仍停上，全球股市應該向好，大漲小回應是大趨勢。
日元近一個月已跌了近10%，美國也不出聲，畢竟日本已出現逆差，祇是不知美國的容忍度在哪裡？日元那麼貶對中國和韓國的出口會有負面影響。日本很多工業已移至國外，日元貶究竟對降低出口成本有多大作用也難下結論，但客觀上這是日本在變「窮」，日本人會減少出國旅遊，減少外國奢侈品消費，日本的GDP以美元計也會下降，日元貶值也是大勢所趨吧？
Amy001：謝謝留言。
從去年底的情形看，我沽內銀買公用股跟中移動，可能是太心急，但以未來一年或兩年、三年的長期趨勢看，轉揸公用股仍未定輸贏，我將內銀利率市場化的影響可能看得太悲觀，現在內銀第四季業績仍未出台，如果利率差縮窄，內銀盈利祇有單位數增長，則市場自有解讀。
身在市場中，每次都在最高位出貨，最低位入貨幾乎是不可能的，我們幾乎無時無刻不在犯錯，賺少了，或甚至虧蝕了，祇要總體上每年有盈利就不錯了。
謝謝留言。
祝
好！
「第十二章：貝爾實驗室與半導體」
＜變化莫測的半導體 ( 1 )＞
1874年，才二十四歲的德國科學家布勞恩在做實驗時無意間發現，當他用一根金屬線接觸一種叫硫化鉛（PbS）的自然礦石時，電流可從金屬線流入礦石，但調轉電壓時，則沒有電流，所以是一個整流現象。這個發現，比愛迪生發展電燈泡時觀察到的真空管整流現象（愛迪生效應），還要早了好幾年。但這個現象難以捉摸，有些硫化鉛可以整流，有些沒有這個現象；而且就算在有整流性質的硫化鉛礦石上，也不是表面上每處都有這個性能，每一次都要不停的用像貓鬍鬚般的極細黃銅絲，在礦石表面點觸尋試，才能找到理想的整流點。這種元件叫「貓鬚整流器」（cat whisker rectifier），在二十世紀初期曾普遍被業餘無線電愛好者，應用在簡單價廉的「礦石收音機」上。…… (待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「電的旅程 ( 152 )」。
「內地城市中產的生活」
昨天宴請十幾位家鄉來的朋友，多是教育界的，有局長校長也有普通老師，他們也並非有很多機會來港或出國，這一次男士都來買貴價的錶，女士則含笑對於採購計劃保密。
內地城市，九年義務教育早已普及，孩子人人都可以初中畢業，能否升高中，看每個家庭經濟能力及意向，大約有一半初中畢業生可升高中。高中升大學，國內分三等，本科一等，成績要求很高，大約祇有20%的學生能考上，本科二等，門檻低很多，本科三等，則祇要付學費一定有學校收。本科一等每年學費大約4千多元人民幣，不包伙食，生活費，本科三等，則學費要一萬多人民幣一年。在座的教育界的朋友都對這樣制度有意見，覺得混淆了大學本科及職業培訓的界線，優才的大學畢業生，工作不成問題，本科二、三的學生則工作不容易找，學生的心態也有問題，他們自小受父母溺愛，覺得自己很了不起，就算是本科三畢業，也覺得自己是大學畢業生，不肯屆就較低級的工作，很多人找不到工作。
家鄉小城新建的住宅樓大約人民幣10000元一平方米，標準戶有80平方米，而教師現在工資加上補習收入，每月上萬是很普遍的，所以幾乎都置了業，他們的居住面積平均來說應大過港人。食品方面，疏菜，肉食，大約比香港便宜一半，所以生活質素很不錯。而席間天文地理政治時事，當然客人多是教師，更是非常熟悉。
席間談到對香港的觀感，都驚嘆高樓大廈又多又漂亮，交通暢順，城市清潔，席間盡歡而散。
「第十二章：貝爾實驗室與半導體」
＜凱利的先見＞
1936年，凱利（Mervin Kelly）被任命為貝爾實驗室新的研究部主任。凱利經驗豐富，目光獨到。他在貝爾實驗室多年，一直在真空三極管的科研小組工作，沒有人比他更懂三極管的技術了。這個團隊在二十多年中，把三極管的平均壽命從800小時增加到80,000小時，各方面的性能也得到長足的進步，但是凱利內心非常明白，三極管技術已到了極限。為了發展出全電子的大型電話交換機，或建造可靠的橫跨大西洋海底電話電纜，三極管已無能為力，必須發展出一個新技術來取代。
什麼新技術呢？對這個問題凱利已有一個籠統的概念：固態電子！他深深的感受到，有可能發展出一個類似真空三極管的固體元件，沒有玻璃、沒有真空、耗能低、體積小，可靠度高。至於怎麼去解決這個技術問題呢？他的答案是：從固態物理研究中尋找。凱利的結論不是無的放矢，而是有根據的。要明白這點，我們必須把時間挪前六十年。
