今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「電的旅程 ( 273 )」。
昨天恒指跌 120 點，成交972億。上證指數跌11點，成交674億。
昨天開市恒指續跌300多點，午後幾乎全部收復失地，最後以跌120點收市。
造市者平時多有默契，而且彼此知道各方在做什麼事，所以大戶正面衝突。我們散戶平時是看不到的，很難得有時見到一隻中型股，一邊是沽空大增，一邊是股價急升，這就是兩個，甚至幾個大戶在互鬥了，兩、三天內就見輸贏，往往會有一方慘敗。昨天大市隱隱然有點這樣的氣氛，有人大力沽空，但也有人急急入貨 (散戶沒有能力推高股市300點！)，大戶各自的持倉情況不一樣，對後市看法不一樣，暗中互鬥，最後以跌120點收場，和氣收場，總之造市者之間對後市看法不那麼一致了，沽空是要回補的，到了低位再加下注阻力也很大，一些最強勢的股份，像中移動，電能，友邦，開始企穩，如果外圍沒有特別壞的消息，港股應可企穩。
中國金融市場很亂，同業拆息高企，到了引起恐慌的程度有一種說法，央行不滿許多銀行槓桿越做越大，不聽央行指示，央行是故意不放水，現在在搞「定向放貸」，一定要銀行去求央行，大家談好條件才放水，是耶？非耶？也難考證。不過我想中國的銀行體系不會出問題，存款準備金率那麼高，銀行不是缺錢，祇是央行在貫徹政策，要給銀行壓力，要它們減少槓桿，減少表外資產。
中國的銀行股，保險股，不好去沾手，最近跌得很慘，證實了這個看法還是對的。泰國的正大集團，千辛萬苦買了平安回來，賬面上虧得很厲害了。
「斯諾登很重要嗎？」
近日美國一位接觸到中情局機密的年青人斯諾登，帶著儲存著美國政府機密文件的七部電腦到香港來，見了英國大報衛報的記者，爆出了這些文件的內容，大體上是證實了美國政府大規模監聽民眾通訊是確有其事。
媒體大肆報導，而很多家通訊公司，網絡公司都發表聲明，證實應政府要求，它們時常提供政府要的相關的普通老百姓之間的私人通訊記錄。
政府竊聽民眾的通訊是新聞嗎？其實不是，人人都知道幾乎所有國家的政府都在做同樣的事，祇是以前沒有人提供正式的什麼文件證實這件事而已。
政府想知道恐怖分子的信息，政府更想知道反政府人士的信息，想知道有影響力的民間組織領袖人物的信息等等等等。問題是當恐怖份子沒有行動的時候，政治組織沒有違法行為的時候，他們祇是普通的老百姓，如果不可監聽老百姓的電訊，則這些人都漏在網外，所以以「人民利益」或者「國家安全」的名義，政府相關部門監聽民間通訊是言之成理的，像美國這樣由政府授權，設定一定範圍，規則來監聽民間通訊，已經是民主國家的文明行為，那些獨裁專制國家的情報機構，做了什麼事？正在做什麼事？民眾能知道嗎？能反對嗎？
相比之下，上次泄密的阿桑奇給美國政府造成的傷害可能比較大，很多消息牽涉到美國以外國家的人和事，可能影響美國的外交利益。而這一次斯諾登的泄密，並沒有令美國政府太尷尬，輿論的反應也比較平靜，祇是證實了一件人人皆知的事實而已。
Facebook 標榜它的廣告特別有效，你家有婚事，婚事服務的廣告就送進伙的電腦裡，你家有喪事，喪事服務的廣告就送到你的電腦裡，因為face book偷聽到所有你跟朋友的通話，現代技術讓情報部門可以監聽數以千萬計的通訊，並加以分析過濾。
你手握智能手機，你每一刻所在位置已經曝露，你的每一次通訊都已經被錄音，現代人的私隱越來越少，如果政府是民主的，法制健全，大概也不必太怕吧？
「第十八章：光電與液晶技術」
＜發光的半導體 ( 1 )＞
矽是極為理想的多功能半導體材料，但還是欠缺了一樣重要的性能，就是通電時不能發光。當自由電子和電洞在矽中復合時，釋放的能量都被矽原子的振動所吸收，變成了熱能。固態物理的理論可以解釋這個現象，同時也預測有另一類半導體，因為原子組合的不同，當自由電子和電洞復合時，放出的能量一部分會以光的形式釋放，其中以週期表中第三族及第五族元素形成的半導體效果最佳。這些半導體除了可通電發光外，發光的顏色（波長）也可由元素的選擇及成分的不同而改變。這一類半導體總稱「三五族半導體」，不過這種化合物在自然界中不存在。…… (待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 272 )」。
昨天恒指跌604點，成交753億。上證指數跌59點，成交682億。
聯儲局主席貝南克這一次很爽直地說今年開始減QE買債規模，明年將停止QE，市場情緒有點緊張，十年期美國國債息率又升100點子，升至2.41厘。港股大跌是受美國道指期指牽引，感覺上現在有點「震倉」的意味，如果真有危險，聯儲局又會有所行動，昨天朋友聚會晚餐，席間說起股市，有朋友很緊張，也有朋友是證券行業的，他說像這樣幾天內跌2-3千點的情形，其實每年都會有一次兩次，每次不是都渡過了？股市又反彈上升？聽了朋友的話大家都安心一些。不過朋友又警告美國債息上升將牽引全球利率向上，香港房地產可能受影響，現在幾乎新盤沒有成交，如有大的新盤推出，樓價開出來平市價，甚至低於二手價，樓市可能要跌，每次樓市跌幾乎都是這樣開始的，希望跌幅不要太大吧？地產股股價已經跌了不少了。
「第十八章：光電與液晶技術」
矽晶技術在這場固態電子發展過程中，佔據主導的地位，但並不是唯一的技術。摩爾定律的進程，也並不限於晶片技術。在過去五十年中，發光二極體（LED）、半導體雷射、光纖通訊、液晶顯像、硬碟、精密封裝、鋰離子電池等重要的基本技術，也有光輝的成就。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 271 )」。
昨天恒指跌239點，成交619億。上證指數跌16點，成交671億。
上證指數又跌16點，現在為2143點，明知重啟IPO會令市場不安，中國證監沒有做那怕一點安撫市場的功夫，完全滿不在乎市場的震盪，也令人費解。中國的IPO層層黑幕，已是人人都知的事，郭樹清雷厲風行來整頓，卻想不到那麼快就被人擠走了，可見其中的黑幕有多黑？相關的人權勢有多大？現在卻像沒事發生過，發佈了七條所謂新IPO的規則，中門大開，讓人來圈錢了。現在的希望是A股散戶投資大減 (已經發生)，行為不正派的基金經理手中沒有錢，而機構投資者比例上升，也許市場力量會抑止不正常的IPO活動。
內地70個大中城市樓價，有69個在5月份上升。有傳聞可能開徵新的房地產稅，可能內房會暫時受壓。
有美國研究聯儲局政策的專家出來說，可能9月或10月開始聯儲局會將QE規模減至每月650億美元 (現為850億/月)，這些都是聯儲局放出的試探氣球，測試市場反應，所以聯儲局通過各種手段釋放消息，跟市場溝通，讓市場做好準備，盡量讓自己的行動有可預測性，減低政策對市場的衝擊，行動可預測的央行比經常帶給市場意外的央行為好。
「第十七章：晶片工業的變遷」
＜諾宜斯、摩爾與葛洛夫 ( 10 )＞……續上
與摩爾相似的慈善企業家，還有幾位近代電子界巨人。第一位是大家已經知道的貝克曼，他白手起家創立了貝克曼儀器公司，又資助蕭克萊創業，信守諾言。從1960年代末期開始，貝克曼決定把自己的財產都回饋社會，前後捐贈了4億多美金，在十幾間高等校園設立了貝克曼中心，專門資助光學及生物工程研究，造福人群。他活到一百零四歲，於2004年逝世。
另外兩位巨人是惠普（HP）公司的創始人惠烈（William Hewlett）與普卡（David Packard）。兩人都把總額在40億美金以上的私人財產，設立獨立的慈善基金。普卡在退休後更應尼克森總統之邀，義務性的參加政府工作，苦幹三年，衝破重重阻力，領導改革了國防部行之多年的官僚化低績效採購制度。對於這種吃力不討好的工作，他事成後只輕描淡寫的說：「盡了一個公民的職責。」
近年微軟公司創始人蓋茲，更把200多億美金（最後會超過400億）捐作慈善，夫婦兩人親力親為，資助改善貧困國家兒童的健康與福利，繼承了美國企業家這個優良的傳統。這些人都是菁英的典範。……(完)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 270 )」。
昨天恒指無起跌，成交590億。上證指數升3點，成交636億。
昨天恒指曾跌200餘點，收市回升。上證指數微升，祇是成交十分淡靜。
在英國有股神稱號的著名的富達基金的一位投資經理安東尼波頓，63歲時復出，成立基金，專門投資中國股市，他投資歐美股市，曾有連續二十年複式增長19%的驕人成績，投資A股三年，虧了15%，宣佈明年四月退休。他在記者會上表示，投資中國股市的經驗「有趣」，抱怨中國中小企 (他的專長是發掘高增長的中小企) 資訊不透明，這是非常委婉的說法。實際上他曾多次買入財報非常漂亮的公司，半年一年之後業績大變樣，有分析家指他不熟悉中國文化，暗示他想不到中國的中小企欺騙不實成風，這樣的評論令人語塞，無言以對！
中國證監已召集各大券商開會，大約IPO會在七月下旬重啟，有七條新規定，我看了他似懂非懂，到時候再看罷，肯定不利A股。
近兩週中國銀行同業拆息大幅颷升，有一種說法央行見死不救，要懲罰亂貸放的中小銀行，中國的央行反正是全能的，如果銀行間沒有了信任，情形可能很嚇人的。
「第十七章：晶片工業的變遷」
＜諾宜斯、摩爾與葛洛夫 ( 9 )＞……續上
摩爾在諾宜斯退休後，擔任英特爾董事長多年。他德高望重，實事求是，穩重可靠，平衡了葛洛夫有時過激的措施，對英特爾四十餘年的成功有不可磨滅的功績。媒體稱頌摩爾是偉大的創業家，他謙虛的自稱：只是一個「在偶然機會下成功的創業者」（accidental entrepreneur）。
2001年，摩爾無條件的將6億（後來又多加了2億）美元，捐給加州理工學院，當時是有史以來個人對教育機構最大筆的捐款。2005年，摩爾又將自己擁有的英特爾股份，設立價值46億美元的慈善機構，專門資助環保研究。摩爾無論在技術、創業、管理上都有極大的建樹。我有多次機會與他接觸，他不亢不卑，富有幽默感，心胸廣闊，令人起敬。由於「摩爾定律」這個詞彙，他的名字依然經常出現在人們的眼前。……(待續)
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 269 )」。
昨天恒指升257點，成交563億。上證指數跌6點，成交684億。
昨天日股上漲，但我相信港股跟日本股市的關聯度不大，港股更可能是受道指期指上升牽引，已有很多次，港股領先道指升跌，其實並非港股牽引美股，是美股期指牽引港股。
我曾在恒指23000點時提出要有耐性，等股市下跌後再買入，而等不及想入市的朋友，也應該分段，例如分三注入市，越跌越買，現在看起來可以考慮買入最後一注了。現在未必是最低位，但已是可以比較放心入市的低位。一直在等低位入市，但低位時小投資者往往會有一種恐懼感，不敢入市，高位心癢癢去追貨，低位心中害怕沽出，是散戶投資失敗最大的心病。現在買入優質藍籌的公用股，移動通訊股，內房股，今年內應該有不錯回報，其它買藍籌的銀行股，地產股應該也有回報，恒指升這些股票都會升，祇是強弱的幅度有些差異。
中國匯金公司 (中國政府持有的銀行控股公司) 宣佈購入幾家大內銀股份，明顯地是釋放出利好的氣氛，市場又預計貝南克在即將到來的議息會議中會明確表示聯儲局會繼續QE支持經濟，市場氣氛可以改變得很快，外圍配合，港股會較快反彈。
對股市長期前景有信心，耐心等到低位買入，正確選股 (祇買優質大藍籌！)，如都能做到，勝率應超過50%，而非散戶平均能獲利的7%那麼低的比例。
