「第十章：談判中的博奕術」
＜博傻遊戲：尋找下一個冤大頭＞
將本不值錢的東西，或本來無用的東西包裝一下，發明一套說法，將該物品說成有特殊功效或潛在價值，然後高價賣給相信這種包裝或說法的傻瓜，這樣的博奕在生活中隨處都有。
人們付出高價去買一樣商品，可能祇是受廣告的誘惑，我們高價入市買入一支垃圾股，可能祇是受「專家推薦」。
所以價值判斷要冷靜地時刻放在心上，自己不要成為「傻者」。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」及「博奕心計 ( 55 )」。
昨天恒指跌105點，成交542億。上證指數跌40點，成交1382億。
上證指數跌幅頗大，也沒有特別的消息。
美國國會中兩黨仍在爭，但大家都估最後一分鐘會有妥協的結果，否則形同自殺，蠢到極點。這一次奧巴馬可能企得十分強硬，且看最後結果，民主黨政府會對共和黨有什麼讓步。兩黨現在結怨越來越深，如果國會有好消息出來，估計股市也祇是反彈，反彈以後仍是調整的機會大。
外國有專家分析，中國的信貸高速膨脹，現在的信貸總額可能已超GDP 200%，影子銀行深不見底，這也可能是真實的，也可能是造市者要推低股市，在放大一些不利消息，持有內銀股及內險股的要小心一些，這兩個板塊佔股市比重很大，也是超級大戶鍾意舞弄的板塊。
有時想想有牌的免費電視台也不是容易經營，其中一家更是危危乎，但還有那麼多人搶這牌照。廉價航空，香港似乎沒有生存空間，但執完一家又開一家，常有人自以為比別人聰明，其實沒有把握而去冒險，智者不為，也許投資者用的不是自己的錢？
「聯系匯率三十年」
三十年前，中英開始香港前途談判，中國鐵定要收回香港，政治劇變將要出現，香港經濟遭到重大衝擊，港元幣值一瀉不可收拾。當時港英當局為穩定局勢，宣佈將港元與美元掛鈎，兌換率美元兌港元1：7.8，這一制度一直延續至今。而這三十年裡香港經受了多次重大的金融浪潮的衝擊都能平安渡過，得益於中國的改革開放。香港這三十年發展成亞洲的金融中心，經歷著空前繁榮，已經證明聯系匯率跟美元掛鈎是行之有效的。
三十年裡不斷有反對的聲音，今天也有，反對的人一個基本的出發點，就是港元掛住了一個弱勢貨幣，隨著人民幣升值，輸入通脹很嚴重。
這是祇看到了一面，沒有看到問題的另一面。歷史經驗告訴我們，港元弱的時候，香港經濟就好，港元強的時候，香港經濟就差。假定港元今天跟人民幣平價，香港的樓價就是比現價還要高20%，香港的工資購買力比現在高20%，香港工商百業的經營成本都要大幅上升，香港經濟能支持得住嗎？
非常慶幸在香港經濟跟大陸經濟磨合的過程中，人民幣一路升值，人民幣資產一路升值，在香港資產跟大陸資產，香港工資水平跟大陸工資水平之間的巨大落差，由於人民幣升值，而不斷縮窄，減少了兩地經濟磨合過程中香港必需承受的痛苦。
如果改聯匯制，不可能讓港元自由浮動，港元市場太小，不穩定，祇能實行新加坡那樣的「政府主導下的浮動」，也還是盯住了一籃子貨幣每天在計數，跟著別人 (較大的貨幣) 在浮動。港元聯系匯率很清晰，中資外資投資香港資產或持有港元都很有信心。
港元祇有在一種情形下才應考慮脫鈎，就是美元太強，掛不住的時候。90年代亞洲金融風暴時曾發生這樣情形，當時是硬挺過來了，代價是匯率不能發揮「安全墊」的作用，經濟調整的壓力都在資產價格上，當年香港樓價跌幅那麼大，很大一部份原因是港幣太強。
「第十章：談判中的博奕術」
＜讓對手別無選擇的懸崖策略＞
1962年美蘇古巴導彈危機，前蘇聯裝運軍備的船駛向古巴，美國則出動海軍封鎖古巴海岸，並照會前蘇聯，運輸船隊必需回航，返則美國海軍要動武了，最後赫魯曉夫軟化，下令蘇聯船隊後撤，就是懸崖策略成功的例子。
在商場中，其實常見這樣的情形，買賣雙方為價格爭持不下，然後一方說這是我的最高價 (或最低價賣方)，否則拉倒，懸崖策略經常出現在生活中。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「博奕心計 ( 54 )」。
昨天恒指升 118點，成交577億。上證指數微跌4點，成交1385億。
美股週一從開市跌百多點，到收市倒升，市場相信兩黨總會達成共識重開政府，不會違約。美國政府一邊是每天有國債到期要還債，另一邊也每天有稅收收入，有專家在為它計數，據說撐不過10月17日，究竟是耶？非耶？真是天知道。如果到時真有一筆債還不出，算不算政府破產？應該也還是不算，很難相像美國政府破產會是怎麼樣。曾俊華說香港已做壓力測試，可以抵禦最壞的情形，也許他不說還好一些，什麼是「最壞的情形」？香港如何抵禦？也是天知道。香港政府揸了以千億計的美國國債，賬怎麼算法？
美國兩黨的政策現在南轅北轍，以後要長期鬥下去，如果民主黨在選票上佔優，共和黨會更右傾。
A股停止IPO已近一年，不時傳出將要重開的消息，是一個潛在的不利股市的因素。
政府宣佈已原則上同意發兩張免費電視牌照，香港不知如何事前洩露，香港電視股價急升，結果是它沒有份，大概股價要大跌了，當然未獲牌照不是絕路，王先生很能炒作，又會有新題材的。
「第九章：政治與外交的雙重博奕 – 手腕的藝術」
＜騎虎難下＞
以下是一個經典的博奕論的案例。
假定有一場拍賣會，主持規定的規則是買方輪流出價，價高者得，而出價低的一方，不但得不到拍賣物，更要支付他退出前最後一次出價的款項給拍賣會的主持。
假定甲、乙雙方競價爭奪一件例如價值500元的物品。
假定甲出價10元，乙如果不出價，乙沒有損失。但眼看著對方低價拿走了拍賣品，乙如果沒想通，貿然出價15元，則兩人就陷入騎虎難下的局面，任何一方放棄都要賠錢，而讓對方獲利。如果不甘心而再出價，對方也會因不甘心而再出新高價，結果是雙方陷入騎虎難下的境地。不要以為案例本身不合邏輯，現實生活中很多這樣的事，所以進入一種博奕要先想清楚是否值得？會否陷入兩難局面？
今天共有兩篇網誌，標題是「生活情趣」及「博奕心計 ( 53 )」。
前天晚上，有朋友請客吃晚飯，不是宴會，是普通朋友聚會，而且去一家我平時很熟悉的餐館，自以為菜餚不會有新意，朋友相聚言談一定會很熱鬧。
入座以後才知道朋友請來了一位很著名的食評家，當然由專家點菜，那是一家上海餐館，先上五個冷盤，薺菜剁細了拌豆腐乾粒 (綠色)，鹽水河蝦 (橙紅色)，黑木耳拌青絲瓜 (黑、青色)，燻魚小塊 (醬色)，豆腐拌香樁 (白色)。
食家指點說：「各位，看看這幾盆的顏色，是不是很開胃？」
這幾碟冷盆是上海菜裡常見常吃的，不過平時似乎沒有注意過它們的顏色，這樣擺在一起，經過食評家提點，似乎真的味道不一樣。
大菜是桂魚絲炒大頭菜，時鮮的蟹粉獅子頭，炒河蝦仁拌蜜豆及黑菌露。
點心是特意從深圳訂來的肉飽子，粢飯團及棗泥糕。據食評家介紹，這些點心是最普通的，但是最有地道的上海風味。
一邊品嚐，一邊聽食評家介紹，是一種很有趣的經驗，色香味的感受我們習以為常，有專家指點品到了平時可能忽略的好味道。
很有趣的一種經驗寫出來跟大家分享。可是我知道自己永遠做不成食評家，可能是性格關係，我對吃到的好東西，很快就忘記了，吃到的差味道，也很快忘記了，今天不寫下來，也可能很快就忘記了前天嚐到的好味道。
「第九章：政治與外交的雙重博奕 – 手腕的藝術」
＜鬥雞博奕＞
1959年，古巴卡斯特羅共產主義游擊隊掌握了國家政權，立即向前蘇聯靠攏，當時前蘇聯跟美國處於冷戰中，赫魯曉夫利用這一機會，將中程導彈及轟炸機運入古巴。不久，美國的情報機構證實前蘇聯在古巴建軍事設施，美國總統肯尼廸向蘇聯發出照會，表示蘇聯必需撤出在古巴的導彈，並派出90艘戰艦，其中有八艘航母，封鎖古巴全境海岸線。1962年8月，前蘇聯有運輸武器的船隊前往古巴，有消息說船上載有核彈頭，美國政府擺出更強硬姿態，要求蘇聯船隊返航，否則美國不惜動武，最後赫魯曉夫軟化，在美國象徵式地答應從土耳其撤走一些導彈同時，下令船隊回航，這一事件大概是冷戰時期兩國最接近戰爭的一次事件。
這是一種鬥雞博奕，雙方祇有兩種選擇，進攻或撤退。赫魯曉夫用秘密和欺詐的手法，企圖取得優勢，但在美國的堅定反擊下，最後選擇撤退，美國的情報工作準確，美國的軍事優勢，最後是美國的堅定態度令美國獲勝，冷戰時期美蘇雙方玩「戰爭邊緣」策略，相互恫嚇，局勢非我們現在所能想像。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「博奕心計 ( 52 )」。
昨天恒指升267點，成交591億。上證指數升37點，成交1423億。
美國消息，共和黨大概會同意提高國債限額六週，讓政府重開，兩黨有時間再協商，市場視之為好消息。而所有基本因素並未轉變，以香港股市大趨勢看，這祇是一次反彈，後市再向下調的機會很大。我也將三天前買入的中國海外 (688) 沽出，賺了大約6%，中國海外的業績應該是會很好的，但如果大市跌它也可能會跌，現在揸多一點現金應該是不錯的。
美股現在要看第三季度的企業業績，已有大約5分之1的公司宣佈盈利不能達標，恐怕季報不如意的公司會很多，而聯儲局退市是遲早的事，現在市場的看法是最早在年底，最遲在明年初會開始，當然也是聯儲局在放出的風聲，中國也不會有出乎意外的好消息，股市似乎上升動力不大。
日本的極右翼代表，前東京都知事石原，又在鼓吹要在釣魚島建燈塔，這是在鼓吹日本派人登島，中國已強硬回應，估計日本不敢輕舉妄動。
「第八章：囚徒的困境 – 反抗中的選擇」
＜囚徒的選擇：合作還是背叛 ( 3 )＞
上面提到了博奕論一個重要原則，在雙方博奕的情況下，出現一種結果，而任何一方如果改變選擇，都會得到更差的結局，這就是所謂的「利益均衡點」，往往事情的結局就落在這個均衡點上。
甲、乙兩個囚犯都知道兩人都招認，並不能獲得他們兩人最優的選擇，但在現實面前他們都做出「你背叛總是比不背叛好」的決定，這就是囚徒的困境。「囚徒困境」並不是理論家杜選出來的，生活中幾乎經常遇到類似的情形。……(完)
