DPZ Blog

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 18 )」。

        昨天恒指升117點，成交625億。上證指數跌4點，成交595億。

        匯豐中國PMI指數超乎預期，中國市場整體並不太差。

        中央准許一些地方自行發債，自行負責償還，這跟美國各級政府的地方債有些相似，祇是中國是發達的省份和直轄市才有權發債，而且額度要中央政府批准，所以中國的地方債應該可以獲相當高的信用評級，地方債爆煲是言過其實的說法。

        昨天內銀大行都升，市場解釋為地方債危機舒緩，其實大概是造市者還要推高派貨。我昨天又沽出部份內銀，如果再升再沽，對散戶來說最理想情形是股市最高峰時，近乎淨揸現金 (常揸的股票不計)，股市低潮時近乎全揸股票，當然不是易事，大體上目標是如此。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 17 )」。

        昨天恒指升18點，成交512億。上證指數升17點，成交484億。

        隔夜道指跌130點，港股開市跌，A股上升港股跟隨，收復失地。

        聯想公佈業績，全年賺8.17億美元，符合預期。看看聯想的純利比對營業額，小得可憐。聯想雖然不是擁有獨特技術的高科技公司，但不得不稱讚它經營得不錯，靠好的管理降低成本，好的營銷手段，提高競爭力，在個人電腦及智能手機競爭激烈的市場上不斷增加市場份額。

        匯豐又有可能被監管當局罸款，08年以來這樣的情形幾乎年年出現，可能會影響某一季或某一年的盈利，應該不會影響銀行經營的基本因素，匯豐業績在好轉應該是確信無疑的了。

        我提過內銀看起來便宜，但H股比A股都有很大 (約10 – 20%左右) 溢價，不明白內銀A股為什麼這麼「抵買」？滬港通是中央已宣佈的政策，十月應會開通，所以最遲7月、8月要將手上建行工行清貨。

        中俄簽訂為期三十年俄向中供天然氣合約，合約價值達4500億美元，不知是否歷史上最大金額的交易！

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 16 )」。

        昨天恒指升130點，成交525億。上證指數升3點，成交495億。

        中國證監會表示允許在今年內上市的公司，大約不超過100家，並非排著隊的近300家公司都可以上市，市場略鬆了一口氣，上證指數微升3點，中國證監會前曾否定過「調節公司上市節奏」這種想法，現在形勢所迫不得不這麼做。

        昨天中移動升近2%，特別是高盛，將中移動放入了「確信買入名單」，中移動近兩年都不被大行看好，已向銀行的朋友要這份高盛推介中移動的報告，中移動，匯豐，電能 (0006) 是我主要的投資對象，今年以來都表現不錯，電能由於股價升幅大，我已減持。

        俄羅斯總統普京訪華，中俄又舉行大規模軍演，一邊是美日，一邊是中俄，隱現對抗格局，希望經濟合作仍是主流。

        1905年對馬海峽海戰，俄國調派波羅的海艦隊遠航18000公里，開赴遠東，對日本作戰，日本艦隊以逸待勞，兩天之內幾乎全部擊沉俄艦，從此日本海軍聲勢大振，但也從此走上侵略擴張之路。直到二次大戰，海空力量全毀，無條件投降，所以歷史事件禍福難料。對馬海戰大勝，隱伏著二次大戰戰敗的禍，但如果時間能倒流恐怕結局仍是一樣，20世初強盛的日本能不侵略嗎？

        今天俄艦又駛過對馬海峽，日本卻已沒有巨艦，今天唯有寄望全球都明白合作則共贏，軍事對抗沒有出路。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 15 )」。

        昨天恒指跌8點，成交472億。上證指數跌21點，成交530億。

        上證指數因A股IPO重啟跌21點，恒指曾跟隨跌過100多點，尾市又收復失地。

        A股政策市總是不會改，美國屢創新高，而國庫券孳息十年期跌至2.5厘，資金流向債市，短期難望看好。

        匯豐開股東會，首季ROE (股東資金回報率) 達到11.7%，接近目標下限，兩年來已大幅改善。英國業務前景樂觀，繼續執行三年規劃，看起來管理層很有信心，無疑可以看高一線，管理層還承諾漸進增加派息，現在有把握長線看好的大藍籌不多，匯豐算是其中之一吧，我通過「累積買入」合約每月慢慢在收集。

        內銀股龍頭大行，H股比A股仍有相當溢價，雖然H股的P/E才5倍，6倍，息率6厘，7厘，但如滬港開通，仍有些令人不安。