今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – IC 兄」及「漢字的故事 ( 9 )」。
昨天恒指升119點，成交917億。上證指數升70點，成交6616億。
A股熾熱，上證指數每天升幾十點，難言禍福。工商銀行 (1398) A股現在比H股有5%溢價，應會拉平，也很難估是A股跌還是H股漲。A股熾熱仍有央行可能減息降准的期望支持，內地也可能不是限購而是鼓勵買房的政策支持。
中石化宣佈了業績，公司預料今年三月底止首季淨利潤還要下降，處於盈虧平衡點附近。我曾多次提及，由於油價跌得太急，上季油公司利潤未反映最壞的情形，中石化的業績印證了這一點，中石化應該是三桶油 (中石油，中海油及中石化) 中最好的一家，它有很大的煉油業務及油品零售業務，油價跌它在下游業務可獲補償。中海油情形最差，現在看來它可能會出現虧損，收購的「尼克森」油公司也有問題，很可能是買錯貨，尼克森的油田生產成本很高，A股中石化比H股有33%溢價，A股股價的不合理可見一斑。
外匯市場昨天歐元及日元都大升，可以看作技術性反彈，歐元從低位反彈至1.09，現在很難說歐元能反彈到什麼價位，看得長線一些，應該還是會跌。希臘的問題依然沒有解決，歐洲央行總裁抱怨各國財政紀律不嚴，這是無法解決的大難題。
I C兄：3月27日星期五中午12時30分有空嗎？
DPZ
漢字的故事 ( 9 )
今天共有三篇網誌，標題是「雜談」，「回應網友 – IC君」及「漢字的故事 ( 8 )」。
政改諮詢期將要過去，泛民又再次捆綁，揚言一定會否決人大框架下的議案。政府似乎沒有新招，現在剩下陳弘毅教授苦口婆心勸溫和泛民轉軚，他的說法也受到曾鈺成支持，建制派是支持的，但書生議政，終是空話多，議案通過的機會很小。
當然方案不通過，泛民跟中央更顯對立，但這種對立一直存在，也不是新事，所以對香港的衝擊未必太大。
經此一役，香港政治也會變，激進的會變得更激進，但人數不可能太多，更多的人會無奈地接受現實，祇希望有一個平和人環境、立業、賺錢、養家，所以下一屆立法局改選，建制派跟民主派的版圖會變，民主派很可能失去議會中的否決權，屆時爭拗就不會像現在這麼嚴重。
我一直說殖民地年代，有多少民主是倫敦說了算的，現在由北京說了算。北京的政治自改革開放以來的三十多年，越來越開放，走向法治，尊重民意，關懷民生，當然問題依然很多，但我們港人改變不了北京，唯有希望北京政治更好，香港政治也會更好。
IC君：謝謝你3月21日留言。
也謝謝你的好意，我開這個Blog也祇是想有一小小地方，可以跟年輕朋友交流，並沒有宣傳擴大影響力的意思，我從開始迄今已經寫了八年，並沒有人惡意上來搗亂，也算是運氣，如兄台哪一天中午有時間，很想請你便飯，大家見見。
祝
好！
DPZ
漢字的故事 ( 8 )
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「漢字的故事 ( 7 )」。
昨天恒指跌94點，成交1161億。上證指數升35點，成交6518億。
我在3月17日網誌提到，如果匯豐企穩，短期港股可能向好，三天來漲了500多點，相信這一波升勢會維持到四大內銀宣佈業績。
昨天因事停寫了一天，其實昨天可說的事很多。首先美聯儲公佈了這一次議息會議記錄，刪除了「耐心」的字眼，擺明了是隨時準備加息了，但提出了兩點，一是要到對通脹會上升到2%有信心時才會加息。另一點是將預期今年底基準利息由原先估計的1.125厘調低至0.625厘，就是說加息不會太快 (市場現在多數人預料是9月份)，而且加息幅度不會大，美股反彈，美股在高位，波幅明顯增加。
香港的零售業數據很差，「莎莎」老闆明言現在來的自由行客消費力不如兩年前。「自由行」曾為香港經濟一大推動力，已經越過了消費高峰，今後可能消費會萎縮，加上近期港人的「反水貨客」不文明舉動傳遍中國，更會加速這一過程。零售業縮水，舖租下降，低端服務業就業人數下降都可能會出現，港元又強，每次港元強，香港經濟都會差，不過中產的消費力強了，假期外遊火爆，承受苦果的又是最下層的民眾。
中移動發表了業績，股價明顯下挫，奇怪的是所有大行差不多都提高了預期股價，中移動的管理層每次宣佈業績，不像其他公司，業績不佳時作一些樂觀預測，或表示可能維持或增派息，中移動每次宣佈喜歡報憂不報喜，當然說實話最好。
網友如果留意可以細味一下，中移動的數據業務增長很快，3G、4G上客很快，它的基建投資，將來「鐵塔」公司不知怎麼補償給它？中移動的業務是無需我們擔心的，逢低都可以買入，長揸不會吃虧。
漢字的故事 ( 7 )
漢字的故事 ( 6 )
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「漢字的故事 ( 5 )」。
昨天恒指升218點，成交963億。上證指數升74點，成交6174億。
騰訊 (700) 發表了業績，盈利238億，升50%，而且第四季廣告收入顯著增加，可能是反映微信推出廣告和收益。消息傳騰訊可能會分拆文化平台，總之互聯網現在無處不在，增長潛力似乎無限。
滬港通雖然成交很少，但幾隻最大內銀滬港兩地差價幾乎消失，其間已有一隻戥機制存在，如果A股一如所料升上4000 – 4500點，內銀應該繼續大升，四大行宣內在即，如果派息可以保持，股價有可能再升，P/E還是很低，息率很高。
亞洲基建投資銀行由中國牽頭，目標很明確，亞洲正在快速發展。政府主導的大規模基建項目將會有很多，現在英、德、法、意都參加進來，未來的影響力不可小覤。上次籌組「金磚銀行」，由於目標不明確，無疾而終，這一次中國在國際金融市場上開始顯露頭角，美國雖不樂意，但也非堅決反對，長遠的影響會慢慢顯露出來，倒如緬甸或泰國想向亞投行借大筆資金，當然要跟中國搞好關係，而中國可以藉此輸出過剩的生產力，將周邊經濟整合在一起，是多方共贏的格局。
