雜談

        「地產壞賬會垮中國銀行體系嗎？」

        中國的房企受到重拳打擊，很多發展商財困，爛尾樓盤不少。有外資大行的分析員測算有1.2億個住宅單位處於「爛尾」狀態，中國的房地產業可能產生六萬億人民幣壞賬，下一個出事的行業就是銀行業！說起來也非完全沒有道理，中國的銀行股在股價低殘的情形下派息以後股價再跌，已到歷史低位，但要說銀行業發生危機，引發全國性的金融危機，那可以說是絕不可能的。

        朱熔基任總理時，「改革開放」處於早期，當時經濟體中幾乎全是國企，而且幾乎所有國企都是虧損的，「三角債」泛濫，企業發工資，由「領導」出白條向銀行借，所以所有銀行都是壞賬山積。當時政府將主要銀行重組，成立「壞資產處理公司」，這些公司由央行獲取資金，接手銀行壞賬，然後重組上市，現在都是市值過萬億的銀行。運行了幾十年，中國經濟飛躍發展，現在想想，這是中國版的QE，所以QE不是美國的貝南克在08年發明的，中國政府早就用過，而歷史上更早的時間，英國，德國的央行也用過。

        如果國企的重要的大銀行真有財困，將壞賬轉移到壞資產公司，由央行印鈔買單，問題就解決了，祇要政府有效運作，經濟體運行正常，產出正常在中國不可能出現銀行危機！

        地方政府財困，中央政府同意提早動用明年的發債額度，也是某種形式的QE，動用的還是金融系統內存量餘額，還不到央行印鈔那一步。

        現在國內困難是有的，形容到發生危機是有點危言聳聽，中國政府財政工具還很多。