股市隨筆 ( 2 )

        昨天聯想的股價跌了5.7%，原因是有一家沽空公司發出報告，說它有證據，聯想的業績造假，而正式的報告仍未出，可能今天這篇博文貼出時它的報告也發表了。

        港交所對上市公司盈喜盈警的發佈是有相當詳盡的規定的，目的是防止大股東或管理層利用這一類消息操弄股價。但奇怪的是沽空公司發佈這樣的報告目的也是操弄股價，卻沒有明確的規定及罰則。

        沽空公司早年是出期不意發表沽空報告，相關公司股價通常大跌，但這一類報告多了市場反應就冷靜了，會分析報告內容，如認為可信度不高，很多次狙擊都不成功。現在先發佈一個消息，第二天甚至第三天發表正式的報告，利用市場中人寧可信其有的心理，更好地達到沽空的目的。

        交易所應該對這些行動也有規範，否則小股民常常是最大的受害者。