Monthly Archives: 七月 2015

        昨天恒指跌776點，成交1162億。上證指數跌345點，成交7213億。

        昨天上證指數的跌幅是8.48%，恐慌性拋售又出現，救市維穩的「國家隊」不知去了哪裡？是不是總指揮失蹤？下邊的人不知該如何做？我希望明天會有反彈，否則大熊就要殺到，想救也難救了。

        A股就在人人都認為維穩成功的時候又這樣重挫，可能會令剩下的一點點信心都崩潰，A股難測，現在就是港股也難測。

        有一家知名度極高的電器零售商上市公司，公司以31倍P/E收購大股東的資產，小股東很無奈，所以最好是不要去碰這樣的公司，小股東永遠被大股東搵笨。

        美國有一家養老基金向聯邦法院提出起訴指22家金融機構操控美國國債券市場，損害投資者利益，其中包括匯豐，令匯豐股價下跌。我有點懷疑這樣的指控能否成立？被控機構有22家，有點可笑。

        今天共有三篇網誌，標題是「雜談」，「回應網友 – Derek & Y K Louis Liu」及「漢字的故事：＜農耕 ( 6-5 )＞」。

        「油價走低的聯想」

        伊核談判達成協議後，原油價格又走低，曾跌破50美元/桶。因市場預期西方解除對伊朗石油出口制裁後，伊朗石油出口會大增，僅僅是伊朗存在沿岸油輪上的1500萬噸石油，如在市場拋售就會引致油價大跌。

        記得在我讀中學時，教科書上就告訴我們，全球石油存量祇夠開採30多年，現在30多年早已過去，能源枯竭的這種說法，似乎不是真實的。

        就在盛產石油的沙特、卡塔爾等國，就在已經開採的大油田旁邊又發現了更大更多的油藏，現在還沒有進行開採。波斯灣的海底又發現了巨大天然氣田，儲量是天文數字。而在世界各地都發現了新的油藏，甚至在南海的西沙群島，越南佔據的區域，也發現了大油田，並已開採，越南現在成了石油可出口的國家！

        在大陸週圍的海溝，深水地區有大量液化的甲烷，地球上普遍存在的頁岩，已經成功開採出巨量的天然氣，而煤由於污染的問題，現在已減少開採，而煤的儲量幾乎是無盡的。所以化石燃料的存量，並沒有枯竭的危機。

        而新能源，包括太陽能、風能、原子能，也是潛力巨大。有一則消息，去年全球新增的新能源發電量，已經超過了新增的傳統化石能源的發電量。

        實實在在的結果是什麼呢？我們可能進入一個有更多能源，更便宜能源的新時代，石油和天然氣價格走低並維持在低位，可能會是一個長期現象，這當然是好事，意味著人類的生活水平可以更為提高。

        Derek & Y K Louis Liu，謝謝你們25日的留言。

        2013年中海油買加拿大的Nexen Inc.油砂公司的時候，我寫過篇博文，提及油砂煉油是成本極高的，風險極高的投資，可惜我的Blog沒有索引的功能，找不到那一篇博文。常看我網頁的朋友應該也記得我很多次提及，不要去投資從油砂採油的公司。現在加拿大的油砂業已陷入困境，不採油不行，設備很快就報廢，採油也不行，虧得很厲害，真是不知如何是好，當時中國人不可能不知道這一點，為什麼高層決定要買, 局外人真的不得而知。

        油價每桶跌到70美元，像尼日尼亞、墨西哥外海的深海油田，就要虧本。近海油田，或者像北海油田已有多年歷史的作業井，由於折舊已大，成本下降，還可以繼續作業，油價跌到60美元/桶，加拿大油砂礦就無利可圖，現在油價跌至50美元/桶，很多油井的生產都要關閉，這本來也是沙特等產油國的策略想要達到的目的。

        所以對中、小型的石油開採公司，要清楚它們擁有的油田的開採成本，很多這一類公司，最後結果是清盤。

        而對世界一級的大油公司來說，它們的利潤可能減少，但它們擁有或租有低成本的生產油田，油價跌，它們的租金 (或繳給油國的稅金) 也下跌，所以它們仍會有利可圖。中國的三桶油 (三大公司) 油價大跌，它們股價跌幅不大，令我有些驚奇，其中有很多非市場經營的因素，可能我們不知道或不懂。

                                                                        祝

                                好！

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「漢字的故事：＜農耕 ( 6-4 )＞」。

        「油價走低的聯想」

        伊核談判達成協議後，原油價格又走低，曾跌破50美元/桶。因市場預期西方解除對伊朗石油出口制裁後，伊朗石油出口會大增，僅僅是伊朗存在沿岸油輪上的1500萬噸石油，如在市場拋售就會引致油價大跌。

        記得在我讀中學時，教科書上就告訴我們，全球石油存量祇夠開採30多年，現在30多年早已過去，能源枯竭的這種說法，似乎不是真實的。

        就在盛產石油的沙特、卡塔爾等國，就在已經開採的大油田旁邊又發現了更大更多的油藏，現在還沒有進行開採。波斯灣的海底又發現了巨大天然氣田，儲量是天文數字。而在世界各地都發現了新的油藏，甚至在南海的西沙群島，越南佔據的區域，也發現了大油田，並已開採，越南現在成了石油可出口的國家！

        在大陸週圍的海溝，深水地區有大量液化的甲烷，地球上普遍存在的頁岩，已經成功開採出巨量的天然氣，而煤由於污染的問題，現在已減少開採，而煤的儲量幾乎是無盡的。所以化石燃料的存量，並沒有枯竭的危機。

        而新能源，包括太陽能、風能、原子能，也是潛力巨大。有一則消息，去年全球新增的新能源發電量，已經超過了新增的傳統化石能源的發電量。

        實實在在的結果是什麼呢？我們可能進入一個有更多能源，更便宜能源的新時代，石油和天然氣價格走低並維持在低位，可能會是一個長期現象，這當然是好事，意味著人類的生活水平可以更為提高。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「漢字的故事：＜農耕 ( 6-3 )＞」。

        昨天恒指升106點，成交進一步縮小。

        中國工信部有消息發佈會，會上公開宣佈要三眾電訊商減價30%，又要電訊公司高層減工資，幅度高達50%，那些手中有權的官僚忘記了市場化經營的原則，那些已上市的大公司有許許多多股東，官僚全不尊重管理層的自主權，全不尊重小股東利益，現在官僚來干預經營，干預經濟，似乎越來越多，改革開放是否在走回頭路。

        通常是「上有政策，下有對策」，也許減價祇是午夜時段，也許高層工資明減暗加，我們都不知道，但消息一出來我立刻沽出了一半手持的中移動。

        電能公佈了業績，可說平穩，現在手上有600多億現金，市場傳電能可能和長江基建合併，不能孰真孰假，長實系擅長財技，如有重組又有好戲可看。

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「漢字的故事：＜農耕 ( 6-2 )＞」。

        昨天恒指跌253點，成交817億。上證指數升8點，成交6788億。

        港股7月8日收市23516點，連升多日，已升了2000點，稍作調整也很正常。

        A股救市，穩在上海綜指4000點的水平上，也不太可能很快推上4500點，一方面有大量停牌股份要復牌，另一方面推上去很可能引發低位入市的投資者獲利套現，或引發很多現在被套中的投資者套現雜場，所以「救市」資金的策略可能是在現水平等待市場整固，所以港股現在可說沒有方向，但也不至於大跌。

        美聯儲主席耶倫已很明確說，今年內將加息，市場估是9月份。著名股評家陶冬認為明年美國會加息四次，預測很合理，即到明年年底市場息率升1.25厘，肯定會對經濟帶來衝擊。日本、歐洲都在繼續量寬，而美國加息，美元可能在現在強勢的基礎上更強勢，當然港元也更走強，對香港經濟都不是好消息。

        對息口敏感的行業，即大量借債的公司，例如房地產業、航空業、航運公司，都會有較大影響。