股市隨筆

        昨天恒指跌136點，成交1117億。上證指數升116點，成交5498億。

        A股市場可說有點瘋狂，二線銀行及券商抖一下氣，市場炒起了資源股，幾十隻煤礦股炒到漲停板，不問公司質素，不問P/E，有資金去炒就升了。我以前提過，滬港雖通，但套戥機制似乎不是十分有效。昨天中銀的A股比港股有24%溢價，工商銀行溢價8%，如果套戥機制有效，兩地價差應在1%以內，A股沒有了理性的分析 (似乎從來沒有理性過？)，港股現在也難分析，擺在面前的第一難題，H股內銀應不應該升？大概沒有人能回答此問題。        美元很強，歐元跌勢很急，希臘極左的政黨可能上台，德國的雜誌說歐盟已做好希臘退出的準備，德國反對歐洲央行大規模量寬，從德國的角度看，無疑是在為毫無節制的豬國在買單，但無論歐洲央行做不做量寬歐元都要跌。

        港元強，美國可能加息，都對香港不利，今年樓市應很敏感，今年投資應減低槓桿，謹慎為上。