Su Bai：
知道你常讀我的Blog，希望你能看到這段。
收到你的電郵也回覆過兩次，但在你電郵中未見提及。
請見到這一段回應後，電郵告訴我你的電郵地址，Fax及電話號碼。
祝
好！
Daily Archives: 2 二月, 2008
股市隨筆
今天共有五篇網誌，分別是「股市隨筆」，「簡介投資大師 ( 54 )」及三篇回應網友「Joe，KKW，SCK6」，「小凡」及「窗綾」。
昨天股市大漲，特別是「H」股大漲是一個很好的信號，股市中有些「春江鴨」，通常是超級的大基金，大投資者他們消息靈通，大約看到一些大沽盤將要停手，看到大規模的技術性沽盤也完成得七七八八，開始大舉入市了，總之美國的經濟如果有回穩跡象，資金不再撤走，港股自然會穩下來，港股的走向又會回到企業業績主導這條常軌上來，在港上市的公司盈利好港股就升。
前天看到華人置業投資虧損了33億多港元，可以看到這次港股的大調整來勢多麼厲害，超級的投資大戶也可以損失慘重。
簡介投資大師 ( 54 )
真如彼得．林區所說，沒有哪一隻股票，你買入以後可以鎖入保險箱不理的，你要留意一切有關的信息，大形勢轉變時，你應做出反應，一種是技術的轉變，會否影響你所持有的公司？一種是政府政策的改變，會否影響你有持有的公司的專利地位？另有可能是突發災難，總之你持股不必太多，但要清楚了解你所持有的公司的經營情形，經營環境是否有變？
另外一個需要你做出反應的經常發生的情形，就是你持有的股票在短期內漲得太快、太多，像去年發生的中人壽、平保的大幅上漲，中石油的大幅上漲等等，如你持有該些股份，就應該沽出，至少沽出一部份，讓盈利套現。下文的想再談一談如何調整你自己投資組合的股票VS現金比例。
回應網誌 – Joe，KKW，SCK6
Joe
KKW
SCK6：
謝謝各位留言。
一月份港股的情形是很差很差，我自己也損失很重，但這樣的情形遇到過很多次了，每次也都能渡過，一段時間之後，投資的盈利比跌市前更多，長期來說股市反映的是經濟，每個波浪以後，它總會升得更高，要不然的話，大家都要沒有飯吃了？所以長線來說總是樂觀的。
這一次香港本身經濟沒有問題，最初大陸經濟也沒有問題，是外資撤走，推跌了股市，而股市下跌觸動了有關的衍生產品技術賣盤、逼倉、斬倉，才造成今天這樣的情形，但近兩天的市況，成交明顯減少，是股市回穩的先兆。
有些朋友初學投資，初入市場，就遇上這樣惡劣的市況，也是無奈的事，祇要手持是大藍籌股，祇要不過度冒險，坐艇一段時間其實也無所謂，投資並不期望今天買了明天就漲，投資是看長線的。
我的看法是美國大減息，可以很快舒緩債券市場的緊張，祇要市場信心恢復一些，市況穩定下來，沽售壓力就會減少，而二月、三月中資許多大銀行都要宣佈業績，澄清它們在美債上到底損失多少？如果業績好，人心會更穩定下來，期以十二個月，我相信市場回復到去年十一月份的水平應該是很可能的，如果港股直通車開通，則情形會更好。A – H股差價這個概念現在沒有人提，但這個因素始終是利好港股的。
最壞的時候也不必驚慌，祇需增持現金，大約至40 – 50%也就足夠了，我還是很有信心，08年內仍能有盈利。
祝
好！
回應網誌 – 小凡
小凡：
謝謝你的留言，感覺上我們像是認識多時的朋友了。
保險公司是很難經營的行業，一個好的領導團隊跟一個差的領導團隊可以令一家公司賺大錢，也可以令一家公司虧損，現在我們沒有中國保險業經營的歷史可以參考，祇能買中人壽，因為它的網絡最大，在行業中有優越地位。假定有新的IPO將上市的公司，當然會找中人壽而不會去找二線的保險公司。
現在的問題是中人壽未來經營的不確定性因素太多，中國股市下跌對它的盈利到底會造成多大的損失？我們不知道，它的多方位投資成績如何？我們也不知道，它去年上半年業績非常好，但全年大約盈利升了50%，大大差過上半年，下半年究竟發生了什麼事？我們也不知道。再說它的P/E不低，現在H股中的大藍籌，股價偏低的比比皆是。
中人壽絕對是一家好公司，但討論具體某股可以買或不應買，我想我不適宜給你意見，大體上現在肯定是可以入市的時機，具體買哪一個股份，我想應留給你自己決定。
祝
好！
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