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        今天共有兩篇網誌，標題是「關心時事」及「雅言與俗語 ( 37 )」。

        「伊拉克局勢」

        伊拉克本來是天下三分，北方是庫爾德人，中部是遜尼派地盤，南方是什葉派。經過了多年血拚，也漸漸形成比較確定的勢力範圍，局面較為平靜，現在卻又殺出一個聖戰組織，聲勢浩大，似乎想要攻下巴格達。而北部庫爾德的石油產區也受威脅，但庫爾德人的武裝仍是守住了石油設施。

        新的聖戰組織，其實很像阿富汗的塔利班，核心人物是遜尼派的原教旨人物，他們趁敘利亞亂局在敘利亞達立了地盤，現在擴大勢力攻入伊拉克。

        伊拉克是一個部族和教派異常複雜的地方，各自都有武裝，甚至一個部族裡或教派裡還分成多個不同的武裝團伙。哪一個團伙裡出了一個「能人」，該個團伙就可能急速壯大，這次冒出來的聖戰組織，就有一個文武兼備，手段毒辣的領袖人物，但這樣的武裝團伙很快就會受到其它武裝團伙聯合起來對抗它，而且巴格達畢竟還有一個中央政府受到美國支持。我不太相信這個聖戰組織能攻入並佔領巴格達，就是北部庫爾德人區，有外來勢力，也會拚命抵抗，外來的強龍終究難敵本地的地頭蛇。

        伊拉克是這麼一個亂糟糟的地方，美國想去管，改造伊斯蘭，讓它走向民主化，結果是死了上萬人，花了幾千億，無功而返。

        世界上伊伊拉克這樣的國家很多，小小巴勒斯坦，就分成兩大派，兩大派之下又分成幾十派不同的團伙，「總統」都不知道下面的人在做什麼。

        非洲一些大國，像尼日利亞也是這樣，至於索馬里這樣地方，有槍就是王，每天殺來殺去，城頭天天換大王旗，國家一盤散沙，無法律，無秩序，沒有前途，沒有制度的重建，外來的幫助是沒有用的，而制度重建談何容易？

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Ken」及「雅言與俗語 ( 36 )」。

        昨天恒指升144點，成交507億。上證指數升19點，成交825億。

        隔夜道指跌了100多點，港股低開，但接著就跟著A股上升而上升，A股對港股的影響力現在已大於美股對港股的影響，A股上升是因為5月份大陸的經濟數據不錯，可能5月份的GDP增速達到7.5 – 7.6%。

        大摩發表對內銀的評估報告，一線的大行大摩建議都是「增持」，二線的內銀意見是「持有」，可能超級大戶手中仍有內銀股要派出來。

        同時又有多家大行指出內地房地產業隱憂重重，不會在短時間內輕易解決。下一波跌浪不知用何藉口開始？

        美股歐股都在高位徘徊，向下調整的機會很大，散戶小心，「持盈保泰」為上著。

        Ken：謝謝6月13日留言。

        Reits是講明盈利全部用來派息，投資者是因息高而投資的。在銀行存款利息極低時 (像現在的情況)，當然會受到歡迎，但如銀行加息 (聯儲局加息或國債利息上升)，其它固定收益投資 (例如存入銀行或買債券)，收益上升，Reits派出的利息就不那麼吸引。

        另一原因是Reits揸住的資產可能運用了銀行信貸，或已某種形式借了錢，利息上升開支自然上升，盈利受影響。

        此問題可以簡單地如上面解釋來理解，不同的Reits則要根據具體情形來分析。

        與你商榷。

                                                                祝

                        好！

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雅言與俗語 ( 35 )」。

        昨天恒指跌82點，成交484億。上證指數跌3點，成交693億。

        中移動 (941) 首季ARPU由去年第四季68元跌至62元，中移動解釋由於低端用戶增加以及一機多卡的使用者增多，令ARPU下跌，所以現在ARPU下跌並不表示中移動整體收益下跌。此外隨著技術進步，電訊公司的每次通訊成本不斷下跌，ARPU下跌也不表示毛利下跌，無線通訊公司的經營我們外行人不容易明白，我觀察學習了幾年都說不清楚，但相信不會發生4G寬頻通訊網絡使用量很少的情形，有專利的公司盈利總是有保障的。

        歐洲央行對銀行存在央行的錢徵收負利率，這在世界上是首次，央行意圖是逼使銀行積極一些將錢貸出去，但並不表示商業銀行一定會這麼做，市場現在沒有方向，但好消息似乎都已消化，十個牛皮九個淡，傳統智慧是有道理的，觀察一段時間就會知道了。

        今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「生活情趣」及「雅言與俗語 ( 34 )」。

        昨天恒指跌58點，成交525億。上證指數升2點，成交632億。

        昨天中移動跌了2%，它宣佈出資68億收購泰國一電訊公司18%股權，遭大行唱淡，其實照中移動的規模，這樣的收購「濕濕碎」，影響盈利無論好壞都是很小，不過是炒賣的藉口，中移動衍生工具莊家趁機造市。

        世界銀行發表了新的世界經濟展望研究報告，調低了全球經濟的預測，並呼籲新興國家做好美國要加息的準備，消息利淡。

        騰訊股價漲幅不小，如非騰訊，昨天恒指會跌更多，這樣的科網股很難定價，我入市雖遲 (500元/股左右)，盈利卻也不錯，騰訊應可作為基本可以長揸的股票。

        「旅遊見聞：想了解日本的野心」

        坐在返港的飛機上，看椅背上的電視螢幕飛行圖，從北到南穿越日本祇用了1個小時，飛機兩翼蓋住了整個日本，我忽發感慨，對坐在旁邊位置的朋友說：「一個小時就穿越了日本，這麼一個小國，怎麼會有那麼大野心打朝鮮，打中國，打東南亞，最後打到美國頭上，稍有理智的人都明白它必敗無疑，真是不明白它當年怎麼敢挑起戰爭？」

        朋友是了解歷史的人，他說美國在戰後審訊戰犯時很想弄明白，在攻打珍珠港以前日本有沒有打敗，佔領和統治美國的計劃書？結果是找不到，相關的日本高官都認為，如果日本攻擊珍珠港成功，美國會退回本土西岸防守，東亞就是日本稱霸了，接下來又會怎麼樣？日本並無預案，現在說起來很兒戲，幾百萬人已經犧牲了，想深一層日本當時是陸軍總部主宰全國政治，輿論就是宣揚大和民族優秀，天皇是神，領袖是神，結果那些領袖自以為是神，才出現那種與全世界為敵的瘋狂政策。

        希特勒是一樣的狂人，領袖是狂人，人民就遭殃了。