一個月的南瓜枝，今年只種兩棵
「強國路上天助中國」
中國從上世紀八十年代初鄧小平提出改革開放的政策以後，僅僅四十年，中國從文革的一片頹垣敗瓦中走出來，從吃不飽飯到今天完成全國基本脫貧，人民生活大幅提高，成為一個世界強國，內部的因素當然重要，就是政策正確，行政有效，人民勤勞肯學，社會內部種族，教派等衝突少，但外部因素也迎合了中國發展的需要。
上世紀八十年代初，貨櫃運輸技術成熟，運輸成本大幅下降，發達國家將生產線轉到工資，土地成本低的國家，降低總體成本成為可能。中國因為勞動力幾乎無限，勞動力成本及土地成本低 (當時中國工人的工資祇及美國同樣工人的三十分之一)，所以是生產鏈從發達國家轉移到不發達國家的最大受益者。設想一下，如果當時運輸成本依然高昂，中國即使開放，別人也未必會來。而且當時中國社會很窮，消費力很低，如果從零開始工業化，全靠自己，不知要花多少年，當年成千上萬外資工廠湧入，也帶來外國市場，中國迅速工業化。
國家的好運氣接踵而來，到上世紀九十年代，中國的能源消耗已經非常龐大，我國缺少石油，要大量進口，雖然到處尋找，但數量都不夠，成本又高，不得不向中東油國進口。當年墨西哥跟巴西發現了大油田，美國轉向就近的兩國進口石油，將它在中東的份額讓了出來。現在沙特是中國最大的供應國，伊朗也是，中國能源供應無憂，此事許多人都忽視了，如果當年美洲沒有發現石油，中國要同美國爭？後果祇有天知道了。
到2010年，美國上下都感受到中國崛起，那些智庫都在談論如何扼制中國，但幸運的是爆發了9.11，美國的注意力全轉移到反恐，還想改造伊斯蘭文明，將美式民主引入阿拉伯國家，美國耗費大量國力，白忙了十年，中國又獲得十年發展機會。
特朗普上台，美國已從中東抽身，他瘋狂打壓中國，其實不是他的發明，是美國的既定國策。特朗普及共和黨內極右的一批人，明知貿易戰美國也痛還決意要打，他們中有一批人是認為中國經不起打壓會垮下去的，事實證明這些人的做法錯了，美國自己也痛的政策不能再用，漸漸轉變成今天的中美關係。
中國的國運正盛，還要提另一件事，就是氣候變化。現在中國的西北，華北本來缺水的地方，現在降雨量大增，本來乾沽了幾十年的河裡又有水了，黃土高原綠化，沙漠綠化，天氣也幫了大忙，寫在這裡為國家興旺大家高興高興。
「最近的中美關係」
美國國務卿布林肯跟日本外務相會談，雖重點談到中國問題，美國將協防釣魚台島，美日關切台海形勢，但都明確表示並不是想壓制中國，也不希望台海形勢緊張，僅僅是反對有人 (中國) 單方面改變東海現狀，指的當然是中國派船去釣魚台島巡航以及在南海填沙造島，中國則反覆宣示對釣魚台島的主權及南海嶕島的主權，雙方僵持，如雙方都沒有進一步行動，就是默認現狀，雙方都無意將緊張局勢升級，釣魚台島雙方都不派人登島，中國也不能在南海再造新島了，但現狀是中國已控制大部份南海。
新疆如果維吾爾人不鬧事，香港沒有街頭抗爭，西方也沒有藉口再製造事端。
在英國舉行的七國外長，結果也是差不多，表示對中國一些做法的不滿，但布林肯也是不斷強調目的不是扼制中國，是要中國尊守國際行為準則，他不斷強調目的不是扼制中國，不但是講給中國聽的，也是說給他的盟友聽的，過份反中，抗中，他的很多西方盟友可能會退出了。
所以中美關係確實從特朗普時代瘋狂打壓中國退回到比較理性的和平競爭的局面，外交口水戰打得很響，但沒有影響到雙方的經貿的實質往來。
在競爭聲中美國的外貿入超又創新高，美國市場對中國以及亞洲 (台灣，南韓，日本) 供應的依賴越來越強。
現在的中美關係顯然比特朗普時代可預期也比較穩定，現在要看誰能在經濟和科技戰的博奕中勝出。
中國在適當時候應當減慢擴軍速度，在西太平洋可以跟美國保持均勢就可以了，過份擴軍，一方面傷及經濟，另一方面更引起對手疑慮，祇要中國經濟能高速擴張通過援外，在世界的影響力會上升，過去十年的經驗已充份證明這一點。
最近恒指下跌，成交縮減至不足千億，影響股市的短期因素可以很多，也可以是我們想不到的理由，沒有大的結構性危機也就不必去研究猜測。
疫苗開打以來已經明顯地看到抗疫結果幾乎是百分百的，所以美國，歐洲以及發達國家今夏一定可以走出疫症的困境，中國本身疫情控制得很好，現在全國也在施打疫苗。印度，巴西，跟一些非洲開發中國家可能疫情嚴重，但它們對世界經濟影響不大，也真是奇怪，印度十三億人口的大國，怎麼我們生活中幾乎沒有印度製造的東西？今夏以後世界經濟一定快速復甦，所以從大勢看，現在應是分段吸入優質股的良機。
受政策因素困擾的網店巨頭阿里巴巴 (9988)，我覺得它的網售業務不會受到政策打壓，它的雲業務發展很快，股價明顯是落後的。還有鋰電相關行業，去年大漲之後，經過三個月調整，似乎又在進入另一上升週期，港股可以投資的相關股票祇有贑鋒鋰業 (1772)，它的業務偏重於鋰礦及精煉，氧化鋰價不斷上揚，它一定受惠。
以上僅是個人想法跟網友分享，沒有推薦買入的意思。
「新冠疫苗十分有效！」
疫苗有效嗎？這是大家都關心的問題。從去年12月20日美國BionTech疫苗開打以來，加上莫德納疫苗及強生疫苗，美國迄今已打了近三億劑。美國疾病控制中心每天都發表疫情的最新進展，以及大量施打疫苗以後的成效及副作用，數據非常多，我們也不必去仔細研究，結論是疫苗非常有效。以色列是第一個基本完成全民接種的國家，每日確診數已從近10000人降到單位數，社會已恢復到疫症前的正常狀態。加州的洛杉磯，從高峰時的每天三萬宗，降到100來宗，疫苗的副作用也可控。BionTech施打至今所有嚴重過敏個案，經過治理，都沒有死亡個案。
打針以後再度感染，大約祇有0.01%的比例，而且沒有死亡個案。
結論是疫苗非常有效，副作用發生概率很低，即使發生也無嚴重後果。
這是美國CDC對一億多人打了疫苗以後的研究數據，是非常可信的。
今天共有兩篇網誌，標題是「雜談 ( 1 及 2 )」。
「GDP的迷思」星期六的冥想。
GDP這個詞大家耳熟能詳，指的是一個國家國民生產總值，通常大家用這個指標來表示一個國家的經濟規模有多大，GDP越大，表示這個國家的經濟體積大，用人口數一除，就是所謂人均GDP，這個值越高，表示這個國家是發達的，人民生活富裕。
通常我們看到的數據是各國政府相關統計部門發表的，然後用匯率換算，轉化為以美元為單位。還有機構將全球國家GDP排位，大家就有了一個印象，全球國家經濟強弱就有一個概念。
這個數字有參考價值，但是又是很不精確的，很多國家根本沒有一個有效的中央政府，GDP多少祇是說說而已。就是發達國家，包括中國，發表的數字，也是不精確的，國與國之間的數字，是難以相比的。
先說「地下經濟」，也就是不交稅，政府完全不知道的生產總值。譬如在中國，老師在課餘在自己家中開個補習班，收費為有需要學生補習，老師的補習收入遠超他 (她) 的正職工資，當然不繳稅，全中國有多少老師？總數加起來就是天文數字。自由職業者，工餘打一份散工也沒人管，不繳稅。農村裡的市集買賣，雖有稅務官駐場，但是天才知道他收了多少稅又漏了多少稅，這也是一個巨大的天文數字。
再說統計的方法，香港如果你營商做生意，一定要開公司註冊，然後有一盤帳交給持牌會計師做數報稅，美國制度也差不多。但在中國就不同，中小企採用評稅制，就是公司有賬，稅務部門都不重視，每年評稅，由稅務部門定下應繳稅額，而交稅方可以提出異議，最後雙方議定雙方同意的金額，稅務部門有上級單位派下來的定額指標，祇要達標稅務部門也完成任務了，所以真實的企業產出究竟多少？可能祇有老闆知道。
除了以上兩點，還有一個匯率換算的問題。現在普遍認為人民幣幣值是被低估的，幣值是否被低估，可以用一個平價購買力計算出來。2008年世界銀行的報告，認為人民幣兌美元低估了30%!
如果考慮到以上三個因素，再來看看實際的產出，中國的發電量，鋼鐵產量，汽車產量，各種家電產量，輕工業產量，包括紡織品，製衣，製鞋……都遠超美國，所以現在估中國GDP，2028年超過美國，是美國學界的共識，真實情形可能是今天，現在中國GDP已超國美國。
「印度能夠偉大嗎？」
最近疫情新聞，印度單日確診四十多萬人，而衛生組織的專家認為實際感染人數可能十倍於公佈的數字。電視畫面上見到，醫院裡病床緊貼着病床，還有家屬陪護在旁，護士也祇有簡單的口罩，甚至手套也沒有。我們畫面上看到的人不是一兩天後全部得病了嗎？電視上播出來火化的場面，更是令人震驚！那是政府的火葬場還是私人就地處理死者？真的是難以想像！
我以前寫過幾篇談印度的短文，它有17個邦，有22種國家認可的語言，有幾百個有持權的土皇，有遺留下來的種姓制度，它歷史上從未形成統一的國家，是英國殖民統治者將那麼多不同部族，不同土皇，硬拼湊成一個國家，總之是一遍散沙，難以管治。
有一次我去加爾各答，印度朋友揸車來機場接我，主幹道上路面都是有很多坑洞，汽車要閃避通過。到了市中心，交通燈全都壞了，一個警察站在路中心一個小平台上指揮交通，似乎所有的駕駛者都不理會他，各自搶道。
第二天去印度朋友的辦公室，那幢大廈相當於香港的置地廣場，當地最高檔的寫字樓，六部電梯，五部都壞了在維修，還在用的僅有一部電梯也是隆隆地震動，我想大概也就要壞掉了。辦公室走廊裡電線像蛛網一樣亂拉，場景雜亂難忘。
又有一次去孟買，看到一條大馬路在一條車道上有一堆垃圾，那垃圾堆已經被車輾壓過無數次，輾得表面光光的，但就是凸起在馬路上，揸車的能避開就避開，避不開就從上面輾壓而過，大馬路上怎麼會有這麼一堆垃圾，而且久久無人清理，真的很難理解。
政府大樓上的鐘是壞的，公共汽車全都沒有玻璃的，總之看到的東西都是破破爛爛，都壞掉了！
十年前中國和日本競標，在印度建一段鐵路，日本公司中標。十年過去，那鐵路徵地沒完成，仍未開工。
總之，很難明白印度人的馬虎隨便。
有朋友告訴我，印度農村還是小農經濟，農田一小片一小片，用人力耕種，像在中世紀一樣。
這次RECP的談判，印度自行退出，不敢參與國際合作和競爭，它一貫的改策是高築關稅的牆，閉關自守，知道自己競爭力差，這樣國家不知要如何轉變才能改變面貌？
Brian Yeung：謝謝你4月28日留言。
GX LIT ETF是一隻在紐交所上市的鋰工業領導股份的ETF，覆蓋了鋰礦，鋰電池及電動車廣泛範圍，此ETF去年漲了三倍，經過兩個月調整，似乎又進入上升期，這是主動型的ETF，管理者會根據不斷更新的市場資料增加或減少持有各股的比例，也可能加入新的元素，也就是說有行業專家在關心管理。
根據最近一份市場報告，鋰需求大於鋰生產，鋰的供應將長期短缺，2028年可能會短缺18%，所以氧化鋰價近期一直在漲。
不但電動車需用鋰電池，太陽能跟風能發電也需高儲量鋰電池，所以未來20年是鋰的世代。
鋰礦主要分佈在乾沽的鹽湖中，通常地處偏遠山區或沙漠。現有的礦增產還比較容易，新礦開採成本相當高，因此不太擔心鋰供應短期內大升。
GX LIT ETF我也持有一些，可說是一個好的投資，祇會買貴不會買錯的，可以長期持有。
「鋰電池市場火熱」
這次上海的汽車展覽中大約有一半是新款的電動車，不但有近期活躍的新車廠，日本豐田，日產，德國大眾，寶馬都推出了新款純電動車，而中國的百度，小米等大公司也宣佈進軍電動車市場。電動車技術日趨成熟，安全性，續航力，充電速度都在迅速進步，而且行駛成本已經低於燃油車，本身已有很強的跟燃油車競爭的能力，所以未來的汽車市場會是電動車主導的，估計到2030年全球汽車有一半將是電動車。
電動車熱帶動了鋰電池熱，未來十年中的需求將會爆炸性上升，可惜在香港市場上可供選擇的相關板塊的股份不多，贛鋒鋰業 (1772) 可算一隻，它去年股價升了三倍，營業額及盈利也大升，股價近期調整後，可能進入有投資價值階段，但它的業務偏於鋰礦跟鋰精煉，也算不上行業的龍頭股，另一個考慮可以通過滬股通買A股上市的鋰電池龍頭股，另一種考慮是購入紐約上市的行業的ETF，總之電動車行業不知鹿死誰手，哪一家可以最後跑出，但鋰電池行業一定是受惠者。
今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談 (1 及 2 )」。
上週五 (4月23日)，英國金融時報報導中央政府監管部門要求螞蟻金融交出全部消費者數據，我剛在4月23日貼出一段博文，指政府反壟斷要監管網股，很可能是要它們交出大數據，通訊和大數據掌握在私企手中是不可接受的，倒是估中了，有人說大數據不祇是螞蟻有，其它騰訊，百度，京東……也都有，不錯都要交出來，將來的規則可能是政府的網絡監管部門讀過大數據以後，相關公司才可以運行這些數據，這不是經濟問題，事關國家的控制。
可以預期螞蟻會「誠懇地同意」交出所有數據，所以阿里的不明朗因素又消除一個是好消息。
