雜談 ( 1 )

        今天共有兩篇雜談。

        「中國的債務不會爆雷」( 2 )

        昨天寫完這個題目，似乎意猶未盡，債務不會爆雷是否一天光晒，什麼事都沒有？當然不是。

        如果處置不當，債務爆雷，就會發生滾雪球效應。像日本九十年代泡沫爆破，樓價股價狂跌，大量紙上財富消失，直到今天，四十年了，未恢復過來。

        如果處置得當，有形的手可以保住不爆雷，對經濟還是會有很大影響。

        首先是地方政府已無力再投資新的項目，被沉重的未能收回欠債的公司，當然也沒有再投資的能力。有負債或資金週轉有壓力的公司企業，都要緊縮開支甚至裁員，普通人樓價下跌，個人財富縮水，又擔心減薪裁員，也要積穀防飢減少消費，這就是重負債經濟體的普通情形。

        「躺平」不一定是自願的，而是無可奈何的事，這種情形會持續多久，沒人能知道，如果同時出現人口老化，地緣局勢緊張，其它經濟體也衰退則困難就更大了。