今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「雜談」。
美國和歐洲眼前通漲勢頭很猛，兩地央行都在談論加息，美國上一次通漲高企已經是上世紀八十年代的事，三十年前的事了，年輕網友可能未曾有過這樣的經歷。三十年裡全球主要經濟體通漲都很低，有一個重要因素是中國開始加入全世界生產鏈，中國勞動力便宜，土地便宜，降低了生產成本，現在此一因素漸漸在淡化。這一次全球通漲，跟疫情打亂了生產鏈，物流鏈有關，供應減少了，但歐美大做QE，雖然許多人不工作，但一樣拿工資，需求沒有減少，通漲就開始了，對付通漲唯一有效方法就是加息，加息能減少消費，例如正在供樓的人，一加息供樓負擔增加，自然要減少其它消費。加息又提高了投資成本，本來想買樓的可能不敢買了，本來要投資擴大業務的，可能也要放慢計劃，總之，抑止消費和投資，通漲就自然下來了。照以前經濟發展的週期，就是經濟衰退→央行減息，政府推一系列刺激措施→經濟復甦→經濟過度繁榮，信貸過度膨脹→政府加息→引發另一輪衰退。
雖然三十年沒有通漲，但這個規律相信依然起作用的。
這一次通漲跟疫症流行有關，所以通漲剛冒出苗頭時，美聯儲不以為意，認為生產物流正常之後通漲會回落，但資產價格大漲 (歐美樓市股市都大漲)，大宗商品大漲，最後近期歐美工資都在上漲，聯儲局開始緊張了，工資是不會下降的，股市樓市如形成泡沫也是危險的事，所以加息的說法很熱，可以說三月聯儲局加息是確定的了，分歧祇是加0.25厘還是加0.5厘，聯儲局每一個半月開一次會，今年內每次開會可能都會加。
加息讓經濟冷卻，也不是立竿見影的，三月加0.5厘可能會嚇怕市場，循序漸進，每次加0.25似乎已成共識，股市樓市亦已做出反應。
中國則不同，去年政府的很多動作，也有人稱之謂折騰，造成經濟上失衡。照官方說法經濟下行壓力很大，所以中國跟西方經濟在不同週期上，是在繼續放鬆銀行的路上，今年下半年中國經濟應該轉好，香港股市當然也會好。
香港的問題是疫情雖厲害，但致死率並不高，政府要搞全民強檢，禁足，似有擾民之嫌。
（「俄烏衝突」普京面對的困境）
香港疫情嚴峻，什麼活動都要停下來，倒多了時間在家讀書和思考，而眼前俄烏戰爭成了很好的研究的題目。打仗，在雙方短兵相接的時候，比士氣是最重要的。俄羅斯的大兵，現在可以想像也是少爺兵了，演習演習就被派到烏克蘭打仗了。普京那一套，俄烏是兄弟，斯拉夫人是一家的理論，令俄國大兵更弄不清了，他們為什麼要來打烏克蘭？而烏克蘭人心中有對俄羅斯大哥的千年怨恨，看到今天真槍真炮打到家裡來了，心中的激怒難以形容，士氣高漲，雙方軍隊的鬥志是不能比的了。
軍事上侵略一方來到一個陌生國土，遇到的是充滿敵意的老百姓，戰士吃的一塊面包，一瓶水，可能都要依靠後勤補給的，更何況彈藥，汽油？坦克大炮這些重武器，機械損耗都是很大的，要保養維修換零部件，所以軍事書上專家都有一致結論：如果打一仗不是速戰速決，立即取勝，而是拖延下去，那麼一個前線的兵就要三個後勤的兵來伺候他。譬如號稱二十萬人的大軍 (俄軍二十萬人軍演)，真正衝鋒陷陣的祇有五萬人，其它十五萬人忙着收集物資供應前方，五萬大兵進入對方幾千萬人的國家，全民皆兵，跟你對抗，人家是在自己地方，鬥志昂揚，短兵相接的時候，重武器沒什麼優勢，進攻的一方就陷入困境。
照孫子兵法說，要有十倍的兵力優勢才能正面去攻擊敵軍，俄軍顯然沒有這樣的優勢。
而烏克蘭背後有幾十個西歐兄弟在支持它 (不能以北約之名來支持，都是各別國家自己的行動)，武器物資源源不絕，就算首都基輔失守，祇要烏克蘭政府不投降，烏克蘭腹地那麼大，那一點俄羅斯軍隊怎麼佔領整個國家？所以戰爭會拖長，烏克蘭如決心抵抗，俄羅斯根本沒有勝算，可以回想抗日戰爭，長期打下去日本必敗。
在道義上，俄羅斯已成邪惡國家，完全被孤立，普京成了劊子手。
如果戰爭拖長，俄羅斯經濟嚴重受損，小到士兵的媽媽，妻子，大到巨型企業的老闆，國內的反戰聲音會越來越響，靠警察鎮壓也難，警察可能也會反對戰爭，所以戰事如果拖長，俄羅斯的政局可能也會變。
像美國這樣的民主國家，反戰的聲音夠響，老百姓可以用選票換一個總統，俄羅斯的制度權力要轉移可能是很怕人的。
想得再深一些，假定普京真的撐不住了，一個邪惡的人會不會生出邪惡的念頭？想想真是有些可怕。
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