雜談

        「從沙特阿美上市的聯想」

        世界最大的石油輸出國沙特阿拉伯，有一家世界最大的油公司，就是國營的沙特阿美石油公司準備要上市了，此事已曝光了超過一年，至今仍在籌劃，最新的消息它大概在2018年的秋天上市。

        一年前我聽到這個消息時的第一反應是沙特人真笨，怎麼在油價145美元/桶時不上市，待油價跌到50美元/桶了來上市，不是太吃虧了嗎？細想一想，如果說現價仍不上市，假如油價繼續下跌，豈非更糟？

        沙特阿美是沙特國家極重要的資產，現在估價 (隨時會變，看究竟拿多沙油藏最出來) 大約二萬億美元，先拿5%上市，已收了1000億美元，將來上市之後大股東可以慢慢套現。沙特的說法是要擺脫現在對出口石油的依賴，有了一大筆資金，至少可以透過主權資金投資的形式賺取投資回報。

        但真實的想法可能是趁現在油價還不太差的時候將一部份仍儲在地底下的油套現，所以沙特阿美上市給我們第一個啟示，可能是沙特對原油價格未來趨勢是看淡的，這個看法有道理，現在頁岩氣的開採技術突飛猛進，生產成本大幅下降，威脅到原油價格。

        沙特阿美如果明年秋天上市，則油價在沙特阿美上市前可能會見一新高，讓它順利上市。

        阿拉伯油國中，科威特有一個主權基金，運作得還可以，其它阿聯酋，沙特皇室，都是揮金如土，亂建大白象工程，皇室開支浩大，它們將來仍將靠在油山上，它們的油氣儲量實在豐富，敗家子還有很長好日子可以過！