股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 277 )」。

        昨天恒指升483點，成交788億。上證指數跌8點，成交809億。

        經過週一A股暴跌，中國央行終於還是放低了身段，還是要做奶媽，上海同業拆息迅速回落。據說央行已向一些金融商業機構「定向放貸」，A股市場人心初定，A股仍未反彈，港股已大幅反彈，單是沽空補倉已有強大推動股市升的能力，如果中國市場錢荒的情形舒緩，港股仍有反彈的空間。

        兩個月前我曾提及可以沽空韓國圜，因為日元大貶給韓國帶來重大壓力。韓國產品出口主要是電子產品及汽車，跟日本是競爭激烈的對手，日元大跌韓圜不得不跟著貶，兩個月裡韓圜兌美元大約下跌6%，韓圜可能會在反覆中，大趨勢仍會向下。我沒有勸網友沽空韓圜的意思，畢竟外匯波動太大，時間掌握得不好，被Call孖展 (外匯很少不做孖展的)，就會有損失了。

        另一貨幣澳洲元近兩個月也大跌，兌美元跌了10%。澳洲出口資源 (鐵礦石及煤等等)，資源價格大跌影響澳洲收益。其次，澳洲央行在減息，行長又有澳元太強的言論，澳元仍有下跌空間。

        港股如反彈，短線來看內銀應升幅最大。近一個月內銀跌幅太大，如果說中國銀行業沒有危機，四、五倍P/E，六、七厘高息，實在不算貴。其次是本地地產股及銀行股都是超賣的了，但以中長線看，這些股份波幅將會很大，

        有較具規模的電視機生產商發表了業績，存貨大增，對工業股來說存貨大增及應收賬大升，都是不好的信號，這兩個數據最難核實，業務真要是好，這兩個數字都沒有理由升高。