今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 260 )」。
昨天恒指跌216點，成交591億。上證指數跌1點，成交711億。
昨天領匯和友邦這兩隻強勢股跌幅很大。領匯派息，息率大約3.5厘，以前領匯有重新裝修商場提升租值的潛力，現已漸漸都被發掘了，沒有了資產提升的前景，三厘半的息率不算吸引，不能維持高P/E。友邦這一類國際的保險公司，手中揸住的主要資產是各種債券，其中國債佔比重最大，投資者擔心它的投資收益下跌。上面提到的兩隻藍籌，雖已調整了不少，似乎仍有下跌空間。
日本首相宣內了振興經濟三支箭的第三支箭，日本股市卻大跌，似乎日本人對安倍的信心已動搖。安倍想設立經濟特區，吸引外國投資 (減低在經濟特區內投資的企業的利得稅)，日本沒有天然資源，也沒有廉價勞力封閉本身的零售市場，不知道拿什麼吸引外資？安倍想修改勞工法，讓解僱員工容易一些，方向可能正確，問題是觸動勞工階層利益，他是否敢做？是否做得到？很可能放一個試探氣球，最後不了了之，高福利，高勞工保障，高稅率，這種結構很難改，而政府其實負擔不起，再加消費稅自民黨可能要下台了。
現在的股市氣氛差，但說到底並沒有特別利淡的因素。聯儲局退市也不會貿貿然魯莽從事，中國經濟也平平穩穩，「五窮六絕七翻身」，今年七月也許港股會轉強，最深層的原因可能是造市者在四、五、六月在低位入了貨，要部署推高股市，股市中就是不斷評估，不斷猜測，順勢而行，祇投資優質大藍籌，大概贏的機會就會大一些吧？
「第十七章：晶片工業的變遷」
＜台灣與晶圓代工( 6 )＞……續上
於是張忠謀向李國鼎提出，設立一家以生產技術為主的晶片公司，把業務完全集中在「晶圓代工」上，就是專生產客戶設計的晶片，而自己沒有產品。這樣就把半導體生產從產品工業，變成了服務性的行業，在概念上是極重要的突破。這個計畫最大的弱點是市場客源問題，在1987年還沒有很多所謂「無生產線的晶片公司」。這個計畫雖有風險，但沒有更好的選擇，結果李國鼎同意一試，造就了「台灣積體電路製造公司」（簡稱台積電）的誕生。
台積電競爭的優勢是，專門性的對晶片設計顧客提供最佳生產製造服務，因為自己沒有產品，對所有顧客都沒有直接利益衝突。台積電不需要設計市場上瞬息萬變的晶片產品，只要把精力集中在提供最先進的製造技術與服務上，以靜制動。在張忠謀的帶領下，台積電艱難創業，開拓出一片廣闊的天地，為所有客戶提供全球最先進的晶片生產技術及最可信任的服務。
現在有人提出，世界上其實只需三家晶片廠和他們的產品就夠了：英特爾的微處理器、韓國三星的DRAM記憶體，以及台積電的晶圓代工，來生產所有其他公司的設計。這個分析雖然把問題簡單化了，但也有邏輯性。台積電在國際上的重要性可見一斑。歷史證明張忠謀的策略是正確的，而在時間上也很幸運，完美的配合了無生產線晶片公司的高速成長，促成了富有活力的新晶片工業產業鏈，同時也帶動了台灣龐大的半導體產業發展。……(待續)
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