股市隨筆

        今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「電的旅程 ( 260 )」。

        昨天恒指跌216點，成交591億。上證指數跌1點，成交711億。

        昨天領匯和友邦這兩隻強勢股跌幅很大。領匯派息，息率大約3.5厘，以前領匯有重新裝修商場提升租值的潛力，現已漸漸都被發掘了，沒有了資產提升的前景，三厘半的息率不算吸引，不能維持高P/E。友邦這一類國際的保險公司，手中揸住的主要資產是各種債券，其中國債佔比重最大，投資者擔心它的投資收益下跌。上面提到的兩隻藍籌，雖已調整了不少，似乎仍有下跌空間。

        日本首相宣內了振興經濟三支箭的第三支箭，日本股市卻大跌，似乎日本人對安倍的信心已動搖。安倍想設立經濟特區，吸引外國投資 (減低在經濟特區內投資的企業的利得稅)，日本沒有天然資源，也沒有廉價勞力封閉本身的零售市場，不知道拿什麼吸引外資？安倍想修改勞工法，讓解僱員工容易一些，方向可能正確，問題是觸動勞工階層利益，他是否敢做？是否做得到？很可能放一個試探氣球，最後不了了之，高福利，高勞工保障，高稅率，這種結構很難改，而政府其實負擔不起，再加消費稅自民黨可能要下台了。

        現在的股市氣氛差，但說到底並沒有特別利淡的因素。聯儲局退市也不會貿貿然魯莽從事，中國經濟也平平穩穩，「五窮六絕七翻身」，今年七月也許港股會轉強，最深層的原因可能是造市者在四、五、六月在低位入了貨，要部署推高股市，股市中就是不斷評估，不斷猜測，順勢而行，祇投資優質大藍籌，大概贏的機會就會大一些吧？