小投資者投資股市:何時買入? ( 7 )

        另有一種入市的好時機,那就是在發生某種災難的時候。
 
        我先舉一些事件,如果關心政治時事的話,大家應該也都記得。
 
        198710月華爾街股市大跌,在一天之內差不多跌了20%多,香港股市交易所的董事會,當時是各家經紀行選出來的,本想避開美股跌市的衝擊,宣佈停市四天,結果是事與願違,復市以後猛跌,許多期指結算的交易都未能完成,埋下了以後政府介入聯合交易所重組以及對香港股票市場的一連串整頓及改革。
 
        當時美國經濟情形固然是不十分好,但並沒有特別的危機及事件,出事是因為太多大基金採用相類似的電腦程式賣盤,給電腦的指示是當股市跌到某一點的時候就沽。如果大市再跌,就沽得更多,是股市的下跌,觸動了自動的電腦程式沽盤。這些沽盤令指數下跌,觸動更多程式沽盤,就像雪崩一樣,股市就垮下來了。
 
        事後聯邦儲備局發表了一個簡短的聲明,表示儲備局將確保市場的資金供應。當投資界的每一個人都被嚇到頭暈暈的時候,他們四圍張望,發現根本沒有什麼事發生!是電腦的程式闖的禍!美股很快就恢復過來了,香港股市則經歷了較長的時期才復原,這祇是一個突發事件。

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