Daily Archives: 2007 年 3 月 3 日

小投資者投資股市:何時買入? ( 8 )

        再舉一個例子。1989年北京發生天安門事件,當時香港股市暴跌,但在幾個星期內就復原了,那是一個十分令人遺憾的事件,但實際上對中國經濟,對香港經濟,並有造成什麼影響。
 
        再舉一個例子。1990年美國老布殊總統發動第一次伊拉克戰爭,在美國調兵遣將時,市場擔心前景不明朗,擔心中東戰爭引起石油供應中斷,股市大跌,油價上升。但到美軍開火的消息傳來,市場立即反彈,油價反而大跌,因為人人都知道這場戰爭美國必勝,而且知道這場戰爭不會持續太久。
 
        再舉一個例子。2002911事件,全世界的人在電視上看到紐約的雙子座大廈倒塌了。在驚慌之際,拋售股票,抗跌力最強的股票也跌得很慘。但一個月後以後又恢復了原狀,大家理解到事件雖然驚人,但絲毫沒有觸動美國的經濟基礎,祇是一個突發事件。
 
        再舉一個例子。2003年香港的沙士危機,樓價、股價剛從1999年及2001年科網危機中的金融危機中恢復過來,沙士來了,又一次跌到谷底。但幾個月以後,控制了疫症,市場很快恢復。
 
        從這些突發事件中,我們應當學到些東西。

3月3日日記

        我這個BLOG本來的打算是不準備太貼市來寫的,但最近有關匯豐的報導卻令人很感興趣,想寫幾句。
 
        匯豐在美國的次級按揭融資市場上虧損嚴重,這新聞本身之外似乎還有耐人尋味的地方。新聞說匯豐在一月份派了董事會高層成員飛去美國,翌日就發出了匯豐歷史上未曾有過的第一次盈利警告,似乎匯豐的美國業務出了重大失誤,而董事會事前毫不知情!這個事實本身似乎比業務虧損更嚴重,幾十年來歷屆匯豐董事會英明神武的形象,似乎一夜之間受到破壞。
 
        更讓人啼笑皆非的是現任董事會在未解決現存問題的時候,就放出風聲將來匯豐融資 (這次在美國出事的匯豐分支公司) 將轉攻美國的新移民融資市場!給人一種方寸已亂的感覺!
 
        更令人摸不著頭腦的是:當年匯豐收購HOUSE HOLD時,就已經知道那是一家做次級按揭的公司,外界也多有批評,現在出事了,卻說是匯豐融資的業務方向有錯,而收購已有三年了,難道匯豐董事局三年來都不知道匯豐融資在做什麼生意?
 
        總之這一次的事件令外人對匯豐現任管理層的評價一落千丈!
 
        匯豐明天就要宣佈去年的業績了,要看它能否面對市場,是否能徹底的撇除壞賬,恢復市場對它的信心。無論怎麼說這次事件將對匯豐造成重創!

小投資者投資股市:何時買入? ( 7 )

        另有一種入市的好時機,那就是在發生某種災難的時候。
 
        我先舉一些事件,如果關心政治時事的話,大家應該也都記得。
 
        198710月華爾街股市大跌,在一天之內差不多跌了20%多,香港股市交易所的董事會,當時是各家經紀行選出來的,本想避開美股跌市的衝擊,宣佈停市四天,結果是事與願違,復市以後猛跌,許多期指結算的交易都未能完成,埋下了以後政府介入聯合交易所重組以及對香港股票市場的一連串整頓及改革。
 
        當時美國經濟情形固然是不十分好,但並沒有特別的危機及事件,出事是因為太多大基金採用相類似的電腦程式賣盤,給電腦的指示是當股市跌到某一點的時候就沽。如果大市再跌,就沽得更多,是股市的下跌,觸動了自動的電腦程式沽盤。這些沽盤令指數下跌,觸動更多程式沽盤,就像雪崩一樣,股市就垮下來了。
 
        事後聯邦儲備局發表了一個簡短的聲明,表示儲備局將確保市場的資金供應。當投資界的每一個人都被嚇到頭暈暈的時候,他們四圍張望,發現根本沒有什麼事發生!是電腦的程式闖的禍!美股很快就恢復過來了,香港股市則經歷了較長的時期才復原,這祇是一個突發事件。