「第十則：蘭塞姆定律」
假如時光可以倒流，世上將有一半的人比他實在的成就大100倍。
法國著名牧師蘭塞姆在他的墓碑上刻上了上面這一句話。
蘭塞姆曾說過一個故事：一位70歲的布店老闆將要離開人世，臨終前他請蘭塞姆來到他的身邊。他告訴蘭塞姆年青時他跟著名音樂家卡拉揚一起學音樂，他吹小號甚至比卡拉揚更好，但後來他迷上了賭馬，一事無成，如果他醒悟得早，他可以成為一個成功的音樂家。他告訴牧師，如果去另一個世界，他一定會避免犯這樣的錯，從年青就開始努力。蘭塞姆牧師一生中曾有一萬多次站在臨終者的身邊，聆聽他們的心聲並努力安慰他們，在他自己的臨終時，吩咐將上面那一句話刻在他的墓碑上。
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事 ( 1 – 2 )」及「180則智慧結晶 ( 9 )」。
昨天恒指跌372點，成交716億。上證指數續跌28點，成交跌到祇有560億。
港股雖跌，但市況是很正常的，成交也不算差，始終受到外圍的影響，歐洲股市開市跌幅超2%，也影響港股尾市。歐洲的領先經濟指數都不好，經濟很可能陷入收縮，但德、法股市跟高峰比都已跌了25 – 30%，應該很大程度上反映了經濟放緩的擔憂。現在仍有震盪，在找一個新的平衡點，再大幅下跌的機會應該也不大。
港股整體P/E在歷史低位，近日港匯轉強，顯示有資金流入，現在超低息的環境下，經濟也壞不到哪裡去。
美國超寬鬆貨幣政策仍會持續，甚至可能推QE3，歐洲為救歐豬各國，央行也在印鈔買債，日本也是加碼刺激經濟，巴西宣佈減息。中國的8月份生產量指數出來，如果通脹不再上升，應該會放鬆銀根，收緊銀根到過度緊縮，對經濟的傷害比加息更大，借得到錢，貸款人實在是不怕付略高一些的利息，借不到錢就真是麻煩了。經濟是不斷的循環，緊到一定程度，就會放鬆了，也不必太擔心。
「李克強副總理到訪，警方過度暴力？」
這一問題沸沸揚揚，越搞越大。警方一哥出來解釋，講的是枝節問題，期期艾艾，真是令人覺得他做錯了事。
我的看法，所謂「禁錮港大學生，警察過度暴力，取媚中央」，全都是有人利用這一事情向特區政府，向警察抹黑。
問題的關鍵是外國的或者北京的政要到訪香港，香港作為東道主，有保護政要的責任，警察在執法時劃定了禁區，為什麼示威的人不尊重警方執法？為什麼一定要衝擊警方的警戒線？你要衝，警方祇能擋開你，衝擊的人犯法在先，警方執法是合理而自然的事，警察一哥應該講清此事。
市民要表達意見有許多渠道，香港是一個言論自由的地方，為什麼採用暴力衝擊警方的警戒線？近幾年來許多次示威演變成街頭暴力，其實涉及其中的祇是人數不多的那一小群人。老實說我已有些討厭，任何人不能將自己的看法視為唯一真理，不能將他們的看法強加於人，不能影響社會秩序與安寧。
「希臘可能退出歐元區？」
像希臘這樣的較落後小國，加入歐元區是很划算的，它可以利用歐盟的信用，較容易地用低利息借到錢。但每年入不敷支，負債超過了承受力，現在出現問題了，舊債要還，新債借不到，怎麼辦？
說到底是希臘的經濟競爭力不夠，它消費掉的比它能創造的財富多。
現在要進行調整，必需要減縮開支，減低生產成本。如果希臘仍留在歐元區，這一切調整必需以減工資，減福利，減資產值的方式進行。譬如本來拿1000元月薪的人，必需減薪一半，這能做得到嗎？固定資產也要貶值，因為實體經濟支持不了那個水平的資產價格，所有人的工資都減50%，樓價還能站在高位嗎？香港人在98年亞洲金融危機中經歷過同樣的事，當年港元掛住了美元不貶，資產價格就大跌。
像希臘這樣的國家，出路祇能是退出歐元區用回自己的比塞大，名義工資，名義福利都不變，貨幣大貶50%，就達到經濟調整的目標，那樣的話希臘人立即就變窮了，窮了一半，但那是現實的情形，生產成本低了，資產價格低了，消費自然減少，外資會流入，經濟才能復甦。
「第九則：廸斯忠告」
昨天過去了，明天未確定，祇有今天是實在的，做好今天的事。
這是美國作家廸斯的警告。
抓緊現在，能承先啟後，把握今天，才能繼往開來。生活中有許多這樣的時候，我們為過去的得失念念不忘，耿耿於懷，又為明天的夢想而意氣風發，熱血沸騰，但我們卻忽視了今天，忽視了「現在」。
如果不能把握「現在」，過去和明天其實沒有意義。我們真正能掌握的唯有「今天」與「現在」，過好今天，做好今天的事，你才能迎接一個可能更好的明天。不要無謂地後悔已過去的事，也不要對未來發夢，實實在在過好「今天」，「現在」。
今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「180則智慧結晶 ( 8 )」。
昨天恒指微升50點，成交871億。上證指數跌11點，成交599億。
A股市場萎縮，成交萎縮，當然有市場銀根抽緊的大背景，但市場本身問題重重。最近很多報告，上市才兩、三個月的「大」公司 (市值過百億) 就已經發出盈警，而上市前各大券商吹捧的聲音還沒有停下來。上市公司做假，券商亂吹捧，都不給自己留一點面子，留一點退路。市場上虛假盈利預測，虛假交易，虛假業績，消息不絕於耳，但奇怪的是沒有抓出過真正的要負責任的人，如果A股市場萎靡不振，港股難免不受到影響。
希臘議會屬下有一個專家委員會，最近發佈報告，指希臘債務已經失控，政府雖大力削開支，增稅，但由於嚴重的經濟衰退，財赤並沒有減低。有人認為這是希臘政府放出的一個試探氣球，希臘可能有意退出歐元區。希臘的經濟，祇佔歐元區總量的2%，應該說是不太重要的邊緣地區。現在市場擔心的是，如果希臘這麼做會否引發信心危機，現在對此問題沒有答案，這種情形歷史上沒有先例，沒有人知道會引起什麼後果。
「第八則：巴拉昂遺囑」
巴拉昂是一位媒體大亨，以推銷裝飾肖像起家，在不到十年的時間裡，躋身法國富豪行列。1998年他逝世於法國博比尼醫院，死於前列腺癌，他將份部財產捐給博比尼醫院，做前列腺癌治療研究。
此外，他留下一份遺囑讓「科西嘉人報」發表。他說他有100萬法朗留在法蘭西中央銀行一個保險櫃中，櫃中另有一封他留下的信封，其中有「窮人最缺少的是什麼？」這個問題的答案，任何人都可寄信到「科西嘉人報」提出他們的答案，而在指定的時間，巴拉昂的律師和代理人會打開那個保險櫃，將100萬法朗的獎金獎給答案正確的人。到了指定的日子，「科西嘉人報」收到48800封來信，而保險櫃也被打開，巴拉昂的信封裡留有一張紙條，上面寫著：「窮人最缺少的是野心」。而48800封來信中，祇有一位答案正確，那是名叫蒂勒的一位九歲女孩，大人問蒂勒：「你怎麼會想到這個答案？」蒂勒說：「我11歲姐姐總是對我說不要有野心，不要有野心，我想也許野心能讓我得到我想要的東西。」
今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「回應網友 – Gerald Yim 及 Alberto」及「180則智慧結晶 ( 7 )」。
昨天恒指續升331點，大市成交753億。上證指數微升1點，成交622億。
溫總出來說話，又說要抑止物價，又說要保增長，結果是不知所謂。不知道他想表達什麼意思，一邊是將銀行的抵押保證金也要抽存款保證金，是出乎所有人意料的嚴厲收緊銀根措施，一邊是央行放水，又放出銀監會將放鬆對銀行信貸的調控。中國的貨幣及財政政策好像是政出多門，出現混亂，在最敏感的時刻財政當局似乎自己亂了套。
A股的成交量跌至新低，A股市場如果少了新錢流入，舊有資金又流去上市的垃圾股，情況堪懮，如果情形繼續，新股也上不了市，股市成一潭死水。
外圍消息很好，意大利國債順利拍賣，美國工業生產7月份升2.4%，芝加哥採購經理指數雖下跌，但比預期為好，歐美股市已連升數日，美股已收復今年的跌幅，回到年初的指數。投資資金避險通常都不會很久的，局勢稍定，資金就流回市場，先反彈的是跌的最急的大藍籌，跟著流向二線的優質股或炒股。這一次的危機跟08年不同，資金仍在，銀行體系大致沒有問題，這一個估計基本上不錯，股市仍有反彈空間。
Gerald Yim：謝謝你8月31日留言。
中移動絕對是好股，我的看法沒有改變。隨著中移動網絡的改善升級，隨著3G手機性能的改善，中移動的前景亮麗。
意見供參考。
祝
好！
Alberto：謝謝你8月31日的留言。
內銀股也是我的喜愛，祇是長期股價不振令人有些灰心。我將持有的比例調低到30 – 35%，更傾向於持有股價較穩定的股票，像這一次股市大跌，中電、中移動跌幅很小，沽出以後轉買入股價很殘的內銀股，賬面利潤很好，證明是一種可用的策略，內銀股股價回升之後，我會再調整組合，恢復揸較多中電、電能、中移動的組合比例。
意見供參考。
祝
好！
